Investori na akciovom trhu si minulý týždeň zlomili ruky. Môže byť tento lepší?

Ťažko to nazvať inak ako rozoberanie investorov očakávajúcich ďalšie zvyšovanie akciových indexov, ktoré sa začalo tento rok. Skrátka, minulý týždeň nič nenapomáhalo takémuto rozprávaniu, ktoré by sa mohlo prejaviť kapituláciou býkov na burze, na radosť tých, ktorí vsádzajú na poklesy cien.

index S&P 500 skončil minulý týždeň prepadom o viac ako 2,6 percenta, čo bol tretí týždeň poklesu po sebe a najväčší týždenný výpredaj od decembra. Technologický akciový index Nasdaq 100 klesol o viac ako 3 percentá, čo bol zároveň najhorší týždeň od začiatku decembra. Dow Jones tiež prepadol o približne 3 percentá, čo bol pre tento index najhorší týždeň od septembra 2022. V Európe to bolo o niečo lepšie, keďže nemecký DAX klesol o 1,76 percenta, čo bol zároveň najhorší týždeň od začiatku posledného mesiaca minulého roka.

Ktoré spoločnosti investori predávali a na ktoré si dať tento týždeň pozor?

Akcie, ktoré stratili najviac v r index Nasdaq 100vrátane akcií Mederna (-16,4 %) či Rivian Automotive (-14,48 %), práve táto spoločnosť má tento týždeň (28.02.) oznámiť svoje výsledky ako potenciálny konkurent Tesly. Pripomeňme, že keď Rivian prezentoval svoju správu za XNUMX. štvrťrok, panoval optimizmus, že cena akcií sa stabilizovala, keďže spoločnosť začala zvyšovať svoju výrobnú kapacitu.

Elektromobilu sa podarilo vyrobiť 7 363 vozidiel, pričom 6 584 z nich dodala. Tým sa celková produkcia od začiatku roka zvýšila na viac ako 15 000, čo znamená, že na dosiahnutie ročného cieľa 10 000 bude potrebné dodať v 25. štvrťroku aspoň 000 114 vozidiel. K dosiahnutiu tohto cieľa by malo prispieť aj pridanie druhej výrobnej zmeny do Normalu. cieľ , a bude musieť vzhľadom na to, že spoločnosť má splniť 000 XNUMX predobjednávok.

Tržby za tretí štvrťrok boli mierne pod očakávaniami na úrovni 536 miliónov USD, zatiaľ čo štvrťročná čistá strata bola 1,7 miliardy USD alebo 1,57 USD na akciu. Očakáva sa, že straty za celý rok budú okolo 5,4 miliardy dolárov, a hoci má spoločnosť stále dostatok hotovosti, rastúce náklady by mohli predstavovať problém, pokiaľ Rivian v najbližších mesiacoch nezvýši ceny. Od zverejnenia novembrových údajov cena akcií klesla na rekordné minimum. Súvisí to s rastúcimi úrokovými sadzbami v USA, vďaka ktorým je investovanie do stratových spoločností menej atraktívne. Očakáva sa, že straty vo štvrtom štvrťroku budú 1,91 USD na akciu.

V nemeckom DAX minulý týždeň najviac stratili Fresenius SE (-9,49 %) a BASF SE (-9,12 %) a tento týždeň môžu upútať ďalšie makroekonomické dáta a vyjadrenia predstaviteľov centrálnych bánk. Zdá sa, že najdôležitejšími údajmi pre nemeckú burzu môžu byť údaje o inflácii. Veľká pozornosť bola venovaná skutočnosti, že januárový index spotrebiteľských cien (CPI) prudko klesol z 9,2 % v decembri na 8,6 % v januári. To je určite povzbudivé, rovnako ako prudké poklesy celkového indexu cien výrobcov (PPI).

Tieto prudké poklesy sa však neodrážajú v základných cenách a mzdy naďalej rastú. V čase zverejnenia januárových údajov CPI bol jadrový CPI na rekordne vysokej úrovni 5,2 %. Odvtedy bola revidovaná smerom nahor na 5,3 %. Toto bude asi veľký problém Európska centrálna banka.

Už dnes Christine Lagarde v rozhovore pre FT povedala, že má všetky dôvody domnievať sa, že centrálna banka na svojom ďalšom marcovom zasadnutí zvýši sadzby o 50 bázických bodov.

Lagardeová uviedla, že ECB v prípade potreby zvýši sadzby ešte viac a pri rozhodovaní o sadzbách po marci sa bude spoliehať na údaje. Predstavenstvo je tiež pripravené urobiť všetko, čo je potrebné, aby sa inflácia vrátila späť k 2 % cieľu.

Zmena ocenenia úrokových sadzieb v USA

Medzitým v USA, po nedávnych údajoch o inflácii PCE, ktoré boli vyššie, ako sa očakávalo, trh zvýšil očakávania týkajúce sa akcie FED. Momentálne okolo 30 percent Trh počíta s možnosťou zvýšenia sadzby o 50 bázických bodov v marci a očakáva sa, že horná časť pásma federálnych fondov klesne na 5,5 percenta. Táto úroveň sa má navyše podľa trhu udržať do konca roka. Predtým trh predpokladal, že úroky nebudú na konci roka vyššie ako 4,5 percenta. Aké ďalšie údaje môžu byť pre trh dôležité?

V piatok sa investori dozvedia hodnoty ISM a PMI pre USA. Stojí za pripomenutie, že veľká pozornosť sa minulý mesiac sústredila na januárovú správu o nepoľnohospodárskych mzdách, január správa ISM bola takmer vedľajšou udalosťou, ale dalo by sa tvrdiť, že bola rovnako dôležitá pri formovaní príbehu o odolnej ekonomike USA. Index ISM pre služby vyskočil z decembrových 49,6 na 55,2, pričom nové objednávky tiež vzrástli na 60,4 zo 45,2, čo je najvyššia úroveň od augusta. Platené ceny zostali stabilné na úrovni 67,8 a zamestnanosť na úrovni 50,0. Odolnosť týchto čísel spolu so senzačnými maloobchodnými tržbami ukázala, že americká ekonomika v januári rástla. Otázkou teraz je, či sa to zachovalo aj vo februári. Očakáva sa jej spomalenie na 54,2 z 55,2, pričom miera zamestnanosti bude pravdepodobne hlavným ukazovateľom pre budúcotýždňovú správu o mzdách.

Stručne povedané, ak údaje o inflácii v Európe ukazujú ďalšiu tendenciu k dezinflácii a americká ekonomika sa bude vyvíjať miernym, nie príliš rýchlym, nie príliš pomalým tempom, trhy sa môžu tento týždeň zlepšiť.