Cena ropy je v červených číslach. Najnižšie futures vôbec

Czy cena ropy môže byť negatívny? Až donedávna by nikoho ani nelákalo položiť takúto naivnú otázku. Medzitým sa ukazuje, že odpoveď je... áno.

Futures na ropu sa objavili v roku 1983. História sa však deje aj teraz – pred našimi očami. 20. a 21.04.2020. apríla 37 je po prvýkrát od začiatku obchodovania zmluvná cena ... záporná. Hodnota májového kontraktu bola v utorok ráno na úrovni -XNUMX USD za barel a stále klesá. Ako je možné, že cena je záporná? Diabol je v detailoch a ... v logistike.

Záporná cena ropy. Zdroj: Reuters

Termínové kontrakty na ropu za máj vypršia 21. apríla. Pre veľkú väčšinu investorov sú ich nákup alebo predaj len čísla v počítači. Ale za nimi sú skutočné sudy, ktoré niekto nakupuje a predáva, potom dodáva, skladuje a predáva. Samozrejme, skladovanie je náklad – čím dlhšie sa olej skladuje, tým viac zaň musíte zaplatiť. Náklady na skladovanie sa zvyšujú s množstvom surovín na trhu. To sú normálne zákony ponuky a dopytu a lacná ropa zaplavuje trh už mesiace.

Makléri ponúkajúci obchodovanie s ropou - SKONTROLUJTE ZOZNAM

Odkiaľ pochádza toľko ropy na trhu?

Má to viacero dôvodov. Prvým je, samozrejme, koronavírus a princípy sociálnej izolácie súvisiace s pandémiou. Väčšina lietadiel nelieta, premávka lodí utíchla a na cestách je oveľa menej áut. A to na celom svete, takže ponuka ropy je určite väčšia ako dopyt po nej.

Druhým dôvodom je cenová vojna, ktorá je živená už dlho zo strany Saudskej Arábie a Ruskaktorá napriek poklesu dopytu nesúhlasila s obmedzeniami vo výrobe, čo malo za následok nielen výrazný pokles cien, ale aj gigantický pretlak suroviny.

Analytici z S&P Global Platts tvrdia, že v apríli bol denný dopyt po rope o 29 miliónov barelov nižší ako pred rokom. To má za následok prebytok 9 miliónov barelov denne.

Výsledkom bolo, že ceny ropy klesli na svoje historické minimá. Asi tucet dolárov za barel bol pre mnohých gigantickou investičnou príležitosťou, no ukázalo sa, že nadšenie bolo predčasné. Enormne klesli najmä ceny futures.

Záporná cena ropy – ako je to možné?

Cena barelu ropy West Texas Intermediate (WTI), ktorá sa má dodať v máji, v pondelok klesla na -37 USD (mínus 37 USD). V utorok sa poklesy prehĺbia. Ako je možné, že cena hotového a vyťaženého produktu je negatívna? Na rozdiel od zdania je to jednoduché. Je to spôsobené vyššie popísanými nákladmi na skladovanie. Ropa je tak lacná a ropy je toľko, že náklady na skladovanie a prepravu prevyšujú jej hodnotu, preto sa mnohým firmám oplatí jednoducho priplatiť za to, že im ju niekto odoberie.

Takže možno stojí za to to preniesť na tankery? Toto sa urobilo už dávno. V roku 2009, keď bola posledná finančná kríza, sa na tankeroch nahromadilo asi 100 miliónov barelov. Dnes je už zaplavených 170 miliónov ton a miesto pomaly končí. Niektoré krajiny už neexistujú vôbec, iné prekročili kritickú hodnotu 60 %. možnosti.

Preto sa veľa investorov zbavuje májových kontraktov (platnosť končí 21.04.2020. apríla XNUMX). Niektorí ich zrolujú v júni, iní dokončia investíciu so stratou. Bez ohľadu na rozhodnutie - cena kontraktu v máji klesá, pretože nikto nechce akceptovať dodávky ropy v máji a riskovať v neistých časoch.

OPEC + obmedzí ťažbu alebo nie?

Ak je cena ropy ovplyvnená jej ponukou, prečo krajiny OPEC + (združenie najväčších producentov ropy) neobmedzia ich produkciu? Formálne takto rozhodnutie padlo tento mesiac. Od 01.05.2020 sa má denná produkcia znížiť o 10 miliónov barelov a má pokračovať aj v nasledujúcich mesiacoch.

Podľa komentátorov však rozhodnutie padlo s priveľkými obmedzeniami a okrem toho americká rozviedka nedávno uviedla, že Saudská Arábia a Rusko – napriek zisteniam OPEC + – v posledných dňoch definitívne... zvýšili produkciu a pumpujú lacnú ropu na trh. Bez ohľadu na to, či ide o skutočnú alebo politickú hru, môže to mať len jeden efekt: USA sa pýtajú, či a kedy zavedú clá na ropu z iných krajín, aby ochránili jej produkciu.

NEGATÍVNE CENY ROPY. AKO JE TO MOŽNÉ?