GlobalConnect, teda zahraničné akcie na WSE. Neúspech alebo úspech? [Sprievodca]

Od 4. novembra 2022 je možné na Varšavskej burze obchodovať vybrané zahraničné akcie. Na tento účel WSE vytvorila obchodnú platformu GlobalConnect. Od 27. júna možno na varšavskej burze obchodovať s ďalšími tromi zahraničnými spoločnosťami. Oni budú Adidas, RWE oraz BASF. Celkovo je od utorňajšieho zasadnutia investorom k dispozícii až ... 13 spoločností.

V tomto článku sa dozviete:

• Čo je GlobalConnect?
• Kto privádza spoločnosti na platformu a poskytuje likviditu?
• Aký je úplný zoznam spoločností dostupných na obchodovanie na GlobalConnect?
• Aké sú výhody a nevýhody tohto produktu?
• Ako je toto riešenie v porovnaní s inými burzami v Európe?

Čo je GlobalConnect?

GlobalConnect je alternatívny obchodný systém (ATS), ktorý vám umožňuje investovať do zahraničných spoločností, ktoré sú prijaté na obchodovanie prostredníctvom Tvorcu trhu. Vďaka špecifickej štruktúre spoločnosti, ktoré budú uvedené na GlobalConnect, nebudú musieť podávať Prospekt alebo Informačný dokument. Ba čo viac, nebudú musieť súhlasiť s kótovaním akcií na poľskej burze.

Kľúčovým prvkom GlobalConnect je WAR, teda uvádzajúci tvorca trhu, ktorým je Santander. Práve WAR si môže slobodne vybrať spoločnosti dostupné na GlobalConnect. Je pravdepodobné, že o pár štvrťrokov sa objavia spoločnosti z americkej burzy. Či však animák svoje sľuby splní, nie je známe.

V konečnom dôsledku má byť na trhu kótovaných cez 100 akcií resp ETF. Ak vezmeme do úvahy súčasné tempo pripájania sa spoločností na GlobalConnect, investori si budú musieť na splnenie sľubov varšavskej burzy ešte chvíľu počkať.

V súčasnosti je na trh pripojených niekoľko maklérskych domov. Úplný zoznam k 26. júnu je k dispozícii nižšie:

zdroj: WSE

Maximálne rozpätie je 5 %. Citát je veľký, no treba si uvedomiť, že v prípade obchodovania s americkými spoločnosťami (zatiaľ je to melódia budúcnosti) sa obchodné hodiny na poľskej burze (9-17) nezhodujú s americkou relácie vo väčšine prípadov. Aj tak je 5% spread veľmi veľká hodnota. Ak je spoločnosť ocenená na 200 PLN. potom je maximálne rozpätie 195 – 205 PLN.

Prečo vznikol GlobalConnect?

WSE sa snažila, aby investovanie do zahraničných akcií bolo také jednoduché ako nákup a predaj poľských akcií kótovaných na Varšavskej burze cenných papierov. WSE vychádza z riešení Viedenskej burzy. Viedenská burza má troch tvorcov trhu, z ktorých jeden má dominantný podiel na trhu. Vo Viedni je kótovaných menej ako 800 zahraničných spoločností a ETF.

WSE uviedla, že budovanie trhu je dlhodobý proces. To si vyžadovalo právnu analýzu. To prinútilo burzu vytvoriť ASO a získať tvorcu trhu. Okrem toho bolo potrebné na nový trh napojiť maklérske kancelárie.

Cieľ tejto platformy sa zatiaľ nepodarilo dosiahnuť. Počet nástrojov dostupných na ASO je rozhodne príliš malýaby mohla prilákať investorov, ktorí chcú skutočne vybudovať diverzifikované portfólio pozostávajúce zo zahraničných spoločností.

Aké akcie sú dostupné na GlobalConnect?

Od 27. júna 2023 Na trhu GlobalConnect je dostupných 13 spoločností. Z nich jedna spoločnosť je kótovaná na madridskej burze cenných papierov, druhá na lisabonskej burze. Ostatné spoločnosti sú kótované na burze cenných papierov vo Frankfurte nad Mohanom. Ako vidíte predponu celkovo je to silne prehnane. Dá sa povedať, že teraz je to trh s nemeckými vlastnosťami.

Nižšie je uvedený prehľad obratu zahraničných spoločností v máji 2023. Ako vidíte, v obrate dominujú:

• bmw,
• Jeronimo Martins,
• Volkswagen.

zdroj: WSE

V ďalšej časti tejto podkapitoly stručne predstavíme činnosť všetkých spoločností a popíšeme výsledky 3 najpopulárnejších spoločností v máji 2023. Čo robia spoločnosti dostupné na GlobalConnecte?

