Akcie spoločností najviac postihnutých krízou môžu byť podhodnotené

Jednou z najdôležitejších otázok, ktoré si investori na kapitálových trhoch v súčasnosti kladú, je, ako sa v budúcnosti vyrovnajú sektory najviac zasiahnuté krízou. Môžu byť hotelové reťazce a letecké spoločnosti výbornou investičnou príležitosťou?

Veľmi nízke úrokové sadzby určujú trendy na kapitálových trhoch už viac ako 10 rokov. Investori preto musia hľadať iné riešenia ako bankové vklady a štátne dlhopisy. Ak chcú zarobiť nejaké príjmy alebo sa dokonca vyhnúť stratám súvisiacim s infláciou, musia sa obrátiť na aktíva s vyšším rizikom. To znamená, že investície do podnikových akcií sa môžu stať obzvlášť atraktívnymi.

BROKERS PONÚKAJÚCE CFD NA AKCIE

Zvyšovanie akciového trhu obchádza niektoré odvetvia

Zdá sa, že investori dokonale chápu svoju situáciu. Už od druhej polovice marca neustále rastú prakticky všetky svetové akciové indexy a najvýznamnejšie americké indexy: Dow Jones Industrial Average resp. S&P 500 napriek hlbokej kríze sú blízko k historickým rekordom.

Reakciou trhu na globálnu krízu je od začiatku zvyšovanie podielu tech spoločností ako napr Amazonka, jablko alebo tesla. Investori veria, že práve moderné technológie pomôžu v boji proti spomaleniu ekonomiky. Preto hodnota indexu Nasdaq New York Technology Exchange Index po takmer 25 % poklese v prvej polovici marca zatiaľ vzrástla až o 62 % k dnešnému dňu. Od začiatku roka investori zarobili viac ako 24 %. Ďalšími odvetviami, ktoré dobre zvládajú časy krízy, sú farmácia, zdravotníctvo a trh s potravinami. Na rozdiel od zaužívaných názorov vyzerá situácia v automobilovom priemysle celkom dobre. Index S&P Automotive Retail Subindustry od začiatku roka vzrástol o viac ako 7 %.

Existuje však viacero odvetví ekonomiky, ktoré zaznamenali obzvlášť veľké straty a nie sú ovplyvnené boomom trvajúcim od konca marca. Priemyselný index najväčších hotelových spoločností S&P 500 Hotels Resorts & Cruise Lines od začiatku roka stratil viac ako 40 %. To isté platí o indexe leteckých spoločností (-44 %) a nehnuteľností (-12 %). Mohli by byť tieto kvapky príležitosťou na nákup?

Hotelové reťazce a letecké spoločnosti zostanú nerentabilné?

Łukasz Blichewicz

Každý investor by si mal odpovedať na otázku, či aerolinky, hotelové siete a spoločnosti zaoberajúce sa kancelárskymi nehnuteľnosťami zostanú dlhodobo nerentabilné. Ak áno, môžete skúsiť predať akcie nakrátko. Na druhej strane, ak sa v horizonte niekoľkých mesiacov začnú dostávať do rovnováhy momentálne nerentabilné sektory, môžeme byť svedkami výbornej investičnej príležitosti.

Treba mať na pamäti, že obrovské sumy peňazí zo stimulačných opatrení vlád a centrálnych bánk idú na svetové burzy. Po prvých náznakoch oživenia v najviac zasiahnutých odvetviach môžu investori chcieť použiť tieto prostriedky na nákup akcií za veľmi nízke ceny. Pre správne rozhodnutie je najlepšie sledovať makroekonomické ukazovatele. Prvý odhad amerického HDP v treťom štvrťroku bude zverejnený 29. októbra. Ak sa potvrdia prognózy rastu o 15 % v druhom štvrťroku, rast cien akcií najviac zasiahnutých spoločností by mohol dostať zelenú.

Autor: Łukasz Blichewicz - spoluzakladateľ a generálny riaditeľ skupiny Assay, odborník v oblasti rozvoja a financovania technologických spoločností.