ESMA: Kryptomeny sú pre investorov rizikové. Potrebné predpisy na európskej úrovni

Váš európsky dohľad nad finančnými trhmi, ESMA, zverejnil oznámenie adresované Európskej komisii, Európskej rade a Európskemu parlamentu o aktívach súvisiacich s kryptomenami, vrátane ICO. Ide o zbierku rád, ktoré sa týkajú predpisov týkajúcich sa kryptomien chápaných ako finančné nástroje. V oznámení ESMA predstavuje svoju pozíciu, pričom venuje osobitnú pozornosť medzerám v právnych predpisoch, a signalizuje potrebu určitých zmien a doplnení.

MiFID by sa mala vzťahovať na kryptomeny

Analýza vykonaná orgánom ESMA v spolupráci s vnútroštátnymi orgánmi regulujúcimi miestne finančné trhy priniesla niekoľko záverov. Európskemu regulátorovi sa na základe výskumu realizovaného v roku 2018 podarilo identifikovať množstvo problémov v aktuálne fungujúcich finančných reguláciách, medzi ktoré patrí tzv. krypto aktíva.

Diagnostikované právne medzery boli rozdelené do dvoch kategórií:

• Pre kryptografické aktíva, ktoré sa kvalifikujú ako finančné nástroje podľa MiFID, existujú oblasti pre potenciálny výklad alebo prehodnotenie špecifických požiadaviek, aby sa umožnilo účinné uplatňovanie existujúcich nariadení; a
• Ak sa krypto aktíva nekvalifikujú ako finančné nástroje, chýbajúca primeraná finančná regulácia vystavuje investorov značnému riziku. ESMA sa domnieva, že požiadavky na boj proti praniu špinavých peňazí by sa mali vzťahovať minimálne na všetky krypto aktíva a činnosti zahŕňajúce krypto aktíva. Mali by sa zaviesť aj náležité požiadavky na zverejňovanie rizík, aby si spotrebitelia mohli byť vedomí potenciálnych rizík pred investovaním do kryptoaktív.

Steven Maijoor, predseda ESMA:

„Naša štúdia NCA zistila, že niektoré krypto aktíva sa môžu kvalifikovať ako finančné nástroje MiFID, v takom prípade by sa uplatňoval úplný súbor finančných pravidiel EÚ. Keďže však existujúce pravidlá neboli navrhnuté s ohľadom na tieto nástroje, NCA čelia problémom pri výklade existujúcich požiadaviek “.

Okrem toho sa v správe uvádza:

„Množstvo krypto aktív presahuje súčasný finančný regulačný rámec. To predstavuje značné riziko pre investorov, ktorí majú malú alebo žiadnu ochranu pri investovaní do kryptoaktív."

Správa vysiela jasný odkaz: ESMA má obmedzený manévrovací priestor a podľa regulátora to predstavuje hrozbu predovšetkým pre investorov. Monitorovanie kryptotrhu bude pokračovať a inštitúcie EÚ sa budú zaoberať témou vývoja spôsobov nápravy zistených medzier a problémov.

Maijoor ukazuje konkrétne riešenie - predpisy na úrovni celej Európy:

"S cieľom zabezpečiť rovnaké podmienky a primeranú ochranu investorov v celej EÚ sme presvedčení, že zistené nedostatky a problémy by bolo najlepšie riešiť na európskej úrovni."

Túžba regulovať dynamicky sa rozvíjajúci trh s kryptomenami a ICO nie je žiadnou novinkou. V októbri sme informovali o značnom rozpočte, ktorý ESMA plánuje minúť na bližší pohľad na virtuálne mince (čítať: ESMA vynaloží 1,1 milióna eur na monitorovanie trhu s kryptomenami).

Americké kryptomeny ako komodity

V Spojených štátoch v septembri 2018 miestny najvyšší súd vydal verdikt, že kryptomeny najlepšie zodpovedajú definícii komodity. komodity). V dôsledku toho sa na ne vzťahujú predpisy inštitúcie dohliadajúcej na trh s derivátmi – CFTC (Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures). Tým sa vlastne uzavrela téma regulačných sporov a nejasností.

Všetko nasvedčuje tomu, že európsky regulátor chce v súčasnosti dosiahnuť podobný efekt – priradenie kryptomien do skupiny finančných nástrojov, hoci doterajšia správa naznačuje, že si na to budeme musieť ešte chvíľu počkať.