Pozornosť sa sústredila na Bank of Japan a Európsku centrálnu banku

Tento týždeň nás čaká množstvo podujatí. Zverejňovanie údajov ako HDP z USA, inflácia PCE a správy technologických gigantov z Wall Street ako napr Netflix, Tesla alebo Intel. Okrem toho dve kľúčové centrálne banky tento rok po prvý raz predstavia rozhodnutia o úrokových sadzbách. Pôjde o Bank of Japan a Európsku centrálnu banku, aj keď ani v jednom prípade sa neočakáva žiadna zmena. Ako to ovplyvní menový trh?

Nemôžete počítať so žiadnymi prekvapeniami

Rozhodnutie Bank of Japan sa uskutoční zajtra ráno, pred európskym zasadnutím. Hoci nie je určený konkrétny čas na rozhodnutie, zvyčajne sa koná okolo 5. – 6. hodiny ráno poľského času. Nemali by sme však očakávať žiadne prekvapenie. Bank of Japan zachová úrokové sadzby a je nepravdepodobné, že oznámi možnosť zvýšenia platu v blízkej budúcnosti, čo by viedlo k odchodu zo záporných úrokových sadzieb.

Je to spôsobené okrem iného najnovšími údajmi. Inflácia zostáva nad cieľom, no zo svojich vrcholov výrazne klesla, čo je aj výsledkom výrazného poklesu tempa rastu miezd, ktoré v decembri dosiahlo len 0,2% r/r. Samozrejme existuje potenciál na zrýchlenie, kvôli januárovým mzdovým rokovaniam, ale nezdá sa, že by Bank of Japan tieto zmeny vnímala z dlhodobého hľadiska.

Lehota na zníženie sa predlžuje

Druhým dôležitým rozhodnutím tohto týždňa je rozhodnutie Európskej centrálnej banky. Samozrejme, v tomto prípade nemá zmysel hovoriť o nejakých zmenách, aj keď z hľadiska smerovania to bude nadol. Trh to očakáva ECB môže znížiť sadzby v apríli, aj keď pravdepodobnosť takéhoto pohybu sa v súčasnosti odhaduje mierne nad 50 % a pred sviatkami sa blížila k 100 %.

Christine Lagardeová počas Ekonomického fóra v Davose uviedla, že ECB bude mať do polovice roka všetky potrebné informácie, aby mohla v lete rozhodnúť o prípadnom znížení. Ako vidíte, termín zníženia sa začína približovať.

To isté platí o Fede. Marec bol donedávna považovaný za istotu, no momentálne sa zdá, že v USA dôjde k zníženiu sadzieb najskôr v máji. Tento týždeň sa dozvieme mnoho dôležitých publikácií z USA, ako sú PMI, GDP a inflácia PCE. Ak tieto údaje ukazujú pokračujúcu silu ekonomiky USA, šance na marcové zníženie môžu ďalej klesať, čo by mohlo vrátiť doláru niekdajšiu silu.

V skorých popoludňajších hodinách pozorujeme veľmi malú volatilitu na menovom trhu. Ráno bol zlotý silný, no po zverejnení slabých údajov o maloobchodných tržbách a nižšej dynamike miezd začal zlotý strácať. Pred 13:4,0076 platíme 4,3586 PLN za dolár, 5,0881 PLN za euro, 4,6097 PLN za libru, XNUMX PLN za frank.

Zdroj: Menový komentár, Michał Stajniak CFA, XTB