ESMA a Forex: Účinky produktovej intervencie na európsky trh

Izba Domów Maklerskich pozorne sleduje situáciu na OTC trhu. Tentoraz sa pozornosť sústredila na analýzu úrovne obratu – pred a po nadobudnutí účinnosti produktového zásahu ESMA. Závery sú jasné. Investori, ktorí doteraz využívali služby európskych maklérskych domov, utiekli mimo EÚ.

Marek Wołos, IDM expert na OTC trhy, v nasledujúcom komentári uvádza údaje, ktoré potvrdzujú vyššie spomínaný fakt – veľká časť obchodníkov zahraničným maklérom hľadá vyššiu páku.

ESMA a forexové obchodovanie – dôsledky

Marek Wołos, Komora obchodníkov s cennými papiermi:

V posledných rokoch vynaložili maklérske domy značné náklady na implementáciu nových národných predpisov a nariadení EÚ, čo často znížilo konkurencieschopnosť poľského maklérskeho priemyslu v porovnaní so subjektmi mimo Európskej únie.

W  V dôsledku nedávnych regulačných zmien existuje v niektorých segmentoch trhu riziko regulačnej arbitráže na úkor domáceho maklérskeho priemyslu a jeho klientov.  V auguste 2018 zaviedol európsky regulátor ESMA produktovú intervenciu, ktorá výrazne znížila úroveň finančnej páky pre jednotlivých klientov obchodujúcich na devízovom trhu. V dôsledku toho retailoví klienti, pre ktorých je pákový efekt jedným z kľúčových parametrov atraktivity OTC trhu,  prevádzajú účty sprostredkovateľom, ktorí nedodržiavajú právo EÚ a ponúkajú konkurenčné obchodné podmienky vrátane vyššieho pákového efektu. Len po niekoľkých mesiacoch produktového zásahu ESMA sa počet aktívnych investorov v európskych maklérskych domoch do konca 2018. štvrťroka XNUMX výrazne znížil. Na druhej strane nárast obratu a počtu aktívnych investorov zaznamenávajú spoločnosti z krajín, na ktoré sa nevzťahuje produktová intervencia ESMA. Po zavedení intervencie bude uvedomelý investor pravdepodobnejšie využívať služby zahraničného subjektu, napríklad spoločnosti zo Švajčiarska, pretože ponúka lepšie podmienky transakcie ako domáci maklérsky dom pod dohľadom poľského úradu pre finančný dohľad. 

Austrálske a švajčiarske Eldorádo

Vyplýva to zo správy Finance Magnates "Spravodajská správa Q3 2018", popisujúci trh CFD vo svete, zaznamenali maklérske domy z mimoeurópskych krajín pôsobiace na devízovom trhu nárast obratu a počtu aktívnych investorov so všeobecným klesajúcim trendom na trhu. V Q2018 XNUMX obrat IC Markets, jeden z najväčších forexových obchodníkov registrovaných v Austrálii, vzrástol na 428 miliárd USD mesačne. Predtým, t. j. pred zavedením produktovej intervencie ESMA, maklér nikdy nezaznamenal takú úroveň obratu. Ďalší austrálsky maklér, Pepperstone, patril v 2018. štvrťroku 2018 medzi päť najväčších subjektov v odvetví, hoci priemerné mesačné objemy makléra sa v porovnaní s 2018. štvrťrokom 2018 výrazne nezvýšili. pokles obratu s európskymi konkurentmi, ktorí ho predtým v rebríčku predbehli. Švajčiarski brokeri ako Swissquote a Ducascopy zaznamenali v sledovanom období nárast počtu aktívnych klientov. Tieto spoločnosti získali minimálne niekoľko tisíc aktívnych individuálnych investorov, pričom v maklérskych domoch v EÚ je viditeľný pokles počtu aktívnych hráčov. Swissquote navyše zaznamenala v roku 15 rekordné výnosy a zisky. Celkové tržby makléra v roku 214 vzrástli o XNUMX %. r/r na XNUMX miliónov CHF. 

IDM opakovane poukázalo na to, že v Poľsku sa objavujú zahraničné maklérske subjekty, ktoré domácim retailovým klientom ponúkajú konkurenčné transakčné podmienky na devízovom trhu. IDM o takýchto prípadoch informovalo ministerstvo financií a poľský úrad pre finančný dohľad. Tieto subjekty nedodržiavajú nariadenia EÚ vrátane zásahov ESMA týkajúcich sa produktov a ich kroky sú pravdepodobne v rozpore s vnútroštátnym právom. Takéto spoločnosti prostredníctvom intenzívnejších online reklamných kampaní ponúkajú európskym retailovým klientom konkurenčné transakčné podmienky na mimoburzovom trhu, čím ich povzbudzujú, aby využili svoju ponuku služieb a preniesli svoj účet tam.

Vyššie uvedené údaje potvrdzujú obavy domácich a európskych investičných spoločností z úteku investorov k zahraničným investičným spoločnostiam, ktoré nedodržiavajú nariadenia ESMA o intervenčných produktoch a ponúkajú vyšší pákový efekt na produkty CFD, čo je jeden z kľúčových parametrov povzbudzujúcich klientov k zmene. makléri. Komora opakovane vyzývala na zohľadnenie podmienok konkurencieschopnosti odvetvia v legislatívnej činnosti a varovala pred rizikom regulačnej arbitráže.

Zmena počtu aktívnych investorov a objemu obchodovania. 
Zdroj: "Intelligence Report Q3 2018", portál Finance Magnates