Teraz je na rade Powell a údaje z amerického trhu práce

Včera padol historický rekord na trhu so zlatom. Unca dosiahla 2141 XNUMX USD. Vysoký dopyt po kove je viditeľný už od polovice februára, no najväčší nárast nastal zlato poznámky začiatkom marca. Rast cien zodpovedal klesajúcej seanse na Wall Street. Ústup od aktív podporovaných rizikom považovaných za bezpečné. Komodita získava aj vďaka vyhliadke na zníženie úrokových sadzieb zo strany hlavných centrálnych bánk. Pozitívny vplyv na zhodnotenie má aj prostredie zvýšenej inflácie.

Rada pre menovú politiku dnes rozhodne o výške úrokových sadzieb – zmeny sa neočakávajú a úroveň 5,75 percenta zostane zachovaná. Pozornosť globálnych investorov sa zase zameria na Powellov prejav pred Kongresom. Dôležité budú aj makropublikácie z trhu práce (ADP, JOLTS).

Riziko zvýšeného cenového tlaku

Rada pre menovú politiku by nemala prekvapiť a pravdepodobne ponechá referenčnú sadzbu na úrovni 5,75 %. To sa dozvieme v marci nová projekcia vývoja inflácie a HDP. Tieto nové prognózy by však nemali výrazne ovplyvniť postoj predstaviteľov „rozhodovacieho orgánu“. Argumentom pre stále reštriktívny postoj bude pravdepodobne riziko opätovného nárastu cenových tlakov, ako aj stále zvýšená jadrová inflácia. Dôvodom zachovania sadzieb je kontinuálne zvyšovanie miezd a možné rozmrazovanie cien energií v druhom polroku 2024.

Vláda nás upokojuje a hovorí, že nám nehrozia veľmi veľké zvýšenia a tí najchudobnejší občania budú stále chránení. Podrobnosti tu zatiaľ nepoznáme a zrejme si budeme musieť počkať do apríla. Čo sa týka sadzieb DPH na potraviny, tie sa môžu vrátiť na 5 %. od budúceho mesiaca. Tento faktor tiež zvýši infláciu v nasledujúcich štvrťrokoch.

Wall Street Falls

Z USA nám prídu dve správy o stave amerického trhu práce. Očakáva sa zvýšenie ADP (14:15) na 150 107. (predtým 8850 tisíc) a počet voľných pracovných miest podľa prieskumu JOLST má klesnúť na 9026 XNUMX tisíc. z XNUMX tis Tieto údaje budú predzvesťou toho, čo dostaneme v piatok (NFP). Horšie údaje ukazujú chladenie by mal podporovať naratív rýchlejšieho znižovania úrokových sadzieb zo strany Fedu, čo by malo znehodnotiť USD a tiež podporiť rizikový apetít a spôsobiť pokles výnosu amerických dlhopisov.

Včerajšie primárky potvrdili, že prezidentskými kandidátmi nového volebného obdobia v USA budú s najväčšou pravdepodobnosťou Trump (republikáni) a Biden (demokrati).

Včera bola slabosť amerického dolára viditeľná v dôsledku údajov ISM pre priemysel. Index klesol z 53,4 na 52,6 bodu. Subindex platených cien výrazne klesol na 58,6 bodu. a zamestnanosť do 48 bodov. Zvýšil sa však index obchodnej aktivity (57,2 bodu), taktiež sme dostali mierne horšiu ako predchádzajúca hodnota, ale lepší ako očakávaný index PMI (52,3 bodu).

Americká burza na údaje reagovala poklesom. Stratil najviac Nasdaq Composite (-1,7 %), SP500 a Dow Jones skončili deň s -1 %. Kurz EUR/USD stúpol na 1,0875, dnes sa táto úroveň opäť testuje. Zlotý zostáva silný, výmenný kurz EUR/PLN sa pohybuje okolo 4,31 a USD/PLN je momentálne na úrovni 3,9645.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers