Utorkové vzrušenie z americkej inflácie

V pondelok na finančných trhoch prevládal apetít podstupovať riziko. Indexy Wall Street sa zmenili na zelenú. SP500 získali viac ako 1,4 percenta. Dow Jones si pripísal 1,58 percenta. a Nasdaq uzavrel deň vyššie o 1,26 %.

Oči investorov sa dnes upierajú na uvoľnenie inflácie CPI v USA, ktorá pomôže určiť smer sadzieb Fedu v nasledujúcich mesiacoch. EUR / USD je stále na technicky kritickom mieste. Dnes je pravdepodobné prelomenie úrovne 1,06. Musia však byť splnené určité podmienky.

Čaká sa na rozhodnutie FEDu

Zajtra Federálny rezervný systém rozhodne o úrokových sadzbách na konci posledného zasadnutia v tomto roku. Väčšia volatilita na trhoch sa však môže objaviť už dnes, keď trh dostane v novembri údaje o dynamike rastu cien v americkej ekonomike. Po emóciách z utorka a stredy máme ešte rozhodnutie o nákladoch na peniaze, ktoré prijmú ECB a Bank of England vo štvrtok. Potom bude na trhu malátnosť, pretože svet sa pripravuje na blížiace sa Vianoce.

Ak dnes uvidíme ďalší pokles inflácie v USA (konsenzus Bloombergu predpokladá úroveň 7,3 percenta., údaj za október ukazuje 7,7 percenta.), To umožní všetkým, ktorí donedávna očakávali, že sa inflácia vymkne spod kontroly a americká centrálna banka podnikne zúfalé protiopatrenia. Pripomeňme si však, že súčasné úrovne stále ukazujú, že je dosť ďaleko od 2-percentného cieľa. Klesajúci trend v údajoch CPI prebieha od júna. Predpokladá sa teda, že vrchol inflácie bol dosiahnutý v lete na úrovni 9 percent. a teraz máme len klesajúci trend.

Trh potrebuje výhovorku

Rovnako ako v poslednom čase to musel Powell trhu pripomenúť tempo menového sprísnenia sa od decembra zníži (čo malo za následok ďalší impulz na oslabenie dolára), a tak trh tentoraz čaká ďalšie potvrdenie z makrodát. Kurzy EUR/USD ukazujú, že investori čakajú na ďalší impulz. Kurz je stále blízko úrovne 1,06 a už niekoľko dní sa od nej nechce vzdialiť.

Graf ukazuje vzor „vzostupného trojuholníka“, ktorý ukazuje väčšiu šancu na pokračovanie vzostupného trendu. Na „prelomenie“ tejto úrovne je potrebná výhovorka a dnešné údaje o inflácii sa zdajú byť dokonalé. Pokles CPI opäť oslabí USD. Čítanie medzi 7,7 a 7,3 percenta. spôsobí znehodnotenie dolára, ale pohyb bude menší, než aký by nastal, keby čísla vykazovali úroveň nižšiu, ako predpokladá trh.

Úplne opačnú reakciu trhu možno predpokladať, ak by index CPI vykázal vyššiu hodnotu ako v októbri. V takomto scenári predpokladám, že EURUSD klesne až na úroveň 1,0350.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers