Cena lítia - len oprava alebo niečo viac? 

Referenčné ceny lítia sa v posledných rokoch zvýšili takmer deväťnásobne. Trh s rozpáleným lítiom by však mohol čeliť výraznejšiemu spomaleniu. Súčasný predaj elektrických vozidiel zo strany automobiliek nebude stačiť na absorbovanie bohatej ponuky na trhu, a to ani po opätovnom otvorení Číny. Analytici si to myslia Goldman Sachs. Goldman očakáva v tomto roku silný rast ponuky od hlavných dodávateľov lítia, pričom Austrália a Čína podľa odhadov pridajú na trh až 175 kiloton ekvivalentu uhličitanu lítneho. Zatiaľ čo sa očakáva nárast dopytu z automobilového priemyslu na 200 kt LCE, trh bude v tomto roku čeliť aj poklesu dopytu po doplnení o 94 kt v dôsledku zvyšujúcej sa nadmernej kapacity a pomalšieho rastu dopytu.

Ceny lítia začínajú klesať

Okamžité ceny uhličitanu lítneho v Číne, najväčšom svetovom trhu s elektrickými vozidlami a hlavným spotrebiteľom tejto komodity, od roku 2021 rastú, pričom vrchol dosiahli v novembri 2023 na úrovni okolo 90 000 USD za tonu. Za posledné dva mesiace však ceny z tohto vrcholu klesli približne o 30 %. Benchmark Mineral Intelligence je index cien lítia v tomto roku klesol o 7,4 %, no stále je medziročne vyšší o 25,9 %. Index je spojený s váženou priemernou cenou uhličitanu a hydroxidu lítneho, dvoch hlavných chemikálií lítia.

Hrozí cenová vojna na trhu s lítiovými batériami?

Správa, že jeden z hlavných svetových výrobcov lítiových batérií, Súčasná technológia ampérxov (CATL), prehodnocujúca svoju cenovú stratégiu, zaznamenala v posledných týždňoch prudký pokles akcií výrobcov lítia vrátane Albemarle, Livent a Piedemont Lithium. Stručne povedané, komentáre CATL možno zhrnúť tak, že CATL plánuje predať niektoré zo svojich batérií s výraznou zľavou oproti spotovým cenám. Jedným z dôvodov, prečo môže CATL skutočne zľaviť, je to, že ťaží časť vlastného lítia. CATL v zásade akceptuje nižšie príjmy z ťažby, aby predala viac batérií.

Počiatočné informácie naznačujú, že CATL plánuje oceniť svoje batérie na základe ceny lítia, pričom 50 % batérií bude mať cenu lítiumkarbonátu, čo je referenčná cena pre lítiové produkty, na 200 000 juanov za tonu alebo približne 30 000 USD. Pre ostatné batérie sa používa spotová trhová cena uhličitanu lítneho.

Spotové ceny sú teraz 428 000 juanov za tonu, teda približne 64 000 dolárov, a za posledné roky sa zvýšili asi deväťnásobne, keďže rastúci dopyt po elektrických vozidlách zaťažil globálny dodávateľský reťazec lítia. Krok CATL znamená veľké zníženie cien batérií. Aj keď to znižuje ziskové marže, dáva CATL výhodu nad ostatnými výrobcami batérií.

Znížiť ceny chcú aj automobilky

Krok CATL prehodnotiť alebo upraviť svoju cenovú stratégiu je významný, ale zatiaľ nie je jasné, či investori vyvodili správne závery. Toto rozhodnutie môže dokonca znamenať väčšie riziko pre výrobcov batérií a elektrických vozidiel, ako je Tesla. V skutočnosti boli doteraz potrestané alebo považované za porazené iba spoločnosti ťažiace lítium.

Zdá sa, že cenová stratégia je predurčená poškodiť zisky výrobcov batérií a ťažobných spoločností a do istej miery pomôže ziskom automobiliek – hoci nadmerná ponuka v čínskom automobilovom priemysle by mohla znamenať, že nižšie náklady na batérie sa plne prenesú na spotrebiteľov.

tesla už začiatkom roka 2023 znížila ceny niektorých svojich modelov, aby podnietila dopyt.

Investori vedia, že konkurencia sa zahrieva. Nie je jasné, či cenová stratégia CATL poškodí producentov lítia. Navyše, cena 200 000 jüanov (30 000 USD) za metrickú tonu je o 10 000 USD vyššia, ako navrhol líder trhu Albemarle v januári, aby sa zabezpečili dlhodobé dodávky lítia pre automobilový priemysel. Podľa týchto štandardov hnutie CATL vyzerá pozitívne pre baníkov lítia. Investori môžu časom dospieť k tomuto záveru, ak je dopyt po elektrických vozidlách skutočne taký vysoký, ako sa v súčasnosti predpokladá. Ak však budú mať spotrebitelia iný názor, aj tu hrozia ďalšie poklesy cien akcií.