• Adidas – výrobca a predajca športovej obuvi a oblečenia. Ide o jedného z najväčších výrobcov tohto typu na svete
• RWE – nemecký výrobca a distribútor elektriny
• Bavarian – nemecká spoločnosť pôsobiaca na farmaceutickom a chemickom trhu
• Allianz – jedna z najväčších poisťovní na svete a najväčšia poisťovňa v Nemecku
• Bayerische Motoren Werke (BMW) – jeden z najznámejších výrobcov automobilov. Produkty spoločnosti sú vo vyššej cenovej kategórii.
• Industria De Diseno Textil – španielska odevná spoločnosť, majiteľka, okrem iného, ZARA. Jedna z najväčších odevných spoločností na svete.
• Jeronimo Martins – Portugalský vlastník siete Biedronka, ktorá je najväčším maloobchodníkom v Poľsku
• Skupina Mercedes-Benz – nemecký výrobca luxusných áut.
• Spoločnosť Porsche Automobil Holding - majiteľ značka Porsche. Je to tiež nemecký výrobca automobilov.
• SAP SE – jedna z najväčších svetových IT spoločností. Ide o „ikonu“ nemeckého IT trhu.
• Siemens – ide o nemecký priemyselný gigant, ktorý pôsobí v rôznych odvetviach (od priemyselných produktov až po zdravotnícke pomôcky).
• Volkswagen – jeden z najpopulárnejších výrobcov automobilov takých značiek ako VW, Škoda, Seat.
• Zalando – nemecká spoločnosť elektronického obchodu, na platforme sa predáva oblečenie a obuv.

Najpopulárnejšie spoločnosti z GlobalConnect

BMW

Kapitalizácia spoločnosti k 26. júnu bola 71,9 miliardy eur. Spoločnosť bola založená v roku 1916. Jej sídlo je v Mníchove. BMW je skratka pre Bayerische Motoren Werke. Hlavnou činnosťou spoločnosti je výroba a predaj automobilov, náhradných dielov a autodoplnkov. Značky patriace do spoločnosti sú BMW, Rolls-Royce a MINI. Spoločnosť tiež predáva motocykle pod archou BMW. Finančné služby (financovanie nákupov zákazníkov, poistenie) sú vedľajšou činnosťou. Sekundárnym segmentom sú služby fleet managementu, ktorý funguje pod značkou Alphabet.

Burzový graf BMW, interval D1. Zdroj: TradingView

Jeronimo Martins

Kapitalizácia spoločnosti je približne 16 miliárd eur. V Poľsku je spoločnosť známa sieťou predajní Biedronka. Okrem toho Jeronimo Martins prevádzkuje sieť drogérií Hebe na rieke Visla. V Kolumbii spoločnosť prevádzkuje sieť obchodov s potravinami pod názvom Ara. V Portugalsku sú zase najväčším zdrojom príjmov supermarkety Pingo Doce a takzvané „cash and carry obchody“ fungujúce pod značkou Recheio. Za zmienku stojí aj to, že spoločnosť má aj vedľajšie aktivity ako sieť reštaurácií Pongo Doce a lekárne Bem-Estar. Mierny vplyv na tržby má aj sieť kaviarní Jeronymo a sieť cukrární Hussel. Sídlo spoločnosti je v Lisabone.

Burzový graf Jeronimo Martins, interval D1. Zdroj: TradingView

Volkswagen

Kapitalizácia spoločnosti je 68 miliárd eur. Spoločnosť bola založená v roku 1937 vo Wolfsburgu. Volkswagen AG vyrába a predáva autá v každej väčšej krajine alebo regióne. Spoločnosť rozdeľuje svoje podnikanie do štyroch segmentov: osobné automobily, ľahké úžitkové vozidlá, úžitkové vozidlá a  Power Engineering (výroba dieselových motorov alebo turbostrojov (napr. turbín). Volkswagen má silné portfólio značiek. Patria sem Volkswagen, Škoda, Seat, Audi, Lamborghini, Bentley, Ducati, Scania, MAN. Spoločnosť Volkswagen patrí pod Porsche Automobil držanie.

Burzový graf Volkswagen, interval D1. Zdroj: TradingView

Výhody používania GlobalConnect

• Investor môže investovať do vybraných zahraničných spoločností prostredníctvom „poľského“ maklérskeho účtu.
• Počas zasadnutia na Varšavskej burze je možné obchodovať so zahraničnými akciami.
• Spoločnosti sú kótované v poľských zlotých, takže neexistujú žiadne náklady na konverziu meny.
• Investor môže získať výhody z držaných akcií (napríklad dividendy).
• Využitím ponuky maklérov registrovaných v Poľsku investor získa PIT-8c.
• Transakcie sú zabezpečené systémom garantovaného zúčtovania.
• Cyklus zúčtovania je rovnaký ako na WSE (T+2).
• Transakcie sú zúčtované Národným depozitárom cenných papierov (KDPW).

Nevýhody používania GlobalConnect

• Vysoký spread, ktorý výrazne zvyšuje reálne náklady na realizáciu transakcie.
• Veľmi slabá akciová ponuka.
• Žiadne zahraničné ETF.
• Problémy s obchodovaním s odštiepenými akciami (vyčlenenie novej firmy zo štruktúr „starej“ firmy).
• Problém v prípade prevzatia spoločnosti kótovanej na GlobalConnect a platby za transakciu v akciách.
• Problémom môže byť zúčtovanie prijatých dividend od zahraničných firiem.

Aké je riešenie varšavskej burzy v porovnaní s viedenským trhom?

WSE netajila, že jej riešenia vychádzali z viedenskej burzy. Viedeň ponúkla maklérskym domom prístup k zahraničným akciám o viac ako 4 roky skôr ako WSE. Nie je preto prekvapujúce, že ponuka viedenskej burzy je zatiaľ oveľa bohatšia. V súčasnosti môžu členovia Viedenskej burzy nakupovať alebo predávať takmer 800 nástrojov (akcie a ETF) z viac ako 20 krajín. V prípade WSE je prístup k zahraničným akciám veľmi obmedzený. Ide o 13 spoločností z Európy (Nemecko, Španielsko, Portugalsko).

Sčítanie

GlobalConnect bol vytvorený s cieľom uľahčiť poľským investorom prístup k zahraničným akciám. Treba však poznamenať, že doterajšie úspechy sú dosť malé. Z 13 spoločností, ktoré majú poľskí investori k dispozícii, je až 11 kótovaných vo Frankfurte. Platforma zatiaľ neumožňuje obchodovanie s akciami amerických spoločností. Je možné, že v najbližších štvrťrokoch sa objavia ďalšie spoločnosti. V ponuke chýbajú aj zahraničné ETF. Ďalším problémom trhu sú vysoké spready a nízky záujem investorov. To nie je prekvapujúce, pretože obchodné podmienky a malý počet nástrojov odrádzajú od obchodovania. V súčasnosti sa nedá povedať, že cesta k 100 prístrojom uvedeným na ASO je rýchla. Preto je ťažké hovoriť o úspechu GlobalConnect.

FAQ

Kedy môžem obchodovať s akciami dostupnými na GlobalConnect?

Na trhu GlobalConnect je možné zadávať objednávky medzi 9:05 a 17:05 SEČ.

V akej mene sú spoločnosti kótované?

Investor môže nakupovať akcie spoločností dostupných na GlobalConnect v PLN. Vďaka tomu sa vyhnete nákladom na konverziu meny.

Nie je pri nákupe akcií na GlobalConnect vystavenie sa menovému riziku?

Nákupom akcií na GlobalConnect sa investor vystavuje kurzovému riziku. Dôvodom je skutočnosť, že akcie sú kótované iba v PLN. To znamená, že cena nemeckej akcie uvedená v knihe objednávok je odvodená od: ceny akcie v EUR, výmenného kurzu EUR/PLN a rozpätia tvorcu trhu.

Je možné prevádzať cenné papiere zahraničných spoločností medzi maklérmi?

Áno, tento typ transakcie je možný pomocou FoP (Free of Payment). Poplatok za túto transakciu bude v súlade s cenníkom KDPW.

Ak sa od akcií oddelí ďalší cenný papier (t. j. spin-off), budú sa akcie obchodovať na GlobalConnect?

Bohužiaľ to bude možné len vtedy, keď bude na platforme sprístupnená nová akcia (nový ISIN) prostredníctvom WAR.

Môžem využiť nižšie sadzby dane na zahraničné dividendy podľa zmluvy o zamedzení dvojitého zdanenia?

Všetko závisí od toho, ako tento prípad vyrieši maklérsky dom. Ak obchodník s cennými papiermi umožní prevod dokladov umožňujúcich zamedzenie dvojitého zdanenia, investor bude môcť využiť zvýhodnené sadzby dane.

V akej mene budú dividendy vyplácané?

KDPW umožňuje prijímať dividendy v menách ako: USD, EUR, GBP, HUF, CZK.

Ako prebieha zúčtovanie transakcií na GlobalCONnect?

Transakcie sa vyrovnávajú rovnakým spôsobom ako bežné transakcie na Varšavskej burze cenných papierov.

Budú obchodné dni v súlade so zahraničným alebo poľským kalendárom sviatkov?

Obchodovanie na trhu GlobalConnect prebieha za rovnakých podmienok ako obchodovanie s poľskými akciami. Zadarmo na nemeckom alebo americkom trhu teda neznamená, že nebudete môcť obchodovať s akciami v Poľsku.

Líši sa nákup akcií na GlobalConnect od nákupu CFD alebo zlomkových akcií?

Áno. Nákup akcií na GlobalConnect znamená, že ste vlastníkom akcií a máte nárok na dividendy a účasť na valnom zhromaždení akcionárov. Na druhej strane nákup CFD alebo zlomkových akcií nie je to isté ako fyzický nákup akcií.

Kto môže investovať na GlobalConnect?

Na tomto trhu môžu investovať všetci investori, ktorých maklérske domy sú pripojené k tomuto ASO.

Sprostredkovatelia ponúkajúci prístup k zahraničným akciám

Ako investovať na zahraničných trhoch? Nemožno poprieť, že v súčasnosti je ponuka GlobalConnect WSE taká skromná, že prakticky neumožňuje efektívne budovanie portfólia založeného na zahraničných cenných papieroch. Čoraz väčší počet forex brokerov má však pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD na tieto nástroje.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.