Trhy čakajú na Powella a NFP

Napriek ďalšiemu týždňu rastúcich výnosov sa európskym trhom podarilo skončiť minulý týždeň v pluse aj po informáciách, že rôzne indikátory inflácie začínajú opäť rásť.

Indexy sú vysoké

nemecký DAX mal obzvlášť dobrý týždeň, dosiahol najvyššie denné a týždenné uzávierky za viac ako rok, keďže dôvera v klesajúce ceny energií a odolnejšia globálna ekonomika spolu s opätovným otvorením čínskej ekonomiky pomáha podporovať o niečo menej negatívny výhľad pre hospodársky rast. Aj americkým trhom sa podarilo ukončiť týždeň v pluse a prerušiť trojtýždňovú sériu strát. S&P 500 aj Nasdaq 100 sa dokázali odraziť po tom, čo našli podporu na svojich 200-dňových priemeroch.

Piatkové oživenie sa odohralo na pozadí prudkého poklesu amerických 10-ročných výnosov, ktoré klesli z najvyššej úrovne od novembra nad 4 %.

Silná správa ISM

Piatková správa ISM ukázala, že veľké oživenie americkej ekonomiky v januári bolo jednorazové, pričom hlavná hodnota mierne klesla na 55,1 z 55,2, pričom zamestnanosť naďalej rástla na 54 a nové objednávky na 62,4. Platené ceny sa síce spomalili, ale zostali na vysokej úrovni 65,4. Ako hlavný ukazovateľ je to ďalší náznak toho, že trh práce v USA zostáva veľmi odolný a údaje o ADP a pracovných príležitostiach (JOLTS) tiež pravdepodobne pridajú určitý pohľad na situáciu v oblasti zamestnanosti v USA.

Powell pred Kongresom

Tento týždeň okrem stredajších údajov ADP a piatok výkaz miezd, stredobodom pozornosti bude svedectvo predsedu Fedu J. Powella pred americkými zákonodarcami zajtra a v stredu, kde sa ho pravdepodobne spýtajú, ako sa pozerá na americkú ekonomiku vo svetle nedávnych silných údajov a aké kroky Fed by mohli trvať, ak by údaje boli stále silné.

Je nepravdepodobné, že Fed poskytne príliš veľa indícií vzhľadom na to, ako blízko je k ďalšiemu stretnutiu a hlavným prínosom bude pravdepodobne spoliehanie sa na údaje, ale nebuďte prekvapení, ak trhy premýšľajú o každej nuancii, len aby posilnili svoj vlastný jedinečný spôsob myslenia. Hlavné rozhodnutia o úrokových sadzbách.

Tento týždeň nás čakajú ďalšie dve dôležité rozhodnutia o úrokových sadzbách, a to RBA zajtra a Bank of Canada v stredu, kde centrálna banka môže mať dôvod ľutovať svoje rozhodnutie signalizovať prestávku na svojom poslednom zasadnutí vzhľadom na silu nedávnych ekonomických údajov.

Čína s centrálne nastaveným HDP Cez víkend čínska vláda signalizovala, že tohtoročný cieľ HDP bude 5 %, čo sa zdá byť trochu podhodnotené vzhľadom na to, že minuloročný cieľ 5,5 % bol splnený za zložitejších okolností. Je to tiež potenciálne sklamanie z hľadiska vyhliadok globálneho HDP, keďže obmedzenejšia Čína znamená menší potenciál dopytu. Nižší ako očakávaný cieľ môže tiež naznačovať, že čínski predstavitelia menej pravdepodobne poskytnú stimuly pre ekonomiku, keďže sa snažia predovšetkým o stabilitu. Môže to byť aj potvrdenie toho, že nedávne protekcionistické opatrenia narušili dôveru v Čínu ako investičnú destináciu, v dôsledku čoho môžu byť investori počas nasledujúcich 12 mesiacov opatrnejší.