Ruská kríza v roku 1998 – Predohra k zlyhaniu ruskej ekonomiky (I. časť)

Niektoré finančné krízy nemajú zásadný vplyv na svetové dejiny. Väčšinu z nich si pamätajú najmä historici, finančníci a ekonómovia. Väčšina z nich má totiž následky na niekoľko štvrťrokov či rokov. Sú však krízy, ktoré menia históriu krajiny a celého regiónu. Toto je jeden z nich Ruská kríza v roku 1998. Bol to on, kto pripravil Putinovu politickú kariéru. Trauma z roku 1998 spôsobila, že veľká časť spoločnosti zaobchádzala s Vladimírom Putinom s obdivom. Vtedy sa rozbil mýtus o liberálnej ekonomickej transformácii v ruskej spoločnosti. Deväťdesiate roky podkopali vieru v demokraciu. Veľa Rusov chcelo príkaz, ktorý mal poskytnúť "osvietený diktátor". V konečnom dôsledku putinizmus viedol k ruskej agresii proti Ukrajine. V tomto článku predstavíme históriu ruskej krízy. Vzhľadom na rozsiahlosť materiálu ho však rozdelíme na časti. V tomto článku sa budeme zaoberať rokmi po rozpade ZSSR. Tieto roky sú súčasťou vysvetlenia, prečo kríza vypukla a prečo ľudia už neoliberalizmus nechceli.

Perestrojka – katastrofa: krajina 90. rokov v Rusku

Michail Gorbačov, za jeho funkčného obdobia sa ZSSR zrútil. Zdroj: wikipedia.org

Rozpad Zväzu sovietskych socialistických republík bol šokom pre politické elity na oboch stranách železnej opony. V dôsledku rozpadu ZSSR sa na mape objavilo množstvo nových krajín. Kolaps vojenskej a politickej moci "východný blok" spôsobilo, že mnohé z bývalých socialistických krajín sa začali integrovať do iných krajín "Západ". Europeizácia, modernizácia a integrácia boli jedným z motorov pokroku v krajinách ako Poľsko, Česká republika, Slovensko, Maďarsko a pobaltské krajiny.. Niektoré krajiny sa však pre takúto cestu rozvoja nerozhodli. Dovážali neoliberálne riešenia, no neuvažovali o vstupe do Európskej únie. Rozhodli o tom Rusko, Ukrajina a Bielorusko.  Najväčšou krajinou, ktorá vznikla rozpadom Únie, bola Ruská federácia. Spoznala samú seba ako tú pravú "dedič moci ZSSR". Dodnes má Rusko obrovský jadrový arzenál, ktorý zostal zo Sovietskeho zväzu.

Obrovské nádeje

Začiatkom 90. rokov XNUMX. storočia došlo k odmietnutiu socialistického pohľadu na hospodárenie. Vedenie sa začal ujímať takzvaný Washingtonský konsenzus. Mala sa uskutočniť privatizácia, liberalizácia a marketizácia ekonomiky. Mali sa liberalizovať obmedzenia kapitálových tokov. Mnoho ruských občanov si neuvedomovalo, aké neefektívne hospodárstvo ZSSR má. Na začiatku všetci verili, že transformácia bude rýchla a konvergencia k západným krajinám veľmi rýchla. Verili, že po zavedení voľného trhu dôjde k rýchlemu nárastu blahobytu. Nádeje občanov sa však ukázali ako márne.

Západ vkladal veľké nádeje aj do Ruska. Krajina sa stala zdrojom veľkých nádejí na ekonomickú transformáciu a podnikateľské príležitosti. Populácia viac ako 140 miliónov ľudí s veľkými spotrebiteľskými potrebami mala byť rajom pre spoločnosti zo západnej Európy a Spojených štátov. Z ekonomickej transformácie v Rusku najviac profitovali oligarchovia. Išlo o ľudí, ktorí si veľmi často hneď na začiatku privyrábali vyvlastňovaním majetku krajiny. Niekedy bolo bohatstvo postavené na daňových podvodoch alebo jednoduchých krádežiach. Ale o tom viac o chvíľu.

