Čerpanie alebo miera návratnosti? Stanovte si priority

Ak ste na trhu už nejaký čas, určite ste už čítali alebo počuli slogany ako „najdôležitejšia vec je riadenie kapitálu“ alebo „nikdy neriskujte pri transakcii viac ako 2 % svojho kapitálu“. Nenapíšem nič objavné, že je v tom veľa pravdy, a money management a hlavne kontrola čerpanie je jedným z najdôležitejších faktorov. Samozrejme, nechýbajú ani zaujímavé otázky, skôr v zákulisí „aká bola vaša miera návratnosti tento rok?“. Ale potom sa sotva niekto pýta, s akým rizikom, a to môže veľa vysvetliť.

Prečo je to také dôležité? Pokúsim sa vám to vysvetliť v tomto článku.

Čerpanie, alebo cje to šmykľavka

Pri písaní „sink“ to investori štandardne chápu ako prvý výraz.

Riskantný apetít

Náš rizikový apetít je okrem iného určený ciele stanovené pre seba, vlastnený kapitál (nielen ten investovaný FX), ale aj naša dispozícia. Ide sa od konca. Niektorí sa neboja rizika a skáču s padákom, iní sa mu snažia vyhýbať na každom kroku a uprednostňujú rekreačnú cyklistiku. Ak máme veľa kapitálu a len malú časť z neho investujeme na finančných trhoch, sme vo všeobecnosti schopní hrať aj agresívnejšie. Ak celková suma nie je príliš veľká, snažíme sa rešpektovať každý cent (hoci naše dispozície tu občas radi narobia malý zmätok).

TREBA PREČÍTAŤ: Výber efektívnej metódy riadenia kapitálu

To, koľko riskujeme, vyplýva aj z konkrétneho cieľa – ak chceme dosiahnuť aspoň 3-cifernú mieru návratnosti, tak buď musíme byť veľmi skúsení, alebo nevyhnutne riskujeme viac. Definovanie dosiahnuteľného cieľa vo vzťahu k vedomostiam a zručnostiam, ktoré máme, nám tu umožňuje vypracovať určitú rovnováhu, ktorá je nepochybne zdravá a rozumná. Jedinou otázkou je, ako si stanoviť reálny cieľ, keď nemáme žiadne skúsenosti?

Stanovte si priority

Položte si jednoduchú otázku – ste ochotní riskovať X % svojho kapitálu, aby ste zarobili Y %? Ak áno, musíte si položiť druhú, ťažšiu otázku – aká je šanca, že uspejete?

Oplatí sa založiť si tú svoju prioritou - je to najvyššia možná miera návratnosti alebo najnižšie možné riziko? Jedno vždy ovplyvňuje druhé a nie je z toho žiadna výnimka, preto si pred začatím obchodovania musíme jasne definovať, čo je pre nás dôležitejšie a o koľko.

Optimalizácia výsledku

Jedna z popredných ekonomických myšlienok hovorí, že cieľom každého podniku (aspoň teoreticky) je vždy optimalizovať hospodársky výsledok, teda zjednodušiť ho tak, aby zarobil čo najviac s čo najmenšími stratami.

Situácia na kapitálových trhoch je podobná. Najlepším riešením je zarobiť čo najviac a zároveň čo najmenej riskovať. Ako teda nájsť tento bod rovnováhy? Je to výsledok akceptovanej miery rizika a predpokladaného cieľa, ktorý musí byť vyrovnaný.

Za predpokladu, že naše doterajšie skúsenosti ukazujú, že v kombinácii so stabilnou situáciou na obľúbenom nástroji a zachovaním určitej efektivity dostaneme priemernú mieru návratnosti 50 % ročne s poklesom 10 %. Ak sme na začiatku určili našu pripravenosť na možnú stratu 20 %, znamená to, že môžeme optimalizovať náš výsledok zvýšením objemu transakcií a dosiahnuť tak dvojnásobne vyššiu mieru návratnosti.

PREČÍTAJTE SI TIEŽ: Dôvera v obchodovanie – ako ju rozvíjať?

Samozrejme, toto je len teória a predpokladá nemenné podmienky a spôsob akým postupujeme, ale vyššie uvedený príklad má len načrtnúť prístup k optimalizácii.

Veľký kapitál má rád malé riziko

Ak preskúmame ponuky veľkých hedžových fondov, rýchlo zistíme, že najdôležitejším faktorom pre nich nie je čo najvyšší výnos, ale čo najnižšie riziko, teda pokles kapitálu. Stabilita dosiahnutých výsledkov, teda duševný pokoj ich klientov, v kombinácii s dlhodobou pozitívnou mierou návratnosti takmer zaručuje nepretržitý prílev nového kapitálu, a tým aj zvyšovanie provízií za manažment.

Vžite sa aj my do kože bohatého investora, ktorý vlastní majetok vo výške 10 miliónov dolárov. Pri prevode 1 mil. USD na investície správcovi zvyčajne takýto investor myslí na to, aby mal počas roka 5-krát toľko a zároveň rozmýšľal, či zajtra príde o všetko alebo či do 5 rokov dosiahne zisk 100 %? a riskovať maximálne 10% z investovanej sumy? Otázka je dosť ošemetná, pretože môže závisieť aj od spomínanej dispozície a cieľov. Vo všeobecnosti je vhodnejšia bezpečnejšia možnosť.

Malý kapitál má rád...

Dá sa dospieť k jednoduchému záveru. Ak chceme byť niekedy veľkí investori, mali by sme myslieť a konať ako oni – aj keď v menšom meradle. Zaberie to (teoreticky) viac času, ale ak sami neobmedzíme riziko (na rozumnú a zároveň uspokojivú mieru), riziko nám to veľmi pravdepodobne urobí v dôsledku straty významnej časti kapitál.