Menový trh zatiaľ nezľavil z budúceho zníženia sadzieb zo strany Fedu

Jún prináša zmenu v pomere síl na grafe EUR / USD. Po dlhých mesiacoch v defenzíve prešla strana dopytu do protiútoku. V skutočnosti, ak sa budete držať futbalovej nomenklatúry, je to v pozičnom útoku, ktorý sa snaží prelomiť odpor a roztrhať zásobu predtým anektovaného priestoru na grafe EUR / USD.

Ústup na euro dolár

Prvým signálom zmeny sentimentu na EUR/USD bol ďalší výnos z približne 1,11 na konci mája. Potom nastal zlom nad čiarou spájajúcou vrcholy posledných dvoch mesiacov. Ďalší zlom nad zodpovedajúcou, ale 8-mesačnou hranicou. A nakoniec prestávka nad miestnym vrcholom v polovici mája (1,1263), ktorá viedla k vytvoreniu mierne nezabookovanej, ale stále dvojitej formácie dna. Prielom tiež znamenal koniec sekvencie nižších a nižších lokálnych špičiek, čo je samo o sebe signál dopytu.

Hnacou silou tohto náročného pohybu nahor boli predovšetkým meniace sa očakávania budúcich rozhodnutí USA Federálny rezervný systém. Tá istá firma, ktorá začiatkom roka naznačila, že v rámci aktuálneho cyklu zvyšovania úrokových sadzieb urobí ešte jeden ťah. Trh začal špekulovať, že vzhľadom na dlhotrvajúce obchodné vojny a s tým súvisiace riziká pre svetovú ekonomiku, ako aj spomalenie ekonomického rastu u najväčších partnerov USA, ale aj určité zhoršenie ekonomickej situácie v samotných USA, Fed sa rozhodne znížiť úrokové sadzby. Tieto očakávania navyše vyvolali aj samotní členovia Fedu. Vrátane šéfa inštitúcie Jeroma Powella. Takto začal trh s futures klesať koncom tohto roka. Pravdaže, na najbližšom stretnutí v júni nie, pretože v tomto prípade je šanca pod 20 percent. Na tom najbližšom, ktorý sa uskutoční poslednú júlovú stredu, je však šanca okolo 60 percent. Trh, na druhej strane, považuje zníženie cien na stretnutí v polovici septembra za takmer isté.

Zníženie v polovici septembra a EUR/USD stále blízko 1,13? Pravda, zdá sa to zvláštne. Aj keď vezmeme do úvahy, že menovú politiku môže uvoľniť aj Európska centrálna banka. Možno je odpoveď na túto otázku, ktorá trápi mnohých, jednoduchá. Termínový trh má tendenciu prevyšovať pravdepodobnosť krokov, ktoré podnikne Fed. Stačia 1-2 negatívne správy a jeho hodnotenia zníženia sadzieb prudko stúpajú. Neskôr budú 2 pozitívne makroekonomické správy a trend je opačný. Preto, keď sa pýtate, čo urobí Fed, možno stojí za to pozrieť sa na prieskumy ekonómov a analytikov? A tie už nie sú také jednoznačné. Je pravda, že viac ako polovica vidí šancu zlacniť peniaze do konca roka 2019, no táto výhoda nie je až taká výrazná. V kontexte tohto prieskumu je však súčasné správanie EUR/USD nepochybne racionálnejšie.

Denný graf EUR / USD. Zdroj: MT4 Tickmill