Bartłomiej Chomka: „Disciplína, odstup a trpezlivé čakanie na správne chvíle“

Bartolomej Chomka v súčasnosti zastáva pozíciu hlavného analytika v TeleTrade. Pri približovaní jeho životopisu stojí za zmienku jeho bohaté skúsenosti s obchodovaním ďalej Forexový trh, a nielen. Niekedy sa stretávame s analytikmi, ktorí sa zameriavajú výlučne na teoretizovanie. Nejednajú na vlastný účet a na základe vlastných názorov. Našťastie Bartłomiej do tejto skupiny nepatrí. Nešlo teda o jednoduchý rozhovor s analytikom, ale aj s aktívne obchodujúcim obchodníkom.

Nastolili sme problémy nielen „biznis“, nahliadli do zákulisia jeho práce. Hovorili sme o praktických aspektoch investovania, začiatkoch obchodovania a dôležitosti fundamentálnej analýzy pri určovaní nálady na trhu. Existuje veľa zaujímavých tém, preto vás pozývame na prečítanie a poďakovanie Bartłomiejovi za jeho čas!

Bartłomiej Chomka - o obchodovaní a práci analytika

Mohli by ste nám prosím povedať, ako vyzerá práca analytika?  Typický deň v práci.

Cestou do práce počúvam najnovšie americké podcasty a snažím sa zachytiť prípadné zmeny vo vnímaní makroprostredia zo strany manažérov hedžových fondov. V administratívnej budove WTT si prezerám najnovšie správy z investičných bánk a Twitteru. Keďže poznám aktuálny sentiment na trhu, som prakticky pripravený na ranný komentár trhu, ktorý spúšťam každý deň o 9:30. V prvej časti sa snažím sprostredkovať najdôležitejšie prvky popisujúce aktuálny sentiment a potenciálne podnety, ktoré dokážu sentiment rýchlo zvrátiť. Snažím sa stručne prezentovať najdôležitejšie informácie, ktoré môžu neskôr v priebehu dňa ovplyvniť trh. Počas dňa priebežne sledujem situáciu na trhu. K tomu všetkému treba prirátať neustále sa objavujúce články a rozhovory na rôznych portáloch.

Ako sa začalo vaše dobrodružstvo s obchodovaním / finančnými trhmi (prvé úroky, transakcie)?

Moje dobrodružstvo s trhom sa začalo pár dní pred vypuknutím finančnej krízy v roku 2008. V hlave mi utkvel červený nadpis „bailout“, ktorý sa objavuje na všetkých amerických staniciach. Tabuľky na platforme boli pre mňa čiernou mágiou, takže som po niekoľkých týždňoch skončil. Vrátil som sa v roku 2011 a odvtedy som sa obchodovaniu začal vážne venovať. Na prvom účte a neskôr počas intervencie som stratil 80 % svojho kapitálu FED (pravdepodobne na swapoch) na niekoľkých obchodoch, ktoré sa mi vrátili a potom zarobili na 100 %. Vybral som svoje peniaze a rozhodol som sa, že to bola čistá náhoda a zistil som, že potrebujem hlbšie nahliadnuť do trhu. Nasledujúce roky boli ťažké, pretože som vynuloval dva alebo tri účty. V tom čase som hádzal do grafu všetko, čo sa dalo, testoval som rôzne stratégie. Príliš málo som venoval pozornosť základným faktorom. Pri poslednom resetovaní účtu som všetko vyhodil z grafu a sústredil sa na samotnú cenu a fundamentálnu analýzu. Disciplína, odstup a trpezlivé čakanie na tie správne momenty na trhu spôsobili, že som začal dosahovať prvé úspechy.

Obchodujete na vlastný účet? Ak áno, aký je váš prístup k trhu?

Áno, obchodujem neustále, ale mám pár týždňov prestávky. Najlepšie momenty na zaujatie pozície sú pre mňa, keď tzv "Game changer", ktorý môže ovplyvniť trh a jednotlivé nástroje na mnoho týždňov. Technicky sa zameriavam na hľadanie vstupov, kde sú potenciálne SL vyradené a krátkodobé manipulácie. Vnútrodenné obchodné seansy sú veľmi dôležité, pretože cena sa správa vo vzťahu k maximám a minimám stanoveným Áziou alebo Európou.

Vo svojich analýzach sa zameriavate najmä na základy analyzovaných nástrojov. Na čo si dávate najväčší pozor?

Menová politika centrálnych bánk je kľúčovým prvkom pri ovplyvňovaní porozumenia trhu. Toto je faktor, ktorý je najdôležitejší pre všetky triedy aktív. Najzaujímavejšie momenty na zaujatie postoja sú najmä signály ohľadom ďalších krokov ohľadom úrokových sadzieb a programov QE. Mňa osobne nezaujíma, kedy rozhoduje centrálna banka, ale kedy sa objavia nové signály a aké sú silné. Napríklad zlato vstúpilo do silného vzostupného trendu v júni 2019. prečo? Predstavitelia FEDu prvýkrát začali hovoriť o možnom znížení úrokových sadzieb (ku ktorému došlo 31. júla). Druhým najdôležitejším prvkom je inflácia, ktorá je v posledných rokoch veľmi potláčaná (samozrejme „oficiálna“ inflácia). Zostávajúce indikátory považuje za krátkodobý stimul k väčšej alebo menšej volatilite intraday.

V mnohých rozhovoroch ste spomínali, že obchodovanie je o „povedomí o trhu“. Ľudia, ktorí svoje dobrodružstvo s obchodom len začínajú, často zápasia s mnohými dilemami. Čo si myslíte, že stojí za to začať chápať trhové mechanizmy? Školenie? Demo účty?

Podľa mňa je najdôležitejšie pochopiť vplyv menovej politiky na jednotlivé aktíva. Ďalším dôležitým prvkom je znalosť trhového sentimentu – teda očakávania trhu (investičných bánk) o ďalšom postupe centrálnych bánk, vládnej politike. Je dobré hľadať kľúčové udalosti, ktoré viedli k väčšej volatilite. Viedol napríklad každý ohlásený program QE v ​​USA od roku 2008 k zvýšeniu indexov? Nie, až v marci 2009 to viedlo k silnému vzostupnému trendu. Podobne to bolo aj počas nedávnej koronavírusovej krízy, kde predchádzajúce intervencie FED neboli dostatočné a len avizovaný neobmedzený program QE viedol k inflácii aktív (23. marca). Najprv si prečítajte všetky možné komentáre a správy, aby ste si mohli vytvoriť svoj vlastný osobný názor. Je dobré si svoje myšlienky zapisovať do zošita, pretože v určitej fáze uvedomenia si trhu začneme zachytávať opakujúce sa vzorce. Ak správne pokryjeme základnú časť, zdá sa mi, že stojí za to nastaviť skutočný kalkul, aby sme sa začali učiť ovládať emócie.

Čomu sa podľa vás treba pri obchodovaní vyhnúť? Aké hry / stratégie / presvedčenia poškodzujú účty začiatočníkov a niekedy aj tých skúsenejších v obchodovaní?

Najväčším nepriateľom pre obchodníkov sú oni sami. Obchodníci nulujú svoje účty najmä kvôli vysokej páke, ktorú používajú. Táto chyba mi tiež neušla. Spätne viem, že ak budem chcieť využiť väčšiu páku, urobím tak na časť svojho kapitálu. Vyššie riziko je podľa mňa aj ešte lepší výber obchodov, pretože len veľmi zriedkavo sú trhové podmienky, kde deň za dňom budeme môcť na menovom trhu zachytiť pohyb nad 100 pipov bez predchádzajúcej straty. Každý by mal pamätať na to, že trh sa neustále mení a my by sme sa mali prispôsobovať meniacim sa podmienkam. Nikto z nás nedokáže vytvoriť transakčný model, ktorý bude generovať zisk bez akýchkoľvek úprav. Jediným ukazovateľom, ktorý by sme mali používať najčastejšie, je náš mozog.

Podmienky obchodovania boli v posledných mesiacoch dosť „nezvyčajné“. Myslíte si, že by ste mali prispôsobiť svoje obchodovanie trhu, jedným slovom byť flexibilný?

Ako som pred chvíľou spomenul, musíme sa prispôsobiť trhu, nie naopak. Posledné mesiace ukázali, že aj napriek najhorším fundamentálnym údajom v histórii môžu americké indexy získavať. Preto je také dôležité zamerať sa na aktivity Fedu. Ak po avizovanom kvantitatívnom uvoľňovaní indexy nereagujú poklesmi na slabé dáta, tak by sme sa mali prispôsobiť novým podmienkam. Ak nastane situácia, že sa ďalšie programy QE zavedené FED nezhodujú s nárastmi na akciových trhoch, mali by sme sa prispôsobiť aj my. Nikdy by sme si nemali dávať tvrdé pravidlá. V zásade žijeme vo veľmi zaujímavej dobe, možno je to koniec starého peňažného systému, takže podľa mňa by si každý, kto je nejakým spôsobom spojený s obchodovaním a investovaním, mal pamätať na flexibilitu.

Na záver veľmi klasická otázka. Akú radu by ste dali niekomu, kto sníva o tom, že sa stane analytikom? Sú schopnosti, povahové črty alebo temperamenty, ktoré zaručujú úspech v tomto odvetví?

Každý dobrý obchodník bude dobrým analytikom. Nikto nás nemôže naučiť toľko ako trh, pokiaľ poznáme správne nástroje na analýzu našich chýb. Milujem konkurenciu, nebojím sa prehry a každý deň na trhu je ako ďalší stret so súperom, ktorého až do konca nepoznáme a nevieme akú má formu. Určite je dôležité byť k sebe úprimný, teda priznať si chybu a ochota neustále sa rozvíjať. Verím, že porozumieť trhu z pohľadu vlastného účtu je oveľa jednoduchšie ako z pohľadu akademických znalostí, a preto som presvedčený, že každý dobrý analytik by mal obchodovať na trhu.

Ďakujem!

Bartłomiej Chomka zverejňuje aktuálne analýzy na kanáli YouTube - TeleTrade Polska.