Dlhé horúce leto pre kapitálové trhy

Dnes sa končí druhý štvrťrok a prvá polovica roku 2022. Pre investorov, ktorí sa nemali kam skryť, boli katastrofálne a trhy sa prepadli do prepadu. Boli poháňané dvojitým vplyvom vysokej a trvalej inflácie a agresívnych centrálnych bankárov, po ktorých nasledovali rastúce obavy z recesie. Americké a globálne akcie klesli v druhom štvrťroku o viac ako 15 percent a Bitcoin o viac ako polovicu. Klesali dlhopisy aj komodity. Spomedzi najväčších trhov zaznamenala rast iba Čína, medzi triedami aktív americký dolár.

O autorovi

Ben Laidler - stratég globálnych trhov v eToro. Manažér kapitálových investícií s 25-ročnými skúsenosťami vo finančnom odvetví, vr. v JP Morgan, UBS a Rothschild, vrátane viac ako 10 rokov ako investičný stratég č. 1 v prieskume inštitucionálnych investorov. Ben bol generálnym riaditeľom nezávislej výskumnej firmy Tower Hudson v Londýne a predtým Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research a Head of Americas Research v HSBC v New Yorku. Je absolventom LSE a Cambridge University a členom Institute of Investment Management & Research (AIIMR).

QXNUMX o niečo lepšie ako QXNUMX?

Preteky medzi vrcholom inflácie a recesiou sú pre trhy kľúčové a zabezpečia dlhé horúce leto. Americká inflácia by mala vyvrcholiť a umožniť Fed spomaliť tempo zvyšovania sadzieb skôr, ako sa recesia stane nevyhnutnou. EBC čelí ešte náročnejšej úlohe zvýšiť úrokové sadzby vzhľadom na vysoké a trvalé ceny ropy a pretrvávajúci konflikt na Ukrajine. Nádeje na ekonomický rast sa presúvajú do Ázie a opätovné otvorenie Číny čoraz viac ukotvuje globálnu ekonomiku a vyhýba sa ďalšej blokáde. Akoby to nestačilo, tretí štvrťrok býva pre trhy najslabší, no nie je to štandardný rok.

Budúce vyhliadky

V XNUMX. štvrťroku vidíme, ako volatilný trh dosahuje dno. Veľa sa už zhodnotilo a ocenenia ešte klesli. Sme blízko vrcholu inflácie, finančné podmienky sú výrazne sprísnené a ekonomiky spomaľujú. recesia nie je ani nevyhnutný, ani globálny, ani možno veľký. Riziká však zostávajú vysoké, keďže inflácia ešte nedosiahla jasný vrchol a zisky vôbec neklesli. Očakávame nevyhnutný rast, ale bránime sa rizikám. Býčie trhy sú postavené na pleciach medvedích trhov a sú zvyčajne štyrikrát dlhšie. V druhej polovici roka vidíme oživenie v tvare U. Zameriavame sa na defenzívne spoločnosti, od zdravotníctva po vysoké dividendy a trhy od Spojeného kráľovstva po Čínu.

Zdroj: eToro