Rozhodnutie OPEC+ vyvoláva obavy z opätovného zvýšenia inflácie

Rozhodnutie OPEC+ bolo pre trh úplným prekvapením. Je tu geopolitická hra. Vzťahy medzi USA a Saudskou Arábiou sa zhoršia – o tom niet pochýb. Existujú obavy, že prechod od rozšíreného kartelu by mohol skomplikovať boj Fedu proti inflácii. Napriek nepriaznivému rozhodnutiu pre globálnu ekonomiku sa indexu SP500 podarilo rásť už štvrtú seansu v rade. Výnosy amerických štátnych dlhopisov a dolára naopak klesli po slabej správe o produkcii ISM.

Otváranie s cenovým rozdielom 

Ropa otvorila v pondelok vzostupnú medzeru v dôsledku rozhodnutia o znížení produkcie. Brent vzrástol o viac ako 6 percent. Aktuálne sa CFD obchoduje za 85,4 USD za barel. Po technickej stránke sú kotácie nad klesajúcou trendovou čiarou, čo naznačuje, že klesajúci trend, ktorý prebieha od júna 2022, sa pravdepodobne zmení, aspoň v strednodobom horizonte. Všetko nasvedčuje tomu, že minimá stanovené cenou 20. marca (cca 70 USD) sa stávajú strednodobým minimom a kotácie vstupujú do vzostupnej fázy. Dostali sme jasný, zásadný signál, ktorý podporí vyššie ceny ropy.

Včera boli vyjadrenia z Federálneho rezervného systému. James Bullard – jeden z najväčších „jastrabov“ v americkej inštitúcii – sa netají tým, že znižovanie produkcie o OPEC + robí Úloha Fedu znížiť infláciu je „trochu ťažšia“. Dodal, že je otvorenou otázkou, či táto skutočnosť bude mať trvalý vplyv na infláciu. K vyšším cenám ropy by podľa jeho názoru došlo aj tak kvôli návratu čínskej ekonomiky k plnej výkonnosti a kvôli tomu, že Európa úspešne obchádza scenár hlbokej recesie a Spojené štáty americké vykazujú celkom solídne makrodáta. Vyjadril tiež svoj optimistický pohľad na nedávne turbulencie v bankovom sektore. Podľa jeho názoru sa táto kríza rýchlo zmierni. Pri pohľade na klesajúce využívanie regionálnych bankových úverov od Fedu možno predpokladať, že Bullard má v tomto bode celkom pravdu. Poukázal tiež na politiku centrálnej banky a uviedol, že Fed prijal dvojakú stratégiu vrátane makroprudenciálnych nástrojov na riešenie bankových problémov a pokračujúceho zvyšovania sadzieb v boji proti inflácii.

Potreba ďalšieho sprísnenia

Slová uistenia poslala na trh Janet Yellenová, ktorá priznala, že situácia okolo amerických bánk sa stabilizuje. Tento stav naznačuje klesajúci odlev kapitálu od menších a stredných subjektov. Minister financií zrejme vyvodil závery z nedávneho nešťastného vyhlásenia, ktoré spôsobilo náhly, hoci krátkodobý pokles na Wall Street. Yellenová kritizovala rozhodnutie OPEC+ a označila ho za nekonštruktívny krok, ktorý je zlý pre globálnu ekonomiku.

Zástupcovia hovorili aj v Európe EBC. Člen Rady guvernérov Robert Holzman na ďalšom májovom zasadnutí potvrdil možný ďalší posun sadzieb o 50 bázických bodov. ktorý je posilnený tým, že európska inštitúcia zostáva na reštriktívnom kurze menovej politiky. Na „lepkavosť“ inflácie poukázal Gediminas Simkus, čo by sa malo interpretovať ako „jastrabia“ rétorika.

Je jasné, že na oboch stranách Atlantiku sa ozývajú hlasy o potrebe pokračovať v ďalšom sprísňovaní. Tvorcovia rozhodnutí sa takmer jednomyseľne snažia ukázať, že boj proti inflácii neskončil a dokázať, že medzi týmito inštitúciami je stále veľké odhodlanie podniknúť kroky, ktoré by ju priviedli späť k jej cieľu.

Z makrodát sme sa včera dozvedeli index ISM pre americkú výrobu za marec. Tu nastalo sklamanie, keďže hlavný ukazovateľ ukazoval úroveň 46,3 bodu. čo bolo pod očakávaniami trhu. K zhoršeniu došlo aj vo výsledkoch jednotlivých čiastkových indexov. Menej ako 50 bodov. Umiestnil sa Index platených cien, čo môže byť pozitívne z hľadiska ďalšieho vývoja v oblasti inflácie.

Na zverejnenie EURUSD reagovali zvýšením, aj keď obmedzeným. Kurz sa zvyšoval už od skorých ranných hodín a eliminoval tak piatkové poklesy. Aktuálne sú kotácie nižšie ako 1,09. Cesta k úrovni 1,1 je však stále otvorená.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers