Francúzsko-nemecká iniciatíva: sľubný začiatok

Pred samitom EÚ 27. mája francúzsko-nemecký tandem včera večer oznámil svoj plán na obdobie po pandémii, vrátane výdavky z rozpočtu EÚ vo výške 500 miliárd EUR, financované de facto federálnymi emisiami v rámci viacročného finančného rámca (na roky 2021 – 2027), novej stratégie EÚ v oblasti zdravia založenej na výskume a vývoji a spoločných zásobách liekov a zdravotníckych pomôcok, čím sa urýchli implementácia EÚ Green New Deal posilnením systému obchodovania s emisiami EÚ (napr. stanovením minimálnej hranice pre CO2 a prijatím ďalších finančných stimulov pre súkromný sektor na dekarbonizáciu) a dôraznou výzvou na ekonomickú suverenitu, najmä návrhom na implementáciu novej priemyselnej stratégie a prehĺbenie spoločný trh.

O autorovi

Christopher Dembik - Francúzsky ekonóm poľského pôvodu. Je globálnym šéfom makroekonomického výskumu v dánskej investičnej banke Saxo Bank (dcérska spoločnosť čínskej spoločnosti Geely obsluhujúca 860 000 zákazníkov HNW po celom svete). Je tiež poradcom francúzskych poslancov a členom poľského think tanku CASE, ktorý sa podľa správy umiestnil na prvom mieste v ekonomickom think tanku v strednej a východnej Európe. Global Go To Think Tank Index. Ako globálny vedúci makroekonomického výskumu podporuje pobočky poskytovaním analýz globálnej menovej politiky a makroekonomického vývoja inštitucionálnym klientom a HNW v Európe a MENA. Je pravidelným komentátorom v medzinárodných médiách (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2 atď.) a rečníkom na medzinárodných podujatiach (COP22, MENA Investment Congress, Paris Global Conference atď.).

plány EÚ

Nie je to prvýkrát, čo EÚ plánuje vydať spoločný dlh. Únia v minulosti vydávala dlh na makrofinančnú podporu alebo podporu platobnej bilancie, vtedy to však bolo na oveľa menšie sumy. Súčasný návrh vyniká dvoma spôsobmi: veľkosťou uvažovaných súm (500 miliárd EUR) a politickou vôľou, ktorá je základom tejto iniciatívy, ktorá by mohla pripraviť pôdu pre ďalšiu fiškálnu integráciu a udržateľnejšie presuny solidarity medzi severom a juhom z dlhodobého hľadiska. Je dokonca možné, že politickí lídri v blízkej budúcnosti využijú spoločný dlh EÚ na riešenie iných životne dôležitých problémov, akými sú zmena klímy a utečenecká kríza. Zatiaľ nie je známe, či rozhodnutie kancelárky Merkelovej nehral rozsudok nemeckého ústavného súdu, no francúzsko-nemecký konsenzus je nepochybne sľubným krokom.

K tomu, aby sa fond vo výške 500 miliárd EUR stal skutočnosťou, je však ešte dlhá cesta. Kľúčovou otázkou je, či sú Francúzsko a Nemecko pripravené ísť celú cestu a presvedčiť ostatné členské štáty, najmä tie „šetrné“, že toto je správny smer. Je iluzórne predpokladať, že do 27. mája (dátum najbližšieho summitu EÚ), alebo dokonca do začiatku júna, bude možné dosiahnuť dohodu. Pravidlo jednomyseľnosti, ktoré už dávno platí pravidlom väčšiny, hovorí, že kompromis možno dosiahnuť len dlhými a intenzívnymi rokovaniami a nemôžeme vylúčiť, že menšina jednej alebo dvoch krajín celý proces na poslednú chvíľu zablokuje.

V nadchádzajúcich týždňoch budeme svedkami intenzívneho politického vyjednávania medzi francúzsko-nemeckým tandemom a ostatnými členskými štátmi. Podľa nášho názoru existujú dve hlavné hrozby tohto procesu. Po prvé, môže byť upravená podstata projektu (napr. nové výdavky nebudú nevyhnutne smerované do krajín, ktoré ich najviac potrebujú). Po druhé, na oplátku za získanie podpory môžu byť Nemecko a Francúzsko ochotné prijať neslávne známy kompromis s niektorými východoeurópskymi krajinami. Je možné, že Maďarsko alebo Poľsko by mohli podporiť francúzsko-nemeckú iniciatívu len vtedy, ak sa zníži zasahovanie EÚ do otázky demokratického vládnutia v týchto krajinách.

Ako sme už povedali, iniciatíva Francúzska a Nemecka je vynikajúcou správou, ale na oslavy je priskoro.