Ako investovať do dividendových spoločností – akcie a ETF [Sprievodca]

Investovanie do dividendových spoločností má mnoho fáz. Niektorí investori sa zameriavajú na výšku dividendy vo vzťahu k aktuálnej cene akcie (tzv. dividendový výnos – dividendový výnos). Iní sa zameriavajú na výber dividendových spoločností so stabilným obchodným modelom a nízkym výplatným pomerom (výška vyplatenej dividendy k čistému zisku spoločnosti). Samostatnou skupinou investorov sú tí, ktorí sa zameriavajú na investovanie do spoločností s rastúcimi dividendami. Vyplácaná dividenda sa spravidla zvyšuje tak v nominálnej hodnote, ako aj v pomere DPS (dividenda na akciu). 

Tieto typy spoločností sú zvyčajne vyspelé podniky, ktoré generujú veľké množstvo FCF (voľný peňažný tok) a nemôžu ich reinvestovať do podnikania pri slušnej miere návratnosti investícií. V dôsledku toho zdieľajú prebytočnú hotovosť so svojimi akcionármi. Pre dlhodobého investora sú takéto spoločnosti zaujímavým investičným nápadom. Na ilustráciu si uveďme príklad: Investor kúpil 100 akcií ABC za 100 USD za kus. Spoločnosť vyplatila v prvom roku dividendy 3 doláre na akciu (DPS) a zvýšila svoje dividendy na akciu o 5 % ročne. Takto bude vyzerať platobná tabuľka v najbližších rokoch. Čím dlhšie obdobie zvyšovania dividend trvá, tým silnejší je efekt zloženého úročenia.

Ako investovať do dividendových spoločností

Volajú sa spoločnosti, ktoré pravidelne zvyšujú úroveň dividend na akciu (DPS) aspoň 25 rokov Dividendoví aristokrati. Spoločnosti, ktoré boli schopné zvyšovať dividendy aspoň 50 rokov, sa zase nazývajú Dividend Kings. Aby si investor nemusel vyberať, ktoré spoločnosti sú pre jeho portfólio najlepšie, riešením je využiť ponuku ETF. Príkladom takéhoto riešenia je iShares rast základnej dividendy ETFčo vám dáva expozíciu voči americkým dividendovým spoločnostiam.

iShares rast základnej dividendy ETF

ETF iShares Core Dividend Growth bolo založené v polovici roka 2014. K 11. máju malo ETF spravované aktíva vo výške 22,3 miliardy USD. Ide teda o ETF, ktoré je u investorov pomerne obľúbené. Stojí za zmienku, že náklady na tento ETF sú veľmi malé a dosahujú 0,08 % ročne. Benchmarkom fondu je Morningstar US Dividend Growth Index. Aby ste pochopili, prečo sú v portfóliu fondu zahrnuté konkrétne spoločnosti, musíte sa bližšie pozrieť na metodiku výberu spoločností do indexu.

Index rastu dividend spoločnosti Morningstar v USA

Index vlastní Morningstar, spoločnosť kótovaná na americkej burze. Samotný index bol vytvorený v apríli 2014 a má historické údaje od roku 2003. 

Tento index poskytuje expozíciu americkým spoločnostiam s históriou trvalého rastu dividend. Index je založený na indexe Morningstar US Market Index, ktorý predstavuje približne 97 % amerického akciového trhu (z hľadiska kapitalizácie). Aby sa spoločnosť mohla pripojiť k indexu rastu dividend spoločnosti Morningstar v USA, musí:

• vyplácať dividendy,
• mať históriu minimálne 5 rokov nepretržitého zvyšovania dividend (medziročne),
• mať značnú rezervu na pokračovanie vyplácania vyšších dividend.

Posledný bod znamená, že okrem samotnej dividendovej histórie sa skúma aj schopnosť spoločnosti ďalej zvyšovať výšku vyplácanej dividendy. Index používa výplatný pomer ako filter. Nesmie byť viac ako 75 %. To znamená, že výška vyplatenej dividendy nemôže presiahnuť 75 % zisk netto podniku. 

Index navyše nezahŕňa spoločnosti, ktoré majú najväčšiu šancu znížiť dividendy. Z tohto dôvodu sú z indexu vylúčené spoločnosti s najvyšším dividendovým výnosom (DY). Vylúčenie sa týka 10 % spoločností s najvyšším dividendovým výnosom. DY je výsledok vydelenia vyplatenej dividendy kapitalizáciou spoločnosti. Čím vyššia je dividenda v pomere ku kapitalizácii, tým vyšší je dividendový výnos (dividendový výnos).

Index tiež vsádza na diverzifikácia. Z tohto dôvodu žiadna zo zložiek indexu nemôže mať váhu väčšiu ako 3 % (po periodickej rekonštrukcii indexu). To má zabrániť prílišnej koncentrácii indexu. Zmeny v zložení indexu sa robia raz ročne (december). Úpravy akcií zložiek indexu sa zasa vykonávajú štyrikrát ročne (marec, jún, september, december).

Nižšie je uvedený zoznam 10 hlavných komponentov indexu (k 12. máju 2022):

• Johnson & Johnson – 3,01 %,
• Pfizer – 2,89 %,
• Microsoft – 2,76 %,
• Procter & Gamble – 2,67 %,
• Apple – 2,58 %,
• JP Morgan Chase – 2,55 %,
• Merck – 2,53 %,
• Coca-Cola – 2,22 %,
• Broadcom – 2,01 %,
• PepsiCo - 2,00 %.

Vybrané dividendové spoločnosti

Johnson & Johnson (JNJ)

Je to spoločnosť, ktorej história siaha až do roku 1886. V súčasnosti spoločnosť vyrába a predáva zdravotnícke vybavenie, liečivá a spotrebný tovar. Je to jedna zo zložiek niektorých z najznámejších indexov na svete: S&P 500 oraz Dow Jones Industrial Average 30. Je tiež jednou z mála spoločností, ktorá si udržala rating na najvyššej úrovni (AAA). Johnson & Johnson má pobočky v 60 krajinách so 141 700 zamestnancami. JNJ predáva svoje produkty do viac ako 175 krajín. Spoločnosť pôsobí v troch segmentoch: "Zdravie spotrebiteľa", "farmaceutický" oraz "Zdravotnícke prístroje". Segment Consumer Health zahŕňa produkty starostlivosti, ktoré používajú spotrebitelia. Medzi značky vlastnené spoločnosťou Johnson & Johnson patria Johnson alebo Listerine. Okrem toho tento segment zahŕňa aj produkty, ktoré vám pomôžu prestať fajčiť (Nicorette) alebo obväzy (PÁSMOVÁ POMOC). V roku 2021 tento segment predstavoval 14,6 miliardy dolárov v tržbách. V segmente Pharmaceutical existuje široké portfólio liekov. Johnson & Johnson sa zameriava na onkológiu, imunológiu a liečbu infekcií (napr. Covid-19, AIDS), srdcové a metabolické lieky. V roku 2021 dosiahli príjmy tohto segmentu 52,1 miliardy dolárov. Pre "medicínske pomôcky" predáva JNJ zdravotnícke pomôcky užitočné v ortopédii (značka DePuy Synthes) príp Všeobecná chirurgia (Etikon). Tržby segmentu za minulý rok boli 27,1 miliardy dolárov. V novembri 2021 spoločnosť oznámila, že má v úmysle odčleniť biznis Consumer Health.

Johnson & Johnson graf, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Microsoft

Spoločnosť bola založená v roku 1975 Billom Gatesom. Postupom času sa spoločnosť stala synonymom operačného systému pre osobné počítače. Na konci fiškálneho roku 2021 mala spoločnosť 181 000 zamestnancov, z ktorých 103 000 bolo len v USA. Microsoft v posledných rokoch prešla transformáciou. Z nudnej spoločnosti zameranej na strihanie kupónov z minulých úspechov sa Microsoft stal jedným z popredných hráčov na cloudovom trhu. V súčasnosti spoločnosť pôsobí v troch segmentoch: Produktivita a obchodné procesy, Inteligentný cloud, Viac osobných počítačov. Segment Productivity and Business Progress sa zameriava na najznámejšie produkty spoločnosti súvisiace s kancelárskou prácou a komunikáciou (vrátane. Office 365, LinkedIn, Outlook, OneDrive, Skype, Dynamics). Spomínaný segment vygeneroval v roku 2021 výnosy vo výške 53,9 miliardy USD (+ 16 % r/r). Najvyššie výnosy generuje cloudový segment. Produkt Microsoftu patrí do veľkej trojky tohto trhu (okrem Číny). V roku 2021 dosiahol Intelligent Cloud tržby vo výške 60 miliárd USD (+ 24 % r/r). Tento segment zahŕňa produkty ako Azure, SQL Server, Windows Server, GitHub a Visual Studio. Viac osobných počítačov je rovnako dôležitý segment. V roku 2021 tržby tohto segmentu vygenerovali tržby vo výške 54 miliárd USD (+ 12 % r/r). Tento segment možno charakterizovať ako „zvyšok biznisu“. Index zahŕňa operačný systém Windows, produkty značky Surface (notebooky), príslušenstvo a Xbox, ako aj predplatné Xbox Game Pass.

Microsoft graf, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Procter&Gamble

Je to spoločnosť, ktorej história siaha až do roku 1837. Vtedy William Procter a James Gamble založili továreň na mydlo v Cincinnati v štáte Ohio. V priebehu rokov rozšírila svoje produktové portfólio. Vďaka tomu je v súčasnosti jednou z najväčších spoločností ponúkajúcich rýchloobrátkový spotrebný tovar (FMCG). Stojí za zmienku, že pred asi tuctom rokov spoločnosť ponúkala aj občerstvenie (vrátane čipsov Pringles). Samotnú crisp značku získala spoločnosť Kellogg's za približne 2,7 miliardy dolárov. Procter & Gamble predáva svoje produkty vo viac ako 180 krajinách po celom svete. Spoločnosť má geograficky diverzifikované prevádzkové aktivity. To umožňuje spoločnosti P&G efektívnejšie riadiť dodávateľský reťazec.. Na konci roka 2021 bola P&G aktívna v 70 krajinách. Produkty spoločnosti sa predávajú cez online (e-commerce) a tradičné kanály (supermarkety, miestne obchody, lekárne, distribútori, veľkoobchodníci). Najvýznamnejším príjemcom produktov spoločnosti je Walmart Inc., ktorý je zodpovedný za približne 15 % tržieb P&G. 10 najlepších zákazníkov spoločnosti Procter & Gamble vygenerovalo v roku 39 2021 % tržieb. Medzi značky patriace spoločnosti patria: Pampers, Oral-B, Always, Head & Shoulders, Braun, Gillette, Old Spice a Mr. Čistý. Najdôležitejším segmentom spoločnosti je Fabric & Home Care (vrátane prášku Ariel, čistiacich prostriedkov Mr. Clean), ktorý v minulom roku vygeneroval 34 % tržieb. Druhou najväčšou je Baby, Feminine & Family Care (vrátane Pampers, Always, Tampax), ktorá je zodpovedná za štvrtinu tržieb.

Graf Protect & Gamble, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

jablko

Spoločnosť – symbol, ktorý mal vo svojej histórii na burze vzostupy aj pády. Bývalý prezident spoločnosti sa stal ikonou - Steve Jobs. jablko sa preslávila vďaka svojim ikonickým produktom, akými sú osobný počítač – Macintosh (dnes Mac), iPhone, iPod, iPad a inteligentné hodinky. Vývoj produktov a služieb si vyžaduje veľa zamestnanosti. Na konci finančného roka 2021 spoločnosť zamestnávala viac ako 154 000 ľudí. To, čo sa spoločnosti podarilo, je vytvorenie komunity fanúšikov, ktorých sa jej darí speňažiť. Samozrejme, Apple to nie sú len fyzické produkty, ale aj služby, ktoré sú už dnes dôležitým segmentom fungovania spoločnosti. Medzi služby Apple patrí okrem iného poplatky účtované za platobné riešenia App Store, Apple Card a Apple Pay. Súčasťou služieb sú aj poplatky generované Apple Music alebo Apple TV. Kľúčovým produktom spoločnosti je iPhone. V roku 2021 spoločnosť vygenerovala 52,5 % celkových tržieb (191,97 miliardy USD) z predaja produktov pod touto značkou. Ďalším najväčším segmentom sú služby, ktoré dosiahli úroveň 60,43 miliardy USD (+ 27 % r/r). Napriek tomu, že produkty a služby Apple sú známe po celom svete, 41,9 % tržieb pochádzalo zo Severnej a Južnej Ameriky (väčšina obratu pochádza zo Spojených štátov).

Graf Apple, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Home Depot

Home Depot je najväčší svetový reťazec obchodov pre domácich majstrov a záhradných predajní. Na konci finančného roka 2021 mal reťazec 2317 104 obchodov umiestnených v Spojených štátoch, Kanade a Mexiku. Priemerná podlahová plocha jedného obchodu je 000 24 štvorcových stôp, vrátane 000 30 štvorcových stôp vonkajšej záhrady. V jednom obchode je od 000 40 do 000 2019 položiek. Spektrum ponuky je mimoriadne široké: od stavebných materiálov až po tesnenia pre kohútik. Vďaka tomu predajne využívajú tak profesionálne stavebné tímy, ako aj bežní spotrebitelia, ktorí chcú robiť napríklad opravy svojpomocne. Home Depot predáva svoje produkty prostredníctvom tradičného kanála (vlastná sieť predajní) aj online. Samozrejme, väčšina tržieb pochádza zo siete stacionárnych predajní. Medzi rokmi 2021 a 10 sa priemerný objem nákupu zvýšil o viac ako 83,04 % (CAGR). V minulom fiškálnom roku bola priemerná zákaznícka transakcia 15,5 USD. Medzitým priemerný predaj na štvorcovú stopu v tom čase vzrástol o 604,74 % ročne a dosiahol 2021 USD. Home Depot je skutočný stroj na generovanie peňazí. To umožňuje spoločnosti veľkoryso sa deliť o zisky s akcionármi. Len v roku 7 spoločnosť vyplatila 15 miliárd dolárov na dividendách a odkúpila svoje vlastné akcie za XNUMX miliárd dolárov. Z výročných správ spoločnosti tiež vyplýva, že predstavenstvo spoločnosti sa zameriava aj na prevádzkovú efektivitu, pričom pravidelne meria ROIC, teda návratnosť vloženého kapitálu.

Home Depot Chart, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Forex brokeri ponúkajúci ETF a akcie

Ako investovať do dividendových spoločností? Samozrejme, najjednoduchšia možnosť je nakupovať iba akcie, no pre ľudí, ktorí chcú dobre diverzifikovať a vyvážiť svoje portfólio, bude lepšou voľbou investovanie do dividendových spoločností prostredníctvom celých ETF. Čoraz väčší počet forex brokerov má pre tieto nástroje pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.