Inflácia v eurozóne a NFP – to sú kľúčové udalosti súčasnosti

Kurz EUR/USD dnes budú určovať výsledky inflácie z eurozóny a najmä mesačná správa o stave amerického trhu práce. ECB a Fed s najväčšou pravdepodobnosťou ukončili cyklus zvyšovania úrokových sadzieb. V súčasnosti sa uzatvárajú stávky, ktorá centrálna banka sa ako prvá začne uberať opačným smerom.

V prípade ECB aj Fedu trh výrazne zrýchlila svoje očakávania na zníženie sadzieb. Dnes hlavná otázka pre EUR / USD či údaje potvrdia tieto očakávania.

Nárast inflácie v eurozóne

Dnešný nárast decembrovej inflácie v eurozóne by nemal byť príliš prekvapivý. Príčinou bude skutočnosť, že ceny energií v decembri 2022 prudko klesli, a teda pravdepodobný nárast HICP. Včera sme sa dozvedeli výsledok pre Nemecko. Tam je inflácia vzrástol z 2,3 percenta až 3,8 percenta (HICP) a z 3,2 percenta až 3,7 percenta (CPI) na medziročnej báze. Dnešné dáta by to spôsobiť nemali trh výrazne prehodnotí svoje očakávania. Zdá sa, že pre ECB budú dôležitejšie až januárové údaje.

Mnoho spoločností upravuje ceny už začiatkom roka. Najbližšia publikácia CPI/HIPC bude mať preto pravdepodobne väčší vplyv na volatilitu trhu, pretože bude akýmsi východiskom. Ak bude trvať dlhšie, kým inflácia klesne na cieľovú úroveň, ECB pravdepodobne neskôr zníži sadzby, čo by bol pozitívny signál pre euro. V súčasnosti si očakávania týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb môžu čoskoro vyžadovať určitú úpravu.

Údaje sa dozvieme zo správy NFP

Dátum začiatku zníženia je rovnako dôležitý pre Federálny rezervný systém. V prípade údajov z USA trh okrem inflácie sleduje aj trh práce. Veľmi dobre vieme, že Fed má dvojitý mandát a okrem zabezpečenia cenovej stability je zodpovedný aj za kontrolu zamestnanosti. Dnes je prvý piatok v mesiaci, tak sa to ako obvykle dozvieme Správa NFP.

Včerajší ADP prekvapil vyšším výsledkom, no to hneď neznamená, že aj dnešné oficiálne dáta budú lepšie. Predpovede naznačujú nárast zamestnanosti v nepoľnohospodárskom sektore na úrovni 175 tis. a zmena miery nezamestnanosti z 3,7 percenta. až 3,8 percenta Výsledok je však stále nad 100-tisíc. naznačuje, že trh práce je v celkom dobrej kondícii. Podľa mňa by len pokles pod túto úroveň mohol mať väčší vplyv na volatilitu trhu. Tak či onak, horšie dáta z 14:30 oslabia USD. Rozsah odpisov bude závisieť od veľkosti negatívneho prekvapenia.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers