Závan stagflačného scenára a neuspokojivé prognózy spoločností spôsobujú poklesy

Pokračovanie korekcie sme dnes na trhoch mohli vidieť. Európske indexy pokračovali v poklese a zhoršenie sentimentu najvýraznejšie pocítili americké indexy. S&P 500 klesol o 1,2 %, Nasdaq 100 o 1,4 % a Dow Jones Industrials o 1,6 %.

Výkon technologických gigantov po zatvorení trhu

V centre pozornosti je Meta Platforms, ktorá vykázala silné výsledky zmiešané s nižšími než očakávanými prognózami na nadchádzajúce štvrťroky, čo viedlo k poklesu cien akcií o takmer -15%. Takáto silná korekcia v hodnotení popredného hráča na technologickom trhu spochybňuje sentiment investorov, ktorí boli doteraz k správam zo sveta umelej inteligencie a nových technológií veľmi optimistickí.

Prebiehajúca výsledková sezóna zatiaľ ukazuje, že pozornosť investorov sa sústreďuje predovšetkým na očakávania a prognózy spoločností, a nie na tvrdé finančné údaje. Z hľadiska doterajšieho dynamického rastu technologických spoločností na základe odhadov a očakávaní budúceho rastu výnosov, dôsledky nasledujúcich konferencií o výnosoch začnú znamenať vyššiu volatilitu. Vidno to na nálade investorov, ktorí dnes predávajú popredné spoločnosti z technologického sektora, ktoré dnes po zatvorení trhu ukážu svoje výsledky: Alphabet stráca približne -3 %, a Microsoft poklesne o -4 %.

Spomalenie tempa rastu v USA

Dnes sa informácie od firiem miešali s makroekonomickými údajmi, ktoré sa v prípade USA ukázali ako nejednoznačné. Na jednej strane bol rast HDP v Spojených štátoch v prvom štvrťroku 1,6 %, čo znamená spomalenie tempa rastu v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, a tiež slabšia dynamika, ako trh očakával. Táto hodnota však úplne nevystihuje stav domáceho dopytu v USA, keďže časť tohto dopytu pokrývali zásoby a dovezené tovary, čo spolu znížilo tempo rastu HDP o 1,2 p.b. , je zrejmé, že americká ekonomika sa spomaľuje, čo by v kontexte fungovania v prostredí vysokých úrokových sadzieb nemalo byť prekvapujúce. Na druhej strane vyšší než očakávaný inflačný tlak znamená, že vyhliadky na zníženie úrokových sadzieb sa v súčasnosti čoraz viac vzďaľujú, čo je viditeľné na dynamickom raste výnosu 10-ročných amerických dlhopisov, ktorý dnes prekročil na úrovni 4,71 %.

Zdroj: Oddelenie analýzy XTB