Čo sa stalo s budúcnosťou? – Predpovede Saxo Bank na 1. štvrťrok

Kedysi svetlá budúcnosť sa teraz zdá byť pochmúrnejšia ako kedykoľvek predtým. Geopolitické konflikty eskalujú bez riešenia. Napriek rozšírenej túžbe po politickej zmene, ktorá je evidentná v vzostupe krajne ľavicových a krajne pravicových strán, účinky zostávajú neuspokojivo podobné.

Je to preto, že väčšina politických programov ponúka o niečo viac ako opakované a oslabené verzie predchádzajúcich návrhov na zmenu. Aj kultúrnemu životu dominujú opakovania. Produktivita v priemysle, kultúre a politike takmer zmizla.

Namiesto sľubovaných lietajúcich áut tu máme ich menej pôsobivého bratranca, elektrické vozidlá. Aj keď by sme mali investovať čas do zisťovania, ako sa dostať na Mars, trávime ho na sociálnych sieťach, pričom strácame schopnosť kriticky myslieť a z každého robíme Kardashianku.

Zaoberáme sa nezmyselnými nezmyslami vo svete, ktorý zúfalo potrebuje riešenia pre čistú vodu, protipovodňové opatrenia, klimatické zmeny, nerovnosť, obranu, kyber ochranavzdelávanie a infraštruktúra.

Hra predstierania a ťahania je vo svojom poslednom kole. Očakávame však, že rok 2024 začne a skončí rovnakým spôsobom. Rastúca nespokojnosť s establišmentom sa prenesie do volieb v EÚ, Spojenom kráľovstve a možno aj v USA. Cynici môžu namietať, že toto je možno budúcnosť, ktorú si zaslúžime.

Hlasy zúfalstva a nespokojnosti potrebujú politickú platformu, ktorá by ukázala, že riešenia nemožno nájsť v protiimigračných opatreniach, uzavretých hraniciach, opustení medzinárodnej spolupráce, zameraní sa výlučne na národnú bezpečnosť alebo podľahnutie panike a strachu. Všetky tieto činy sú poháňané strachom, najzákladnejším inštinktom v nás všetkých.

Aby sme boli súcitní, musíme sa snažiť povzniesť sa nad naivitu a sebectvo a prijať iných ľudí. Najmúdrejší človek v každej miestnosti je pravdepodobne najsúcitnejší, nie najagresívnejší.

Náš pohľad je na to, ako sa svet opäť zapojí do predstierania a ustrnutia vo svojich posledných trápeniach. Nie je jasné, či to bude trvať rok alebo dva, ale vlády vložia do systému fiškálne výdavky a dlhová záťaž sa opäť stane problémom. Politické rozhodnutia budú poháňané strachom a anti-establišmentovou rétorikou a je pravdepodobnejšie, že ekonomickým výsledkom bude pomalý rast a relatívne vysoká jadrová inflácia. 1. a 2. štvrťrok predstavujú najväčšie riziko pre ekonomický výhľad, zatiaľ čo 3. a 4. štvrťrok nesú zvýšené politické riziko.

O autorovi

Steen Jakobsen, hlavný ekonóm a CIO Saxo Bank. Dvstúpil do Saxo v roku 2000. Ako CIO sa zameriava na rozvoj stratégie alokácie aktív a analýzu celkovej makroekonomickej a politickej situácie. Ako vedúci tímu SaxoStrats, interného expertného tímu Saxo Bank, je zodpovedný za celý výskum vrátane štvrťročných prognóz a bol zakladateľom známych poburujúcich prognóz Saxo Bank. Pred pripojením Saxo Bank pracoval so Swiss Bank Corp, Citibank, Chase Manhattan, UBS a bol globálnym šéfom obchodu, meny a opcií v Christianii (teraz Nordea). Jakobsenov prístup k obchodovaniu a investovaniu je podnetný a nebojí sa vzoprieť sa konsenzu. To často vyvoláva diskusiu medzi globálnou trhovou komunitou. Jakobsen a jeho tím na dennej báze vykonávajú prieskum v rôznych triedach aktív, ktorý pokrýva hlavný makroekonomický vývoj, pohyby na trhu, politický vývoj a politiku centrálnej banky. S viac ako 30-ročnými skúsenosťami je Jakobsen pravidelným hosťom na CNBC a Bloomberg News.