Čo urobí Fed? Trh čaká na rozhodnutie americkej centrálnej banky

Vrcholom stredy, celého týždňa a júna je americké stretnutie Federálny rezervný systém. Trh vie, že úrokové sadzby v USA porastú, ale nevie presne o koľko. Nevie tiež, ako jastrabie bude znieť Jerome Powell na tlačovej konferencii po dnešnom stretnutí. Tieto dva prvky určia, aké nálady budú na trhoch v najbližších dňoch a týždňoch dominovať.

Trh čaká na zvýšenie sadzieb

V stredu výmenný kurz EUR / USD po rannom zábere nahor poháňanom neplánovaným stretnutím ECB, sa vrátil do oblasti okolo utorkových uzávierok. Návrat „podnietil“ očakávania na zvýšenie úrokových sadzieb v USA.

Z rovnakého dôvodu naďalej klesá Bitcoin, ktorá dnes klesá na úroveň 20000 500 USD. A iba US5 koriguje posledných XNUMX medvedích sedení, čo možno považovať za preventívne krátkodobé vyberanie ziskov pred zasadnutím Fedu.

Denný graf EUR / USD. Zdroj: Tickmill

Denný graf US500 (S&P 500 CFD). Zdroj: Tickmill

Denný graf BTC / USD. Zdroj: Tickmill

Čo urobí Fed?

Dnešné zasadnutie Fedu má pre trhy kľúčový význam. Nálady budú závisieť od rozhodnutí Fedu a predovšetkým od toho, ako sa bude načrtávať cesta ďalších zmien menovej politiky v USA. Dnes je pravdepodobné, že akciové trhy sa budú aj naďalej vrhať na medvedí trh, dolár bude ešte silnejší, výnosy dlhu sa vyšplhajú vyššie a únik z trhy s kryptomenami bude pokračovať.

Powell a ostatní členovia Fedu to majú ťažké. Minulý týždeň boli trhy presvedčené, že Fed v júni zvýši úrokové sadzby o 50 bázických bodov, ako to urobil v máji, a napokon v tomto cykle sa sadzba federálnych fondov zvýši na 3-3,2 percenta. od 0,75 do 1,00 percenta V dnešnej dobe.

Problémom je rýchly rast inflácie

Prekvapivý nárast spotrebiteľskej inflácie v máji na úroveň, ktorá bola v USA nevídaná viac ako 40 rokov, však tieto očakávania zmenil. Ekonómovia pre preteky začali zvyšovať svoje predpovede, pokiaľ ide o rozsah nárastu. Teraz väčšina z nich predpokladá, že úrokové sadzby v USA sa v júni zvýšia o 75 bázických bodov. Ak by sa tak stalo, išlo by o prvý výstup v tomto rozsahu od roku 1994. 

Spočiatku sa dá predpokladať, že ak Fed zvýši úrokové sadzby o 75 bp v súlade s prognózami trhu, bude takéto rozhodnutie sprevádzať silný náznak, že ide len o jednorazovú akciu vynútenú potrebou okamihu. Preto môže spočiatku zvýšenie sadzieb šokovať trhy, no nakoniec môže viesť k zlepšeniu nálady.

Situácia je oveľa jednoduchšia v prípade prevádzky s objemom 50 bp. Po tom, čo ho veľké množstvo investorov odkázalo do minulosti, by takéto rozhodnutie bolo pozitívnym prekvapením. To by krátkodobo podporilo akciové trhy, znížilo výnosy z dlhu a oslabilo dolár. Ale to by nespôsobilo strach z inflácie. Trhy sa môžu stále obávať, že zvyšovanie sadzieb sa zrýchli, takže strach z vyšších sadzieb by sa mohol o pár dní vrátiť.