Poľský úrad pre finančný dohľad špecifikuje podmienky prechodu na profesionálneho klienta

Poľský úrad pre finančný dohľad (KNF) vydal usmernenia pre poľských forexových brokerov, ktoré špecifikujú požiadavky na zmenu kategorizácie klientov z retailových na profesionálnych. Bohužiaľ, správy pre poľských brokerov a obchodníkov nie sú veľmi dobré.

KNF interpretuje ESMA svojím vlastným spôsobom

1. augusta vstúpili do platnosti nové predpisy upravujúce obchodovanie na trhu CFD v Európskej únii. Došlo k mnohým kľúčovým zmenám, ale tou najdôležitejšou je obmedzenie pákového efektu na maximálne 1:30. Hlavným cieľom bolo efektívnejšie chrániť investorov pred náhlymi stratami a rizikami, ktoré si možno plne neuvedomujú.

Istá bránka však zostala. Spomínané limity zahŕňajú len tzv retailový klient, t. j. považovaný za osobu s obmedzenými znalosťami, skúsenosťami a kapitálovými zdrojmi. Tento stav môžete zmeniť na tzv profesionálny klient. Samozrejme, existujú určité podmienky. Podľa regulátora ide o investora, ktorý má určité obchodné skúsenosti, má dostatočne veľký kapitál alebo má skúsenosti vo finančnom odvetví.

Podmienky stanovené orgánom ESMA

Na zmenu kvalifikácie stačí splniť 2 z 3 podmienok. Toto sú:

1. vykonávanie transakcií v hodnote aspoň 50 000 EUR za kus, pričom za posledné 10 štvrťroky bolo uskutočnených aspoň 4 transakcií za štvrťrok;
2. Hodnota držaného investičného portfólia presahuje ekvivalent 500 000 EUR (alebo jeho ekvivalent v inej mene);
3. Prax minimálne jeden rok vo finančnom sektore na pozícii vyžadujúcej znalosť transakcií s finančnými nástrojmi alebo maklérskych služieb.

Viac o podmienkach ESMA sme písali v samostatnom článku TU.

Problém bol s pomerne všeobecnými ustanoveniami podmienok zmeny kategorizácie. Poľský úrad pre finančný dohľad sa rozhodol rozptýliť pochybnosti v domovskej krajine a vydal usmernenia špecifikujúce tento proces, ktoré zahŕňajú poľských Forex brokerov a ich klientov.

Profesionálny klient nie pre "Kowalského"

Smernice KNF odkazujú najmä na prvý bod týkajúci sa obratu. A práve táto interpretácia sa ukazuje ako kľúč, ktorý, žiaľ, uzatvára spomínanú bránku, ktorú orgán ESMA zanechal pre veľkú väčšinu obchodníkov kvalifikovaných ako maloobchod.

Výklad podmienok poľským regulátorom predpokladá, že je skutočne potrebné urobiť min. 10 transakcií za posledné 4 štvrťroky, ale hodnota transakcie 50 000 EUR sa vzťahuje na sumu PRED Pákou. Predtým sa u všetkých brokerov v Poľsku toto ustanovenie chápalo ako 5 nákupných transakcií a 5 predajných transakcií, pričom minimálny objem musel byť napríklad: 0,5 lotu na páre EUR/USD (alebo inom nástroji so základnou menou euro alebo s hodnotou vyššou ako euro, napr. GBP).

Stanovisko komisie spresňuje, že musí ísť o transakciu, pri ktorej klient skutočne na svojom účte zaviazal 50 000 eur. Teda splniť túto podmienku pri súčasnej úrovni pákového efektu 1:30 pre hlavné menové páry by minimálny obchod musel byť 15 lotov (!) pre pár EUR / USD a poľského obchodníka musel by do nej vložiť 215 000 PLN skutočného kapitálu.

Kým v skoršom, voľnom výklade pojmov ESMA bol tento bod reálny pre bežného obchodníka, teraz bude prakticky nereálny pre 99 % z nich.

V súčasnosti nie je nič známe o odkaze regulátorov z iných krajín EÚ na nariadenia ESMA. Vďaka tomu sa dá predpokladať, že u zahraničných brokerov (zatiaľ) zostáva všetko „po starom“ a stanovené podmienky musia byť splnené podľa kritérií interpretovaných samotnými brokermi.