Podáva sa večera. Inflácia ako hlavný chod

Dnes bude hlavným jedlom pre trh zverejnenie inflácie v USA za február. Dolár na dáta určite zareaguje a rozsah zmien na menovom trhu bude závisieť od veľkosti prekvapenia, ak ho vôbec dostaneme.

Kurz hlavného menového páru je po piatkovom stanovení lokálneho maxima 1,0980 pod touto úrovňou, no stále nad 1,09. Burza na Wall Street sa včera zachovala nerozhodne. Nasdaq Composite a SP500 stratili a Dow Jones mierne získal. Zlato sa konsoliduje po vytvorení nového rekordu pred víkendom.

Ukazovatele s rastúcou tendenciou

V posledných mesiacoch sa zdá, že dezinflácia sa trochu zastavila. Ročné sadzby samozrejme naďalej klesali, aj keď nie tak rýchlo ako pred niekoľkými mesiacmi. Základná sadzba bude pravdepodobne naďalej klesať, ale tempo nebude také pôsobivé ako v roku 2023.

Ešte dôležitejšie je, že mesačné zmeny majú v poslednom čase stúpajúci trend. Predpovede tomu nasvedčujú CPI vzrastie z 0,3 percenta do 0,4 percenta pričom sa očakáva, že základná sadzba mierne klesne z 0,4 %. do 0,3 percenta Na ročnej báze trhový konsenzus naznačuje stabilizáciu hlavného opatrenia na úrovni 3,1 %. a pokles základnej sadzby z 3,9 percenta. až 3,7 percenta Začiatok roka priniesol výrazné zvýšenie cien služieb. Vo februári určite dôjde k zvýšeniu cien pohonných hmôt. Ceny podkladových komodít pravdepodobne klesli. Aj keď Fed preferovaným meradlom inflácie je deflátor PCE, trh pravdepodobne bude rázne reagoval na prekvapenia v publikácii. Je to preto, že CPI sú prezentované skôr a poskytujú určitý druh náznaku, ako môžu ukazovatele PCE fungovať.

Dlho očakávaná korekcia v zlate

Trh cez prizmu dnešných údajov vyhodnotí šance na zníženie sadzieb Fedu už v júni. Momentálne predpokladá, že šanca začať začiatkom prázdnin bude je okolo 60 percent. Nižšia ako očakávaná inflácia by mala túto pravdepodobnosť zvýšiť, priestor na korekciu je pomerne veľký.

Zlato je stále vysoko a v piatok nastavilo úroveň ATH (all time high). Z krátkodobého hľadiska je takýto dynamický rast, ktorý sme pozorovali minulý týždeň, neudržateľný, takže technická korekcia smerom nadol bude prirodzeným priebehom udalostí. Uvidíme ju dnes? Možno. navrhoval by som pri dodržaní úrovne okolo 2135 XNUMX USD – teda predchádzajúci rekord zo začiatku decembra 2023. Unca v súčasnosti stojí takmer 2180 XNUMX dolárov.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers