Index FTSE MIB – ako investovať do talianskych blue chip spoločností [Sprievodca]

Taliansko je jednou z najdôležitejších ekonomík starého kontinentu a Európskej únie. Je tiež členom G20. Je to tiež jedna z najrozvinutejších krajín sveta. Podľa údajov Svetová banka v roku 2019 bolo Taliansko 27. na svete z hľadiska HDP na obyvateľa (po zohľadnení parity kúpnej sily). Lesk talianskej ekonomiky však od začiatku XNUMX. storočia výrazne upadol. Éra talianskeho hospodárskeho zázraku je zabudnutá. Nie je to však žiadny „skanzen“ v Európe. Na talianskej burze sa stále dajú kúpiť akcie spoločností so zaujímavým obchodným modelom, ktoré sú „determinantom“ kvality na danom trhu. Skvelým príkladom sú autá Ferrari. Taliansko je tiež jedným z najdôležitejších kapitálových trhov v Európe. Samozrejme, nie tak dôležité ako trh Nemec alebo britskýno stále zaradený do prísneho „topu“.

Najvýznamnejším indexom na talianskej burze je FTSE  MIB (FTSE Milano Indica di Borsa). Združuje 40 najväčších a najlikvidnejších talianskych spoločností kótovaných na milánskej burze. ako FTSE MIB index SMI nezahŕňa dividendy. Z tohto dôvodu by sa nemal priamo porovnávať s index DAXktorý reinvestuje dividendy. 5-ročná miera návratnosti indexu bola okolo 5,4 % (k 30. aprílu 2021).

Zastúpené boli spoločnosti zahrnuté v indexe FTSE MIB 80 % celej kapitalizácie firiem a 90 % obratu na milánskej burze. Indexové akcie sa počítajú na základe voľne plávajúca trhová kapitalizácia. Zároveň bol stanovený maximálny podiel jednej spoločnosti v indexe na 15 %. Je tiež potrebné pripomenúť, že zloženie indexu sa reviduje raz za štvrťrok. 

FTSE MIB - historický prehľad

História indexu siaha do konca roku 1992, kedy sa objavil index COMIT 30. Index nevytvorila burza, ale Banca Commerciale Italiana (Intesa Sanpaolo). Až v októbri 1994 získala talianska burza práva na index COMIT 30 a premenovala ho na index MIB 30 (s počiatočnou hodnotou 10 000 bodov). Ďalším prelomom v histórii indexu bolo partnerstvo medzi Borsa Italiana a Standard & Poor's. V dôsledku toho vznikol index S&P MIB, ktorý fungoval v rokoch 2003 – 2009. Počet zložiek indexu sa zvýšil na 40 spoločností. Až prevzatie talianskej burzy londýnskou burzou zmenilo S&P MIB na FTSE MIB. K poslednému prevzatiu talianskej burzy došlo v roku 2021, keď sa pod krídla dostal Euronext. V indexe však nateraz nedošlo k žiadnym zásadným zmenám.

graf FTSE MIB

Index FTSE MIB ukazuje stav najväčších talianskych spoločností kótovaných na milánskej burze. Index je ovplyvnený finančnými výsledkami komponentov (firiem). Niektoré z nich sa zameriavajú najmä na taliansky trh, ale súčasťou indexu FTSE MIB sú podniky s geograficky vysoko diverzifikovanými výnosmi.

Zloženie indexu

Podľa údajov poskytnutých FTSE má index FTSE MIB 40 zložiek. Koncom apríla 2021 najväčšia zložka indexu mala kapitalizáciu 57 miliárd EUR. Stredná hodnota spoločností zahrnutých do indexu bola 4,9 miliardy EUR. Priemerná kapitalizácia bola 9,5 miliardy eur.

Index je dosť koncentrovaný. 10 najväčších zložiek indexu predstavovalo viac ako 66 % váhy celého indexu. Najväčšou zložkou je Enel s 15 % podielom na celom indexe.

Index je vysoko koncentrovaný z hľadiska sektorov. Spoločnosti spojené s finančný priemysel (30,7 %). Ďalším z hľadiska veľkosti je úžitkový priemysel (19,3 %) a spoločnosti s automobilovom sektore (13,8 %). Priemysel spoločností zaradených do moderné technológie je zodpovedný za 5,3 % indexu (jedna spoločnosť).

Na konci apríla 2021 sú tieto spoločnosti najväčšími zložkami indexu:

• Enel
• Intesa Sanpaolo
• Stellantis NV
• Eni
• Ferrari.

Nižšie je uvedený stručný prehľad niekoľkých spoločností zahrnutých do indexu FTSE MIB.

zosilňovač

Spoločnosť bola založená v roku 1950 v Miláne Algeronom Charlesom Hollandom. Spoločnosť poskytuje produkty, ktoré zlepšujú sluch (vrátane načúvacích prístrojov). Spoločnosť má viac ako 11 000 predajných miest v 26 krajinách sveta na 5 kontinentoch. Spoločnosť zamestnáva viac ako 17 000 ľudí. Okrem načúvacích prístrojov ponúka spoločnosť aj príslušenstvo (aj od iných firiem) podporujúce prevádzku načúvacích prístrojov (napr. bezdrôtový prenos zvuku zo zariadení s bluetooth do načúvacích prístrojov). Hlavným akcionárom je Ampliter Srl, ktorý vlastní 42,2 % základného imania a 59,4 % hlasov. Patrí do rodiny zakladateľov spoločnosti. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti presahuje 8,5 miliardy eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Amplifon, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Ferrari

História spoločnosti siaha až do roku 1939, kedy spoločnosť založil Enzo Ferrari po odchode z Alfy Romeo. Polovicu akcií v roku 1969 získala iná talianska automobilka – Fiat. Podiel Fiatu vo Ferrari vzrástol na 90 % v roku 1988. V roku 2014 sa odčlenil od Fiatu Chrysler a o rok neskôr debutoval na burze v New Yorku. Spoločnosť je tiež kótovaná na milánskej burze. Produkty spoločnosti netreba nikomu predstavovať – sú to povestné luxusné autá. Rodina Ferrari stále vlastní 10 % akcií spoločnosti. Kapitalizácia Ferrari NV je približne 43 miliárd eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Ferrari, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Moncler

Ide o talianskeho výrobcu luxusného oblečenia a doplnkov. Značka je veľmi uznávaná ako výrobca kvalitného zimného oblečenia (búnd). História spoločnosti siaha až do začiatku 2. rokov minulého storočia. Prvé sídlo spoločnosti bolo v Monestier-de-Clermont, neďaleko Grenoblu. Slávu spoločnosti dosiahla expedícia Lionela Terraya na K1954 v roku 2003. Bol to tento horolezec, ktorý dosiahol vrchol hory v bunde Moncler. Spoločnosť bola známa kombináciou vysoko kvalitných produktov s módnym dizajnom. Spoločnosť sa však snažila dosiahnuť ziskovosť. V roku XNUMX značka bola prevzatá od Rema Ruffiniho, ktorý zachránil spoločnosť pred bankrotom. V roku 2013 spoločnosť debutovala na milánskej burze. Po transformácii sa spoločnosť stala jednou z najznámejších módnych značiek na svete. Spoločnosť generuje približne polovicu svojich tržieb na ázijskom trhu. Taliansky trh je zodpovedný za približne 10 % tržieb. Kapitalizácia spoločnosti je niečo vyše 15,3 miliardy eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Moncler, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Pirelli

Je siedmym najväčším výrobcom pneumatík na svete. Zameriava sa predovšetkým na výrobu pneumatík pre osobné, nákladné autá, motocykle a bicykle. Spoločnosť predáva svoje produkty vo viac ako 160 krajinách po celom svete. Má tiež 19 tovární v 13 krajinách. V roku 2015 bola spoločnosť predaná za viac ako 7 miliárd eur čínskej spoločnosti ChemChina. Generálnym riaditeľom spoločnosti je Marco Tronchetti Procera, ktorý prostredníctvom CAMFIN ovláda 10,1 % akcií spoločnosti. Najväčším akcionárom Pirelli je ChemChina, ktorá vlastní viac ako 45 % kapitálu. Kapitalizácia talianskej spoločnosti je 4,8 miliardy eur.

Zdroj: vlastná štúdia

Burzový graf Pirelli, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

SNAM

Je to talianska spoločnosť súvisiaca s priemyslom prepravy plynu. Snam je hlavným talianskym prevádzkovateľom siete na prepravu plynu. Spoločnosť má vyše 32 tis. kilometrov plynovodov v Taliansku a niekoľko tisíc v zahraničných hukotoch. Spoločnosť ponúka aj služby skladovania a spätného splyňovania plynu. Spoločnosť je od roku 2001 kótovaná na milánskej burze cenných papierov. V súčasnosti je najväčším akcionárom spoločnosti CDP Reti, ktorá je spoločným podnikom štátnej banky CDP a čínskej štátnej spoločnosti SGCC (State Gird Corporation of China). CDP Reit vlastní približne 29 % akcií spoločnosti. Kapitalizácia spoločnosti Snam je nižšia ako 15,8 miliardy EUR.

Zdroj: vlastná štúdia

Snam burzový graf, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Čo môže ovplyvniť hodnotu indexu FTSE MIB?

Stav talianskej a svetovej ekonomiky

Index FTSE MIB združuje 40 najväčších spoločností kótovaných na milánskej burze. Niektoré spoločnosti pôsobia najmä na talianskom trhu. Príkladom sú talianske banky, ktoré sú súčasťou indexu. Príkladom by bolo Banca Milan, Intensa Sanpaolo alebo Banco BPM. Na druhej strane tvoria významnú časť indexu spoločnosti s väčšinou tržieb mimo Talianska. Príkladom by bolo zosilňovač alebo Moncler. Pre takéto spoločnosti je stav svetovej ekonomiky dôležitejší ako ekonomická výkonnosť Talianska.

Finančné výsledky spoločností

Z dlhodobého hľadiska miera návratnosti akcií spoločnosti závisí od schopnosti spoločnosti vytvárať dodatočnú pridanú hodnotu. To bude mať za následok zvýšenie vnútornej hodnoty. Z tohto dôvodu sa očakáva, že zlepšenie finančnej výkonnosti komponentov FTSE MIB prispeje k dlhodobému rastu indexu. Na druhej strane  zhoršenie finančných výsledkov talianskych spoločností negatívne ovplyvňuje hodnotu indexu.

Politika centrálnej banky

Slabšie euro podporuje exportne orientované firmy, keďže produkty firiem sa stávajú atraktívnejšími na globálnom trhu. Taktiež nízke úrokové sadzby pomáhajú firmám refinancovať ich dlh (znížiť finančné náklady) a umožňujú im získať lacný kapitál na akvizície či investície. Zvýšenie úrokových sadzieb môže z dlhodobého hľadiska zvýšiť finančné náklady podnikov, čo môže nepriaznivo ovplyvniť stav najzadlženejších spoločností. Nárast sadzieb sa tiež premieta do vyššej očakávanej miery návratnosti pre investorov, čo spôsobuje „pokles“ „multiplikátorov“ a s nimi aj valuácie.

Ako obchodovať index FTSE MIB

Futures kontrakty

Investor môže získať expozíciu voči indexu FTSE MIB prostredníctvom akvizície futures kontrakt futures na index. Môže si kúpiť buď štandardný index (s nominálnou hodnotou nad 125 000 €) alebo mikro verziu s hodnotou 1/25 základného kontraktu. Majte však na pamäti, že menší futures kontrakt má oveľa menšiu likviditu.

FTSE MIB je jedným z najznámejších európskych indexových futures. Nie je však až taký populárny ako napr FTSE 100 alebo DAX.

Hodnota jedného bodu je 5 €. Pri súčasnej hodnote indexu – okolo 25 000 bodov, to zodpovedá nominálnej hodnote kontraktu 125 000 €.

Môžete obchodovať s indexmi, ktorých platnosť skončí v nasledujúcich 4 štvrťrokoch (marec, jún, september, december). Platnosť indexov vyprší tretí piatok mesiaca dodania zmluvy. Doručenie sa uskutočňuje v hotovosti.

„Mini“ futures kontrakt

Na trhu je „mikro“ verzia futures s 1 bodom v hodnote 0,2 €. S hodnotou indexu 25 000 bodov získate nominálnu hodnotu zmluvy len 5000 21 EUR. 2000. mája sa júnový kontrakt mohol pochváliť LOP pod 952 kusov a denným obratom XNUMX kusov.

Tento krok umožňuje investorom s oveľa menším investičným portfóliom obchodovať aj s futures. Jeden bod tejto zmluvy o budúcej zmluve má cenu 1 €. V dôsledku toho je nominálna hodnota zákazky 25 000 €.

Nejde však o veľmi obľúbený futures kontrakt. K 21. máju je počet otvorených zmlúv (LOP) pre júnovú sériu vyše 11-tisíc. Pre porovnanie, "normálny" júnový kontrakt má LOP na úrovni  vyše 97 tisíc kusov.

Možnosti na FTSE MIB

Obchodovanie je tiež možné možnosti na indexe FTSE MIB. Majú európsky štýl vyhotovenia a ich nominálna hodnota sa rovná hodnote futures kontraktu (násobiteľ 5 EUR). Je možné obchodovať obe opcie s mesačnými (3 najbližšie) a štvrťročnými (aktuálne do júna 2022) opciami. Zároveň existujú opcie, ktorých platnosť vyprší v decembri 2022-2027. Okrem toho existujú aj týždenné možnosti (ďalšie 2 týždne).

CFD na FTSE MIB

Investori môžu tiež špekulovať s cenou talianskeho indexu FTSE MIB na maklérskych platformách nákupom a predajom CFD (pre cenový rozdiel) v reálnom čase. CFD ponúkajú obchodníkom pákový efekt, ktorý vám umožňuje zapojiť iba časť (zvyčajne 10 % / pákový efekt 1:10) požadovaný vklad.

Populárni brokeri ponúkajúci FTSE MIB

Nižšie je uvedený zoznam tých najpopulárnejších Forex brokeri ponúka najlepšie podmienky pre CFD na talianskom akciovom indexe.

Maklér
Koniec	Poľska	Cyprus / Austrália / Maurícius	Veľká Británia, Cyprus
Symbol FTSE MIB	ITA40	IT40	TALIANSKO40
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	200 USD	100 zł
Minimálna hodnota šarže	cena *5 EUR	cena *1 EUR	cena *1 EUR
provízie	-	-	-
Platforma	xStation	MT4/MT5/cTrader	MT4, MT5
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

ETF

Ďalšou možnosťou je akvizícia spoločností zaradených do indexu. Na vyjadrenie celého indexu je však potrebný značný kapitál. Alternatívou je vybrať 3-6 „najlepších“ komponentov indexu. To však znamená, že investičná výkonnosť sa môže výrazne líšiť od miery návratnosti indexu.

Môžete tiež získať vystavenie FTSE MIB zakúpením ETF s expozíciou na talianskom trhu. Príkladom by bolo iShares MSCI® ETF. Aktíva pod správou ETF predstavujú približne 590 miliónov EUR. Benchmarkom pre ETF je index MSCI Italy 25/50. TER (total cost ratio) sa rovná 0,51 %. ETF sa fyzicky replikuje, a preto je súčasťou ETF 26 popredných talianskych spoločností.

Makléri ponúkajúci akcie a ETF

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.