McDonald's v roku 1991 v Moskve. Jeden zo symbolov westernizácie. Zdroj: wikipedia.org

Terapiazokowa - šok pre spoločnosť

Boris Jeľcin – bol jednou z tvárí reforiem. Zdroj: wikipedia.org

Vzhľadom na zložitú ekonomickú situáciu nebol čas na seriózne analýzy. Ekonómovia sa hádali o ceste, ktorou sa vydať. Bolo rozhodnuté šoková terapia. Jej priaznivci boli strana prezidenta Borisa Jeľcina. Dôležité je, že liberalizácia nebola zavedená komplexne, ale vo vlnách. Čiastočne to bolo spôsobené politickou nestabilitou a rastúcim vplyvom oligarchov na politické rozhodnutia. Oligarchovia bojovali o udržanie svojej silnej trhovej pozície. Šoková terapia bola presadzovaná Spojenými štátmi a Medzinarodny menovy fond. Washingtonský konsenzus nebol implementovaný len v Rusku. Jednou z krajín, ktoré sa tiež rozhodli pre šokovú terapiu, bolo Poľsko.

Ceny boli uvoľnené, čo malo za následok zmenu v Rusku hyperinflácia. Umelo nízke ceny boli jednoducho realistickejšie. Pre mnohých Rusov to bol prvý šok. Nárast inflácie bol problémom aj pre mnohé priemyselné závody. Mnohé z nich boli neúčinné a fungovali len vďaka systému velenia a rozdeľovania.

Veľkým problémom bolo obmedzenie vojenských výdavkov. To spôsobilo pokles objednávok v celom priemysle. Od ocele až po výrobcov motorov. Menšie zákazky znamenajú vyššiu nezamestnanosť. Vyššia nezamestnanosť zase znamená nižší dopyt po službách.

Začalo sa obdobie pauperizácie obyvateľstva. Veľa vzdelaných ľudí zostalo bez práce. Dôvodom bolo zatváranie neefektívnych priemyselných závodov.

Veľkým prekvapením pre mnohé spoločnosti bolo, že po otvorení ekonomiky obchodu sa mnohé ruské produkty ukázali ako nekonkurencieschopné. Týkalo sa to výrobkov ťažkého aj ľahkého priemyslu (napr. odevov, látok). Smutná realita bola taká  Rusko nemalo veľa produktov, ktoré by boli žiadúce na svetových trhoch. V praxi boli hlavným vývozným tovarom ropa a neželezné kovy.

Inflácia a menová nestabilita sú pre ekonomiku obrovským problémom

V roku 1992 došlo k výraznému zvýšeniu menovej bázy. To v kombinácii s liberalizáciou cien malo za následok veľkú hyperinfláciu. Inflácia v tomto roku presiahla 2500 %. V rokoch 1993-1994 ročná miera inflácie presiahla 200 %. V nasledujúcich rokoch sa ceny normalizovali. Už v roku 1996 klesol CPI na 16,5 %.

Makroekonomická nestabilita bola viditeľná na kurze rubľa. V dôsledku trhových reforiem bolo možné vymeniť rubeľ za doláre. V období od júna 1992 do októbra 1995 sa výmenný kurz ruskej meny znížil zo 144 rubľov za dolár na 5000 1994 rubľov za dolár. Niekedy bol pokles hodnoty RUB naozaj veľký. Napríklad na čierny utorok v roku 27 klesla hodnota rubľa o XNUMX %.

Masívne znehodnotenie rubľa bolo problémom pre ruskú vládu. Je pravda, že slabnúca mena pomohla exportu, no výrazne oslabila kúpyschopnosť ruských občanov. V júni 1995 centrálna banka Ruska oznámila, že má v úmysle brániť svoju menu. Stanovil tiež rozpätie, v ktorom sa kurz rubľa mohol pohybovať. Kurz dolára sa mal pohybovať medzi 4300 4900 a 1995 1996 rubľov. Pôvodne mala obrana trvať do októbra 1996. Potom sa však ochranná lehota predĺžila do júna 5. Vďaka tomu sa hodnota rubľa stabilizovala. V nasledujúcich mesiacoch sa rozsah výkyvov. Na konci roku 500 bol povolený rozsah fluktuácie pre rubeľ stanovený na 6 100 - 1996 XNUMX rubľov za dolár. V roku XNUMX sa kurz rubľa stabilizoval. Pomohla reštriktívnejšia fiškálna a menová politika. Vďaka stabilizácii bol rubeľ úplne konvertibilný na iné meny. Aj pre ruských občanov. Normalizácia však netrvala dlho, pretože už po dvoch rokoch sa Rusko dostalo do finančných problémov.

Lúpežnícka privatizácia

Rozpadom ZSSR nastal odklon od centrálne plánovanej ekonomiky. Podľa Washingtonského konsenzu by sa štátne podniky mali privatizovať.

Testované občiansky podiel. Občania Ruskej federácie mali dostať podiely v štátnych podnikoch. Plán by mohol fungovať v spoločnosti so silnými ekonomickými znalosťami. Bežní ruskí občania ho však nemali. Chudobní občania sa zároveň k spomínaným akciám správali ako k peniazom zadarmo. Keďže pauperizácia pokračovala, úspory sa používali na nákup spotrebného tovaru. Navyše, ako by si občania vychovaní v socializme mohli vážiť podniky, ktorých sa stali akcionármi?

Boris Berezovskij, jeden z najmocnejších oligarchov tej doby. Zdroj: wikipedia.org

Akcie kupovali oligarchovia alebo podnikaví ľudia. Takzvaný nomenklatúra. Bolo to dosť špecifické stranícko-mafiánsko-podnikateľské prostredie. Táto skupina si vďaka sieti kontaktov dokázala veľmi rýchlo zarobiť. nie, prvé zarobené peniaze ich umožnili skorumpovaným úradníkom, policajtom a iným štátnym orgánom. Okrem toho zamestnávali talentovaných ľudí, ktorí im umožnili vytvárať štruktúry, ktoré im umožňovali vyhýbať sa zdaneniu a presúvať peniaze do zahraničia. Nomenklatúra dokázala rýchlo získať akcie "privatizovaný" priemyselné závody. Postupom času sa nomenklatúra pretransformovala na oligarchiu. Pre Rusko to bola tragédia. Títo bohatí ľudia získavali bohatstvo a starali sa o to, aby im nikto nebránil v jeho ďalšom zveľaďovaní. Zákony boli napísané tak, aby splnili očakávania oligarchov, pričom štátny majetok sa často predával za zlomok jeho skutočnej hodnoty.

O perspektívnejšie priemyselné závody sa viedli súboje mafiánskych bossov, oligarchov a politicky mocných ľudí. Korupcia bola bežná vec. Rýchlo získané peniaze boli prevedené na zahraničné účty v daňových rajoch. Obdobie prezidentovania Borisa Jeľcina bolo pre týchto ľudí rajom. Ekonomická transformácia bola občanmi často nazývaná ako "katastrofa" – bola to kombinácia slov odkazujúcich na katastrofa i perestrojky (jedno z Gorbačovových hesiel).

Ruská kríza v roku 1998 – ako začala?

Obdobie pred krízou v roku 1998 bolo rovnako zaujímavé ako samotná kríza. Iste, veci, ktoré boli vtedy bežné, sú materiálom pre skutočne zaujímavé filmy. Podvody Vlka z Wall Street blednú v porovnaní s tým, čo sa dialo v Rusku v 90. rokoch. Poďme sa teda bližšie pozrieť na klímu týchto čias z pohľadu ekonomiky a spoločnosti.

Roky 1991-1992 – úverové eldorádo

Prvotné nadšenie nebolo len o ľuďoch, ale aj bankový sektor. Riadenie rizík bolo vtedy vo svojej primitívnej forme. Neexistovalo žiadne skeptické hodnotenie žiadostí o úver. Navyše sa začali prejavovať prvé vplyvy nomenklatúry. Priateľ prezidenta banky, ktorý mal nerentabilnú spoločnosť, mohol veľmi ľahko získať veľký úver. Niekedy dlžník už pri podpise zmluvy vedel, že má v úmysle peniaze spreneveriť. Začali sa objavovať aj pôžičky "na tyči".

Na začiatku transformácie bola úverová expanzia. Domáce úvery vzrástli medzi rokmi 9 a 1991 1992-násobne. Požičané prostriedky putovali do firiem (často štátnych). Zároveň boli začiatkom roku 1992 zrušené cenové kontroly. Mnohé spoločnosti po zverejnení cien zaznamenali drastický pokles dopytu. Namiesto znižovania výrobných kapacít a prispôsobovania prevádzky aktuálnemu dopytu firmy udržiavali súčasnú úroveň výroby. Výsledkom bolo, že ľudia mali stále prácu, ale zásoby na farmách sa výrazne zvýšili. To malo za následok zmrazenie značného kapitálu v akciách, ktoré nikto nechcel kúpiť. Ako firmy financovali zvyšovanie zásob? Prostredníctvom pôžičiek (často od iných spoločností). V polovici roku 1992 predstavovala hodnota dlhov, ktorých splácanie bolo výrazne oneskorené, 3,2 bilióna rubľov (približne 20 miliárd USD).

Problém mal aj rozpočet Ruskej federácie. Bolo to spôsobené tým, že rozpočtové výdavky výrazne prevyšovali rozpočtové príjmy. Bolo to čiastočne spôsobené financovaním "kľúč" odvetvia hospodárstva a nákladná údržba obrovskej armády, ktorá bola zdedená po ZSSR. Rozpočet sa doslova rozpadal. Namiesto očakávaného deficitu vo výške 5 % HDP, deficit vyskočil na 20 % HDP. Vzhľadom na to, že nebolo veľa ľudí ochotných financovať deficit Ruskej federácie, vláda sa rozhodla zvýšiť emisiu rubľov. To v kombinácii s liberalizáciou cien viedlo k zvýšeniu miery inflácie nad 2000 % (1992). Pre čitateľa určite nie je prekvapením, že takáto vysoká inflácia má za následok rýchle ochudobnenie ruskej spoločnosti. To podkopalo nadšenie pre liberálne reformy. Preto padla vláda Jegora Gajdara. Vznikol kabinet Wiktora Czemodyna, ktorý predtým riadil svojho predchodcu Gazprom. Nová vláda nebola naklonená nasledujúcim ruským liberálnym reformám.

1993 - pokusy o stabilizáciu

Boris Fedorov bol ten, kto sa začiatkom 90. rokov snažil zachrániť ruské financie. Zdroj: wikipedia.org

K moci sa dostalo konzervatívnejšie krídlo (samozrejme medzi liberálmi) a nechcelo zaviesť všetky liberálne reformy. Na samom začiatku boli pokusy o riešenie zúfalej fiškálnej situácie. Postaral sa o vyriešenie finančnej situácie Boris Fedorov. Chcel pokračovať v reformovaní Ruska, najskôr sa však zameral na stabilizáciu makroekonomického prostredia. Prioritou bolo zníženie inflácie. Použil malú šokovú terapiu, ktorá spočívala v sprísňovaní fiškálnej a monetárnej politiky súčasne. Rozpočtové výdavky a dotácie pre mnohé priemyselné odvetvia sa znížili. Štátne podniky boli tiež nútené hľadať spôsob samofinancovania. Skúšali sa kontrolovať aj zvyšovanie platov v štátnych podnikoch a platy štátnych zamestnancov. To však malo za následok pomalý únik mozgov. Podnikavejší ľudia skúšali šťastie na súkromnom trhu. Zakladali firmy alebo sa zamestnali u vznikajúcej oligarchie. Vďaka sieti kontaktov boli cenným aktívom v rukách podnikateľov. Došlo tiež k pomalému narušovaniu kvality verejných služieb. Nízke platy povzbudzovali úradníkov, aby brali úplatky. Korupcia degradovala štát a zvyšovala sociálnu nerovnosť. Aj ľudia si to začali uvedomovať "sú si rovní a rovnejší".

Usilovalo sa aj o zvýšenie účinnosti sociálnych programov (napr. pre nezamestnaných). Urobilo sa to však špecifickým spôsobom. Optimalizácia neviedla k prideleniu väčšieho množstva prostriedkov tým, ktorí to najviac potrebujú. Úspory išli do spoločného rozpočtu a tam sa často vytratili "mágia" spôsobom. Napodiv veľa ľudí vo vláde výrazne zbohatlo vďaka tomu, že pôsobili vo vysokých verejných funkciách. Samozrejme, nikto nikoho nechytil za ruku, pretože sa nikto nesnažil nájsť korupciu vo vládnych kruhoch.

Zníženie tempa rastu cien a boj s deficitom presvedčili Medzinárodný menový fond, aby zaplatil tranžu pomoci vo výške 1,5 miliardy dolárov. Treba však pripomenúť, že inflácia sa znížila „iba“ na 1000 %. Bola teda stále astronomicky vysoká. Pri tak vysokej inflácii je veľmi ťažké robiť dlhodobé investície a robiť obchodné rozhodnutia. Exportný priemysel získaval, pretože svoje produkty predávala za cudzie meny a inflácia „riedila“ náklady na zamestnancov.

1994 - ďalšie pokusy o reformy a veľký krach

Viktor Chemodryn – „nepotopiteľný“ predseda vlády Ruska. Zdroj: wikipedia.org

Czemodrynova vláda sa musela pokúsiť upokojiť západných veriteľov a veľmi konzervatívne krídlo parlamentu, ktoré bolo proti reformám. Na upokojenie skeptickejšej časti parlamentu bola preto nevyhnutná ďalšia politická transformácia a udržanie ekonomickej stability. Czemodryn vďaka svojmu politickému cíteniu dokázal balansovať medzi zástancami reforiem a politikmi, ktorí túžili po "staré dobré časy".

Centrálna banka Ruska sa snažila stimulovať ekonomiku ponúkaním nízko úročených úverov podnikom. Spôsobila to silná lobby priemyselného a poľnohospodárskeho sektora. Lacné úvery sa však najčastejšie míňali a umožňovali firmám prežiť a nie reštrukturalizovať ich. Takže to bolo dávať povestnú rybu namiesto udice. Firmy by sa mali modernizovať, aby sa stali konkurencieschopnými na domácom i zahraničnom trhu. Bola však potrebná dôkladná reštrukturalizácia. Problémom však boli riadiace rady mnohých spoločností, ktoré sa nevedeli vyrovnať s realitou voľného trhu. Báli sa robiť nepopulárne rozhodnutia a hľadať trhy pre svoje produkty. Celá stabilizácia bola postavená na chatrných základoch. Reformy ešte stále nie sú plne implementované a veľká časť spoločnosti zažila obrovskú chudobu. Neexistoval teda silný domáci dopyt.

Skutočnou ranou pre vnímanie Ruska bol tzv Čierny utorokktorá sa odohrala 11. októbra 1994. Na medzibankovom trhu sa hodnota rubľa prepadla o 27 %. To znamenalo, že firmy so záväzkami v cudzích menách mali obrovské problémy so splácaním dlhu. Vývozcovia z toho profitovali, pretože sa zrazu stali cenovo konkurencieschopnejšími.

Takýto prudký pokles kurzu rubľa bol však signálom, že politika centrálnej banky Ruska bola nevhodná. Prezident Boris Jeľcin sa rozhodol odvolať Viktora Gerščenka, ktorý bol prezidentom centrálnej banky. Na jeho miesto vymenoval Tatianu Paramonovú. Nový prezident banky sa rozhodol zaviesť prísnu menovú kontrolu a prestal financovať podniky s nízkou úrokovou sadzbou. Parlament zároveň prijal nový zákon, ktorý výrazne obmedzil financovanie deficitu prostredníctvom menovej politiky (tzv. speňaženie dlhu). Ministerstvo financií muselo odteraz využívať na financovanie deficitu dlhový trh.

XNUMX. čečenská vojna. Zdroj: wikipedia.org

Ruská federácia sa stala ekonomickým trpaslíkom. Aj po zohľadnení parity kúpnej sily. Ruský HDP bol vtedy 678 miliárd dolárov. V tom čase predstavoval asi 10 % hrubého domáceho produktu Spojených štátov. Po prepočte HDP (v parite) na obyvateľa v Rusku tento ukazovateľ dosiahol 4 573 USD. Bolo to teda asi 19 % úrovne USA. To potvrdilo tézu o unipolarite sveta. Dôležité boli iba Spojené štáty. Ostatné krajiny boli príliš slabé na to, aby boli pre USA rovnocenným partnerom. Pre mnohých Rusov to bola studená sprcha a "národná hanba". Mnohí z nich túžili po silnom vodcovi, ktorý "vyrieši to" Rusko a urobiť z neho veľmoc.

Za pripomenutie tiež stojí, že v decembri 1994 vypukla druhá čečenská vojna, ktorá trvala vyše roka a pol. Ukázalo sa, že sila Ruska je viac papierová ako skutočná.

1995 - ďalšie pokusy o reformy

V roku 1995 sa vláda tiež snažila kontrolovať deficit. Išlo to celkom dobre (robil sa plán rozpočtu). Bolo to však spôsobené oneskorením zvyšovania platov pre zamestnancov štátnych podnikov a úradníkov. To spôsobilo, že odliv mozgov pokračoval. Tým sa zhoršila kvalita verejných služieb, ktoré už boli oveľa nižšie ako na začiatku reforiem. Nedostatok vyškoleného personálu bol problémom aj pre štátne závody, ktoré fungovali pod svoje možnosti. Objavil sa zaujímavý fenomén. Neefektívne štátne závody sa po privatizácii stali ziskovými. Nový majiteľ sa jednoducho nebál dôkladnej reštrukturalizácie, ktorá, samozrejme, často prebiehala brutálne. Hovorovo povedané, boli tam ľudia “vyhodený na ulicu”.

Koncom roka 1995 sa čoraz viac ozývala strana zdráhajúca sa reformám. Bola skvelým príkladom rezignáciu Anatolija Čubajsa, ktorý bol zástancom pokračovania v liberalizácii Ruska. Jeho miesto zaujal Vladimír Kadannikov. Bol z prostredia odporcov reforiem. Predtým pracoval ako manažér v automobilke. To bol jasný signál, že reformy nebudú pokračovať. Došlo aj k politickému sporu ohľadom vymenovania prezidenta centrálnej banky Ruska. Kruh Borisa Jeľcina videl v tejto pozícii Sergeja Dubinina - Chemodrynovho chránenca.

Michail Fridman – oligarcha v ére Jeľcina a Putina. Zdroj: wikipedia.org

V roku 1995 bola podpora pre Jeľcina veľmi slabá. Rusi na vlastnej koži videli, že krajina sa kradne a že oligarchovia majú v krajine stále väčšiu moc. Komunisti na čele so Zjuganovom začali byť populárni. Keď sa situácia ruského prezidenta stala beznádejnou, na pomoc prišli oligarchovia. Nebolo to z obavy o Rusko, ale o ich vlastné bohatstvo. Jeľcin zaručil, že starý poriadok bude pokračovať. Takzvaný siemibankirszczyna, do ktorej patrilo 7 najvplyvnejších oligarchov. Patria sem: Boris Berezovskij, Michail Chodorkovskij, Vladimir Vinogradov, Michail Fridman, Vladimir Gusinskij, Vladimir Potanin a Alexander Smolensky. Pôvodcom tohto „podporného výboru“ bol Boris Berezovskij, ktorý bol zo všetkých najmocnejší. Miliardári ovládali médiá. Vladimir Gusinský vlastnil stanicu NTW a vlastnil dva noviny a týždenník. Bol tiež sponzorom Echo Moskwa. Berezovskij zase ovládal televízny kanál ORT.

Okrem toho oligarchovia začali poskytovať štátu pôžičky, ktoré mali byť zabezpečené akciami štátnych podnikov.

1996 - krok späť v reformách

Po niekoľkých rokoch reforiem boli názory na ne zmiešané. Krajina sa pomaly ekonomicky transformovala. To sa však dialo na úkor spoločnosti. To zase vyvolalo odpor k ďalším reformám a nostalgiu za starými časmi.

Postsovietske Rusko zažilo drastický pokles HDP a životnej úrovne svojich občanov. V rokoch 1992-1996 bolo Rusko v sociálnej, hospodárskej a politickej kríze. Podľa oficiálnych štatistík bol HDP Ruskej federácie na konci roku 1995 iba 50% úrovne z roku 1990. Úroveň poklesu ekonomiky bola vyššia ako v Spojených štátoch počas Veľkej hospodárskej krízy. Obzvlášť prudko sa zmenšili sektory súvisiace so sovietskym vojensko-priemyselným komplexom. Obmedzenie veľkosti ozbrojených síl a zastavenie modernizácie vojsk malo za následok nižší dopyt po tovaroch vyrábaných v hutníckom a chemickom sektore. Produkty týchto spoločností neboli žiadané na voľnom trhu.

Na druhej strane Úspešnou transformáciou začali tieto odvetvia: poľnohospodárstvo, energetické zdroje a ľahký priemysel. Mimoriadne dôležitú úlohu zohral súkromný sektor. Na prelome rokov 1995 a 1996 tvoril súkromný sektor 60 % zamestnanosti v celej ekonomike. Treba pripomenúť, že obchod sa v tom čase dynamicky rozvíjal. Zasnúbilo sa veľké množstvo ľudí "domáci obchod". Takíto ľudia odchádzali na zahraničné trhy nakupovať tovar, ktorý potom predávali na miestnych trhoch. Takýmto podnikom chýbal rozsah. Na druhej strane to mnohým domácnostiam umožnilo utiahnuť rozpočet.

Ruský súkromný sektor zažil silnú konkurenciu západných produktov. Viditeľné to bolo najmä v segmente rýchloobrátkového spotrebného tovaru (FMCG). Spoločnosti ako Coca-Cola, pepsi, P&G rýchlo získala uznanie zákazníkov. Domáca výroba zameraná na menej majetných zákazníkov. To znamenalo, že takéto spoločnosti generovali nízke zisky a neboli schopné získať potrebný kapitál na zlepšenie kvality svojich produktov a vyčleniť veľké prostriedky na reklamu. Mnohé z nich pôsobili v šedej zóne. To viedlo k tomu, že takéto spoločnosti neplatili dane a často sa vyhýbali plateniu príspevkov zamestnancom. To viedlo k tomu, že centrálny rozpočet nevyberal z daní dostatočné sumy. V dôsledku toho sa znížila kvalita verejných služieb, čo ešte viac povzbudilo nepoctivých zamestnávateľov, aby sa vyhýbali plateniu svojich záväzkov voči daňovému úradu.

Nastala dvojaká transformácia krajiny. Provincia upadla do veľkej chudoby a bola nedostatočne investovaná. Na druhej strane veľké mestá zaznamenali rýchly hospodársky rast. Moskva bola centrom zmien. Tu bolo bohatstvo vidieť najviac "nováčikovia". Moskva sa stala aj finančným centrom krajiny. Začala hrať špeciálnu úlohu Moskovská burza. Zároveň bola v mestách viditeľná slabosť štátnych štruktúr. V praxi boli aktivity mafiánskych skupín prístupné verejnosti. Väčšina úspešných podnikov musela vzdať hold za bezpečnosť. Nazývalo sa to "plačú" (t. j. strecha v ruštine). Ak niekto nechcel zaplatiť, musel počítať s následkami (podpaľačstvo, vydieranie, zmrzačenie, ba aj smrť). Veľa ľudí doplatilo na pokoj.

Zástancov pokračovania reforiem bolo čoraz menej. Pribúdalo však priaznivcov starých poriadkov, najmä medzi ľuďmi v strednom a vyššom veku. V roku 1996 boli aj prezidentské voľby. Kandidáti sa predčili v sľuboch štátnej podpory pre občanov. Boris Jeľcin ponúkol naozaj vysoko. Podľa Čubajsových výpočtov Jeľcin počas predvolebnej kampane prisľúbil rozsiahlu sociálnu pomoc. Plány sociálnej pomoci predstavovali 250 USD na občana ročne. To by malo za následok zdvojnásobenie deficitu. Avšak po znovuzvolení sľuby neboli splnené a spoločnosť na ne veľmi rýchlo zabudla.

Roky 1997 – 1998: závan optimizmu

V roku 1997 sa tak stalo "malá stabilizácia". Inflácia sa dostala pod kontrolu, čo umožnilo stabilizovať hodnotu rubľa. To zase povzbudilo zahraničné spoločnosti, aby investovali v Rusku. Privatizácia podnikov zároveň umožnila získať prostriedky, ktoré dopĺňali rozpočet. Ďalším pozitívnym vplyvom privatizácie závodov bolo zvýšenie úrovne produktivity týchto podnikov.

V roku 1998 sa v krajine vyskytli problémy s pokračovaním reforiem. Ukázalo sa, že na rozdiel od Poľska, Českej republiky či pobaltských krajín ekonomická transformácia neprebieha dobre. Chýbala dôslednosť a efektívne štátne štruktúry, ktoré by sa mohli postaviť oligarchom. Oligarchovia dokázali výrazne ovplyvniť podobu hospodárskej a fiškálnej politiky.

Krajina upadla do ťažkej finančnej a menovej krízy. Dôvodom bolo okrem iného zlá ekonomická situácia na trhu s ropou. Pokles cien spôsobil kolaps exportu tohto produktu (hodnotovo). Rozpočet sa tak dostal do veľmi ťažkej situácie.

Sčítanie

Tesne pred vypuknutím krízy bolo Rusko krajinou, ktorá mala problémy so svojou ekonomikou. Reformy neumožnili vytvoriť trvalé základy pre hospodársky rozvoj. Oligarchia silnela a zdráhala sa modernizovať Rusko a zaviesť právny štát. Oveľa lepšie sa cítili, keď mohli politikov ovládať peňaženkou.  To najhoršie však malo prísť. Ruská kríza z roku 1998 sa rýchlo blížila. Môžete si o ňom prečítať v ďalšia časť čoskoro.

Čítať: Ruská kríza v roku 1998 - smutný koniec Jeľcina a začiatok Putinovej éry (časť II)