Bude Bank of Canada nasledovať cestu RBA a zvýši úrokové sadzby?

Európskym trhom sa podarilo ukončiť včerajšiu seansu pozitívne napriek niektorým neuspokojivým ekonomickým údajom a neočakávanému zvýšeniu úrokových sadzieb v r. Austrália, čo môže byť prvé zo série zvyšovaní sadzieb inými centrálnymi bankami v najbližších dňoch.

Krátkodobý rast Výnosy amerických dlhopisov, Zdá sa, že naznačuje, že trhy nielenže stanovujú ceny pri ďalšom zvyšovaní sadzieb, ale že sa to môže zmeniť, ak budú ekonomické údaje naďalej sklamať, ako sa to v niektorých prípadoch stalo.

Oživenie v Číne na výparoch

Zatiaľ čo uvoľnenie obmedzení Covid koncom minulého roka viedlo k solídnemu oživeniu ekonomickej aktivity, tento prudký nárast ekonomickej aktivity narazil za posledné dva mesiace do určitých problémov.

Čínsky obchod vykazoval v marci známky oživenia hospodárskej aktivity, pričom vývoz výrazne vzrástol o 14,8 %, zatiaľ čo dovoz sa tiež zlepšil, aj keď stále negatívny. Toto oživenie ekonomickej aktivity sa už spomaľuje.

V aprílových údajoch o dovoze nedošlo k žiadnemu zlepšeniu, keďže sa zhoršili s prudkým poklesom o -7,9 %, aj keď niektoré z nich môžu byť spôsobené skôr nižšími cenami v niektorých oblastiach než nižšími objemami. Rast exportu sa v apríli spomalil na 8,5 %, pričom najnovšie údaje PMI z výroby a služieb tiež poukazovali na ekonomiku vykazujúcu známky spomalenia hospodárskej aktivity.

Spolu s rastúcimi obavami zo spomalenia čínskej ekonomiky sa dnešné májové údaje o zahraničnom obchode ukázali ako veľké sklamanie a tieto obavy posilnili. Vývoz klesol o 7,5 %, čo je najnižšia úroveň za rok. Zatiaľ čo dovoz bol o 4,5 % nižší v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Obchodná bilancia bola 65,81 miliardy USD (predpoklad 92 miliárd USD).

Zatiaľ čo údaje o dovoze boli lepšie, ako sa očakávalo, pokles vývozu na záporné čísla po prvýkrát za 3 mesiace je skutočným dôvodom na obavy, čo naznačuje, že zatiaľ čo domáci dopyt sa začína zvyšovať, globálny dopyt začína slabnúť.

Čo urobí Bank of Canada?

Po včerajšom prekvapení o RBA trhy ďalšie zvýšenie úrokovej sadzby o 25 bázických bodov, dnes je rad Bank of Canada, ktorá v apríli signalizovala, že ponechá úrokové sadzby nezmenené na úrovni 4,5 %, keď politici uvažujú o tom, aký vplyv malo nedávne zvýšenie úrokových sadzieb na kanadskú ekonomiku.

Odvtedy kanadská ekonomika ukazuje, že sa drží dobre, zatiaľ čo inflácia sa podľa všetkého opäť zvyšuje. Aprílový CPI sa medziročne zvýšil na 4,4 %, pričom posilnili aj jadrové ceny. Pri stabilnej situácii na trhu práce, po pozitívnych správach o zamestnanosti v marci a apríli a poklese miery nezamestnanosti na 5 % a miezd na 5,2 % zostáva vyhliadka na ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb vysoká.

Očakáva sa, že Bank of Canada (BoC) oznámi svoje ďalšie rozhodnutie o menovej politike dnes o 16:00 pacifického času.

Bank of Canada ponechala sadzby nezmenené na dvoch predchádzajúcich zasadnutiach a pravdaže priamo nepovedala, že cyklus zvyšovania sadzieb sa skončil, ale nedostatok opatrení v posledných mesiacoch naznačil, že toto je koniec cyklu sprísňovania.

Trh úrokových sadzieb dáva na dnešnom stretnutí až 48% šancu na zvýšenie sadzby o 25 bázických bodov.