Obavy z ratingu amerických bánk a slabé čínske údaje

Korekcia nadol na akciových trhoch pokračuje. Včera náladu zhoršila agentúra Fitch, ktorá vydala varovanie pre rating veľkých amerických bánk. K tomu sa pridali jastrabie komentáre Fedu. Obavy z globálneho ekonomického rastu podporili horšie než očakávané údaje z Číny.

Rating bánk v ohrození

Jeden z analytikov Fitch priamo varoval, že americký bankový sektor je blízko k ďalším turbulenciám. Toto je potenciálna príležitosť zníženie úverového ratingu veľkých bánk, medzi ktoré patrí JPMorgan Chase. Rating celého sektora bol znížený už v júni, teraz sa môže týkať konkrétnych subjektov. Pripomeňme, že agentúra Moody's minulý týždeň znížila rating 10 malým a stredným bankám a vydala varovanie, že znižovanie sa môže v budúcnosti týkať aj väčších inštitúcií. Agentúra Fitch nedávno znížila aj dlhodobý úverový rating USA, čím argumentovali okrem iného aj tzv. vysoký štátny dlh.

Náladám nepomohli ani údaje z americkej ekonomiky, konkrétne údaje o maloobchodných tržbách, ktoré dopadli nad očakávania trhu. Index NY Empire State bol negatívnym prekvapením, keďže bol prekvapivo nízky (-19 bodov).

Šancu na ďalšie zdražovanie zo strany Fedu zvýšili včerajšie slová Neela Kashkariho, ktorý otvorene povedal, že napriek poklesu je inflácia stále príliš vysoká. Jeho slová naznačujú, že Fed je schopný urobiť ešte viac, čo treba interpretovať tak, že cena peňazí v USA má šancu na ďalší nárast.

Oslabenie dynamiky rastu v Číne

Čínske publikácie zapadajú do tejto pesimistickej nálady. Sklamané údaje o ekonomickej aktivite v júli, inflácia pod nulou a znova obavy o sektor nehnuteľností a sektor tieňového bankovníctva si vyžaduje, aby tvorcovia politík konali rýchlo. Mesačné údaje ukázali, že dynamika rastu sa ďalej oslabila. Rast priemyselnej produkcie sa spomalil na 3,7 %. r/r 4,4 percenta v júni a v porovnaní s 5,7 percentami. rast pred pandémiou. Rast maloobchodných tržieb klesol len na 2,5 percenta. r/r 3,1 percenta v júni.

Slabé údaje o júlovej aktivite dopĺňajú rad neuspokojivých údajov a správ, vrátane inflácia CPI pod nulou, slabý rast obchodu a úverov, rastúce riziko platobnej neschopnosti významného developera a nezaplatenie vysoko výnosných investičných produktov jedným z najväčších čínskych správcov súkromného majetku. Čo sa týka tohto posledného bodu, súkromné ​​spoločnosti spravujúce majetok a trustové spoločnosti sú kľúčovými hráčmi v čínskom systéme "tieňové bankovníctvo"ktorá developerom zabezpečuje financovanie.

Skôr než dôvera spotrebiteľov a podnikov prudko klesne, tvorcovia politiky musia konať rýchlo. Čínska centrálna banka opäť znížila svoju jednoročnú strednodobú úrokovú sadzbu (MLF) o 15 bázických bodov na 2,5 percenta.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers