Spôsobia makrodáta z USA väčšiu volatilitu trhu?

Dnes dostaneme kľúčovú publikáciu – Inflačné opatrenia CPI. Aj keď Fed preferuje iný ukazovateľ, a to deflátor PCE, dnešné dáta už dlhšie spôsobujú väčšiu volatilitu trhu. Údaje sa budú týkať marcového vývoja spotrebiteľských cien. Prognózy poukazujú na minimálny medziročný pokles základného ukazovateľa a rast zákl.

Včera sa dolár v prvej časti dňa znehodnocoval. Popoludní sme však zaznamenali pokles výmenný kurz EUR / USD od približne 1,0890 do 1,0850.

Trh hľadá potvrdenie

Súčasné údaje o inflácii, najmä v Spojených štátoch, sú pozorne sledované. Trh hľadá potvrdenie alebo nedostatok, že proces dezinflácie sa skončil. Federálny rezervný systém naďalej hľadá ďalšie dôkazy či bude správne znížiť úrokové sadzby v júni. Posledné týždne priniesli množstvo pochybností, či sa jún skutočne zrealizuje.

Posledná správa o trhu práce ukázala silu, ktorá oddialila šance na cyklus uvoľňovania začínajúci v polovici roka. Pripomeňme však, že Powell jasne naznačil, že trh práce nemusí upadnúť do recesie, aby sa znížili náklady na peniaze. Možno aj preto USD minulý piatok posilnil Správa NFP bolo to dočasné? Alebo možno dolár momentálne stratil svoj potenciál zhodnocovania? Po piatkových údajoch z trhu práce trh zmenil odhady medziročného zníženia znížila šance na takýto scenár zo 60 %. až 50 percent. Táto zmena však nebola viditeľná na ocenení amerického dolára.

Dolár so šancou posilniť

Nedávne správanie na menovom trhu naznačuje, že väčší pohyb (v tomto prípade znehodnotenie) dolára môže nastať, ak sú hodnoty nižšie ako konsenzus. Ak inflácia prekvapí vyššími výsledkami, potom má USD šancu posilniť, no tento pohyb môže byť do istej miery obmedzený a krátkodobý.

Inflácia v USA od začiatku roka mierne vzrástla. Klesajúci trend sa jednoznačne vyrovnal. Stredný odhad analytikov oslovených agentúrou Bloomberg predpokladá jadrovú infláciu na úrovni 0,3 %. z mesiaca na mesiac a rovnaká dynamika v prípade hlavného ukazovateľa. Na medziročnej báze sa očakáva pokles základnej sadzby z 3,8 %. až 3,7 percenta a očakáva sa zrýchlenie celkového CPI z 3,2 %. až 3,4 percenta r/r.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers