Stále vysoká chuť riskovať. S&P500 a Dow Jones s historickými maximami

Včera vládla na finančných trhoch optimistická nálada. Akciové trhy na Wall Street aj v Európe zaznamenali nárast. Trh privítal správu o výsledkoch za štvrtý štvrťrok spoločnosti Nvidia, hlavného predstaviteľa sektora umelej inteligencie, zverejnenú po stredajšom zasadnutí v USA.

Nasdaq Composite vzrástol o 3 percentá, SP500 si pripísal 2,1 percenta. a Dow Jones 1,2 percenta. Tieto posledné dve referenčné hodnoty stanovili nové historické maximum. V Európe, Dax (+1,47 %) a CAC40 (+1,27 %) skončili deň so silným nárastom. Kurz EUR/USD sa v prvej časti dňa zvýšil. Včera boli oznámené výsledky PMI pre Európu a Spojené štáty.

Ekonomika stagnuje

PMI služieb pre eurozónu – najspoľahlivejší ekonomický barometer pre túto oblasť – vzrástol zo 48,4 bodu. do 50 bodov Očakávania nenaznačovali žiadnu zmenu. Hraničnú hodnotu ukazovateľ dosiahol prvýkrát po 7 mesiacoch. Nečakaný pokles výrobného indexu zo 46,6 na 46,1 bol však sklamaním. To znamená, že stúpajúci trend z posledných mesiacov nepokračoval.

Ekonomika eurozóny sa „zastavuje“ a pravdepodobne zostane stagnovať aj v prvom štvrťroku tohto roka. Nádej na jarný exit je pozitívnym prekvapením v ukazovateli pre sektor služieb.

Údaje za USA boli nad úrovňou 50 bodov. PMI pre služby bol 51,3 bodu. – tu máme mierny pokles z 52,5 bodu. o mesiac skôr. Za priemysel to bolo 51,5 bodu. (najvyššia od augusta 2022), čo znamená vyššiu hodnotu ako v decembri. Údaje naznačujú oživenie v tomto sektore, ktorý okrem iného zahŕňa: nárast objednávok.

Opatrný prístup ECB

Najnovšie zápisnice ECB ukazujú, že tvorcovia politík si stále uvedomujú riziká uvoľnenia menových podmienok príliš skoro v porovnaní s rizikami ich neskoršieho zníženia. Inštitúcia neustále zdôrazňuje, že prognózy inflácie sú vystavené riziku vyšších hodnôt z dôvodu vyšší ako očakávaný rast miezd. Marže spoločností zostali vysoké. Spomedzi globálnych faktorov bolo zdôraznené napätie na Blízkom východe. Naopak, slabší dopyt vyplývajúci zo stále vysokej (historicky) úrovne ceny peňazí v eurozóne môže pôsobiť naopak. Inštitúcia zatiaľ volí opatrný prístup a pre ďalšie rozhodnutia budú kľúčové makrodáta zverejnené v budúcnosti.

Včera prehovorili predstavitelia Federálneho rezervného systému. Philip Jefferson uznal, že Fed si musí uvedomiť nebezpečenstvo prílišného uvoľnenia menovej politiky v reakcii na zlepšujúcu sa infláciu. Poznamenal, že "prílišné uvoľňovanie by mohlo viesť k zastaveniu alebo zvráteniu pokroku pri obnove cenovej stability." Dodal však, že by to asi bolo vhodné s procesom rezania koncom tohto roka. Patric Harker sa zasa domnieva, že americká centrálna banka je schopná tento rok znížiť sadzby, no varoval verejnosť pred hľadaním dátumu začiatku cyklu v blízkej budúcnosti.

Kurz EUR/USD sa priblížil k horizontálnej rezistencii na 1,09 a následne dynamicky klesol až na úroveň okolo 1,08. Euro najprv stratilo po sklamaných údajoch PMI a potom dolár získal vďaka pozitívnym hodnotám z americkej ekonomiky. Dnes kotácie lámu krátkodobú vzostupnú trendovú líniu a smerujú k včerajším minimám.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers