Trh už teraz hľadí na budúci týždeň

Po utorkových údajoch o inflácii v USA sme už dokončili všetky publikácie prvého rádu, ktoré môžu mať vplyv na budúcotýždňové rozhodnutie. Federálny rezervný systém. Dnes uvidíme aj maloobchodné tržby a dynamiku cien výrobcov. Tie by určite mohli spôsobiť väčšiu volatilitu, najmä ak budú slabšie, ako sa očakávalo, čo potvrdzuje trend z posledných týždňov. Neočakávam však, že ich výsledky niečo zmenia na prístupe FOMC.

Index strachu na nízkej úrovni

Do rozhodnutia budúceho týždňa FOMC na eurodolárovom trhu by sa toho veľa stať nemalo. Zasadnutie Federálneho rezervného systému sľubuje, že bude zaujímavé, pretože okrem rozhodnutia o sadzbách (predpokladá sa zachovanie súčasnej úrovne) dostaneme aj aktualizáciu grafu „dot plot“ resp. nové makroinflačné projekciehospodársky rast a nezamestnanosť. Trh bude mať čo interpretovať. Dovtedy neočakávam zásadný prelom ani na FX trhu, ani na trhu akciových indexov.

Na trhoch stále dominuje optimizmus. Wall Street sa v utorok príliš neznepokojovala mierne vyššou infláciou. Index strachu je stále na veľmi nízkych úrovniach, takže neexistuje žiadny varovný signál. Dnes skôr Údaje PPI a maloobchodné tržby by sa nemali „zamieňať“ na grafoch akciových indexov. Štart technickej korekcie, ktorá sa skôr či neskôr začne, by mala iniciovať dôležitejšia udalosť, ktorá sa uskutoční budúcu stredu.

Eurodolár má stúpajúcu tendenciu

Poklesy akciových trhov by mohla vyvolať výrazná zmena mediánových očakávaní členov FOMC ohľadom budúceho vývoja úrokových sadzieb. Decembrový výsledok naznačil tri zníženia o celkovo 75 bázických bodov. Ak nový bodový graf ukáže, že sa dočkáme menšieho zníženia a úrokové sadzby budú v nasledujúcich rokoch vyššie, ako sa pôvodne očakávalo, trh môže reagovať poklesmi, pretože by to potom bol jednoznačne jastrabí obrat v postoji centrálnej banky Spojených štátov.

Zo včerajších európskych údajov stojí za zmienku, že priemyselná produkcia sa v januári znížila o 3,2 %. na mesačnej báze. Pokles sa ukázal byť silnejší, než sa očakávalo. Na medziročnej báze sme tiež zaznamenali pokles o 6,7 %. Slabosť odvetvia môže byť čiastočne spojená s narušením dodávateľského reťazca po zvýšení napätia na Blízkom východe.

Po zverejnení začalo euro voči doláru získavať. Samozrejme hlavný menový pár z úrovne 1,0920 sa zvýšil na 1,0960 a tým sa kotácie vymanili z potenciálneho krátkodobého formovania „vlajok“. Nárasty dominujú a mali by sa udržať minimálne do polovice budúceho týždňa.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers