Na dolár za 4 PLN môžeme na dlhú dobu zabudnúť [analýza USDDPLN]

Pred mesiacom dolár atakoval hranicu 4 PLN. Teraz na to však môže nadlho zabudnúť. K týmto záverom vedie aspoň analýza technickej situácie na grafe USDPLN. Túto tézu navyše podporuje aj zmena pomeru síl na EURUSD.

USDPLN prudko dole

V pondelok kurz USDPLN klesol pod 3,90 PLN, čím prelomil konsolidačné dno v rozmedzí 3,8992-3,9909 PLN. V tomto rozmedzí to bolo od začiatku júna. O deň neskôr tento technický signál predaja potvrdil prerušenie toho istého. O niečo širšia konsolidácia (3,8866-3,9994 PLN) a testovanie najnižších úrovní od prvej polovice marca. Toto bolo sprevádzané obnovenými predajnými signálmi o ukazovateľoch (napr MACD), a nebol problém vypredať.

Graf USD / PLN, interval D1. Zdroj: MT4 Tickmill.

Odkiaľ pochádzajú tieto poklesy v USDPLN? Existuje na to niekoľko faktorov, z ktorých každý je takmer rovnako dôležitý. V prvom rade sa zmenilo vnímanie poľskej ekonomiky a očakávania týkajúce sa tempa jej zotavovania sa z recesie COVID. Donedávna na trhy zapôsobili pesimistické prognózy týkajúce sa HDP, ktoré boli zverejnené spolu s komuniké z posledného stretnutia RPP. Jednoducho naznačili, že výsledný nedostatok inflačných tlakov určite zabráni akémukoľvek zvýšeniu úrokových sadzieb pred koncom funkčného obdobia Rady v roku 2022. Tieto prognózy však rýchlo skončili v koši.

Veľmi veľké prekvapenie v júnových údajoch o priemyselnej produkcii, ďalšie pozitívne prekvapenie z údajov o maloobchodných tržbách, prekvapenia v podobe údajov o mzdách a zamestnanosti či skoršie správy signalizujúce skokový nárast inflácie zmenili výhľad trhu. Samozrejme, bezpečnejšie by bolo s aplikáciami počkať na potvrdenie v podobe júlových údajov. Pozorovaním diania za oknom sa však asi dá namietať, že dobrý bude aj júl.

Čo teda ukazujú údaje? Po prvé, recesia nebude taká hlboká, ako sa nedávno obávalo NBP a MPC a zotavenie z krízy bude rýchlejšie. Samozrejme, za predpokladu, že jesenná vlna koronavírusu nebude dramatická.

EUR/USD nad 1.15

Zlotý podporila aj dobrá nálada na svetových trhoch, ktorú navyše podporila dohoda EÚ o Fonde na obnovu a nový rozpočet. To zvýšilo ochotu riskovať, povzbudilo zlotý k nákupu a zároveň vytvorilo ponukový tlak na dolár, čo je jasne viditeľné na grafe EUR / USD.

Graf EUR / USD, interval D1. Zdroj: MT4 Tickmill.

A situácia na grafe EUR / USD je tretím faktorom. Prelomenie tohto páru nad 1,15, prelomenie nad marcovým maximom, zmení rovnováhu síl. Na základe technickej analýzy sa cesta najskôr otvorila na plochu 1,18 a potom 1,20 USD. Túto druhú úroveň predpovedajú analytici Deutsche Bank ako pravdepodobný cieľ pre EUR/USD na konci roka 2020.

Ale vráťme sa k USD / PLN. V súčasnosti je to ponuka, ktorá rozdáva karty. V závislosti od toho, ako popíšeme 1,5-mesačnú konsolidáciu, z ktorej tento týždeň kurz dosiahol dno, je cieľ buď okolo 3,80 PLN, alebo úrovne mierne nad 3,77 PLN. Vidiac silu zásob, treba rátať s útokom na tejto poslednej úrovni. Tam sa už dopyt môže cítiť smelšie. Veď to bude podporené blízkosťou jamy zo začiatku marca (3,7544 PLN). V súčasnosti by sa preto mala brániť zóna 3,7544-3,7730, čo potom môže viesť k korekcii o niekoľko grošov smerom nahor. Marcové minimum má šancu obhájiť sa do konca letných prázdnin.

V o niečo dlhšom období 2-4 mesiacov sú však ďalšie poklesy nevyhnutné. Marcový návrat z vrcholu v roku 2016 totiž znamenal klesajúci trend. Ak sa teda iba USD / PLN dokáže vyrovnať s podporou okolo 3,70-3,80 PLN a všetko tomu nasvedčuje, bude mať otvorenú cestu k 3,30 PLN.

Vyššie uvedenú tézu podporuje aj situácia na grafe EUR / USD. Minimálne dovtedy, kým kurz nezostane nad 2,5-mesačnou rastúcou trendovou líniou (aktuálne 1,1380). Euro má teraz otvorenú cestu k spomínanej úrovni 1,20. Za predpokladu, že EUR/PLN klesne na vlne rastúceho apetítu riskovať, ale zostane nad 4,30 PLN, výmenný kurz USD/PLN klesne na 3,58 PLN. A tu sa vraciame k názvu tohto komentára. Áno, na 4 PLN až USD / PLN môžeme zabudnúť. Tak ako sme zabudli, koľko strachu vládlo na trhoch v polovici marca. A to je strach, ktorý je potrebný na to, aby dolár stál opäť viac ako 4 PLN.