Daniel Kostecki poznal budúcnosť, a predsa majú analytici pravdu? [rozhovor]

Presne pred 2 rokmi a 3 mesiacmi Daniel Kostecký poskytol rozhovor vo Forex Clube, v ktorom prezradil svoj prístup k investovaniu, podelil sa o zákulisie práce analytika akciového trhu a predstavil svoje trhové tipy na nasledujúce štvrťroky. Ak ste nečítali tento rozhovor (je k dispozícii tu), odporúčame vám to urobiť skôr, ako si prečítate konverzáciu nižšie. Ste zvedaví ako to dopadlo? Ako povzbudenie môžeme povedať len toľko šokujúco dobré!

Od januára 2023 je hlavným analytikom spoločnosti CMC Markets Poľskopredtým pracoval ako analytik spoločnosti Konotoxia, ale aj riaditeľ poľskej pobočky tohto makléra. Napriek oveľa väčšiemu počtu povinností si stále nájde čas na komentovanie trhového diania na svojom Twitteri. Neodolali sme pokušeniu spýtať sa ho na vyhliadky na budúci trh v týchto mimoriadne zaujímavých časoch. Rozhodli sme sa tiež preveriť, či si analytici radi hovoria len o kávovej usadenine, alebo svojim prognózam naozaj úprimne veria a svoje poznatky speňažia na burze.

Ešte raz by sme sa chceli poďakovať nášmu partnerovi za poznatky a skúsenosti, o ktoré sa s nami rozhodol podeliť. Dúfame, že sa splnia aj najnovšie predpovede!

PS Nepredstavujú žiadne odporúčania ani investičné rady, preto ich berte ako nezáväzné „veštenie“ :).

Daniel Kostecki - Poznal budúcnosť, a predsa majú analytici pravdu?

Forex Club: Od nášho posledného rozhovoru vo Forex Clube ubehlo ... 25 mesiacov. Takže moja prvá otázka - ako sa máš?

Daniel Kostecký: Dobre, ďakujem pekne. 25 mesiacov nič moc, ale za ten čas sa toho udialo veľa aj vo mne, aj na finančných trhoch. Obrovská volatilita spôsobená účinkami Covidu a vojny otriasla trhmi a ekonomikou ako celkom. To často viedlo k bezprecedentným udalostiam, ako sú obrovské poklesy cien akcií a dlhopisov naraz, a bolo svedkom masívneho nárastu inflácie a bezprecedentnej miery zvyšovania úrokových sadzieb. Zjavne ste toho videli veľa, no stále je tu niečo nové a tentoraz v obrovskom rozsahu. Mne osobne to dalo viac skúseností a pravdepodobne aj pár šedín, keďže som zažil toľko fluktuácií a bol v tom čase zapojený do trhov. Po relatívne ľahkom investovaní počas Covidu sú súčasné trhy oveľa náročnejšie.

HR: Ako nielen analytikovi, ale aj riaditeľovi poľskej pobočky Conotoxia, zodpovednosti určite pribudli. A tie, ktoré s trhmi nemajú veľa spoločného. Ako sa ocitnete v tejto úlohe? Máte ešte čas aktívne obchodovať?

DC: V skutočnosti „aktívne“ neobchodujem už niekoľko rokov. Po roku 2014, keď som nastúpil na pozíciu riaditeľa oddelenia analýzy trhu, som nemal veľa času na denné obchodovanie. Zdá sa mi, že čím viac času plynie, tým dlhšie časové horizonty si osvojujem. Na vysokej škole to bolo obchodovanie cez deň alebo držanie pozície niekoľko dní. V súčasnosti sa tento horizont definitívne predĺžil. Vďaka tomu je viac času na iné povinnosti, či už životné alebo pracovné. Mimochodom, je to zaujímavá skúsenosť, keďže prístup k obchodovaniu sa mení s meniacimi sa situáciami v živote. Pravdepodobne až po odchode do dôchodku sa budem môcť vrátiť k dennému obchodovaniu;). Okrem toho sa v tomto období zmenil prístup ku kapitálu. Denné obchodovanie väčšinou prebiehalo na relatívne malých čiastkach, pretože cieľom je zvyčajne zarobiť si „dennú mzdu“. Malé množstvo + pákový efekt. Medzitým si dlhšie horizonty vyžadujú viac kapitálu a menší alebo žiadny pákový efekt. Potom však stačí jedna konkrétna transakcia na dlhší čas, aby ste pocítili jej finančné dopady. Aj toto je podľa mňa významná zmena.

HR: Zmenila sa vaša stratégia za posledné 2 roky? Urob stále # pretekáš s TFI? V septembri 2020 bola vaša 3-ročná kumulatívna miera návratnosti vyššia ako + 450 %. ako je to dnes?

DC: Už nepretekám, pretože som predbehol všetkých ostatných (vtip), ale tak väčšina ľudí investuje do Covidu. Vtedy bolo ťažké prísť o peniaze. Po covidovom boome som veľkú časť pozície uzavrel. Tieto prostriedky som investoval do nehnuteľností v podobe pozemkov na Mazuroch a zrealizoval som svoj plán kúpiť si vlastnú nehnuteľnosť na bývanie bez úveru. Vždy bolo pre mňa dôležité, aby som nemal finančné záväzky. Investície mi to umožnili, čo ma osobne veľmi teší. Momentálne je to teda najväčšia položka v mojej „peňaženke“, a stále kryptomeny, na ktoré sa zrejme budete pýtať aj vy... 🙂

HR: To je správne! Najprv veci. V poslednom rozhovore ste dali niekoľko signálov, ktoré sa, mierne povedané, ukázali ako veľký úspech, napríklad oslabenie dolára (voči euru stratil okolo 5 %), zvýšenie cien ropy vzrástli takmer o + 200 % na vrchol), alebo kryptomeny – vrátane času na BTC začali gigantické nárasty (+ 500 %). Naplnili sa aj predpovede o politike vlády v oblasti blokád. Skôr než sa dostaneme k otázke, ktorú už pravdepodobne máte pocit, spýtam sa: Mali ste z toho prospech?

DC: Podobne ako odpoveď na predchádzajúcu otázku, no zostali mi aj nejaké kryptomeny. Tu si myslím, že som sa z trhu naučil ďalšiu veľmi cennú lekciu. Táto volatilita a súčasný medvedí trh zvýraznili moju chamtivosť a sebadôveru a moje ignorovanie iných scenárov. Súčasný medvedí trh mi ukázal, aká dôležitá je pokora a jasné myslenie, nielen honba za ziskom s klapkami na očiach. Napriek tomu som si niektoré veci uvedomil a s tým, čo mám, som celkovo stále v pluse, takže v najhoršom prípade bude dobrodružstvo s kryptomenou mojou najväčšou emocionálnou horskou dráhou v mojom živote.

HR: Dobre, teraz je čas na očividnejšiu otázku – aké sú momentálne vaše vyhliadky? Máme nízke indexy? A čo ten olej? Čaká podľa vás kryptomeny niekoľkoročná zima?

DC: Po hotovostnej / dolárovej fáze cyklu sa mi zdá, že v Spojených štátoch vstupujeme do dlhopisovej fázy. Toto zvyčajne nie je vzrušujúce obdobie, pretože jednoducho nič nerobí a odrezáva kupóny. V USA môžu mať výhodu, že dlhopisy môžu platiť viac úrokov, ako tam čoskoro stúpne inflácia, čiže sa objaví kladná reálna úroková sadzba. V Poľsku alebo širšie v Európe takáto možnosť v blízkej budúcnosti neexistuje. Inflácia môže byť stále nad úrokovými sadzbami, čo núti kapitál chrániť sa pred stratami, ale neposkytuje žiadne investičné usmernenia. Dalo by sa povedať, že obdobie Covidu dalo investorom príležitosť zarobiť stovky či tisíce percent a teraz 10 či 12 percent. musíš to vrátiť, taký prirodzený sled vecí.

Ak by som však mal identifikovať zaujímavé trhy, urobil by som to finančný sektor v USA (napr. ETF o tickeri XLF). Vysoké úrokové sadzby sú dobrou správou pre banky a podľa prognóz v roku 2023 ekonomika USA sa má zotaviť. Časť tohto oživenia bude financovaná úverom. Takže nárast dopytu spolu so zvýšením úrokovej marže znie dobre. Môže to vyzerať zaujímavo, pokiaľ ide o rizikovejšie aktíva striebro. Unca striebra v čase písania tejto odpovede stojí 21 dolárov. Medzitým tá istá unca, ale vo forme striebornej mince (a najbežnejší americký orol) stojí 35 dolárov. To má potenciál zvýšiť ceny futures o približne 40 – 50 %, keďže fyzického striebra je na trhu málo a stále je po ňom dopyt.

Je zapnutá Bitcoiny máme jamku? Už mesiace sa nad tým čuduje asi väčšina krypto nadšencov. Cykly po roku 2012 a 2016 jasne ukázali, že treba počítať s korekciami rádovo 80 %. Ten súčasný sa líši len rozsahom investovaných peňazí, preto je viac mediálne orientovaný. Predtým to boli milióny dolárov, stovky miliónov a teraz sú to miliardy. Napriek tomu je to cyklicky stále rovnaké. Máme 30 mesiacov po poslednom znížení o polovicu, t. j. obdobie cyklického minima / konsolidácie pred možnou novou vlnou rastu. Historicky prvý impulz bol okolo 170 percent. Preto v prvom štvrťroku 2022 môžeme vidieť BTC nad 30 100. AMERICKÝ DOLÁR. Ak však zlyhá cyklickosť, zlyhá aj úroveň > 2021k. USD na konci roka XNUMX, viete, čo sa môže stať ďalej ...

HR: Spomenuli ste ETF. Pasívne investovanie sa v posledných rokoch stalo veľmi módnym využívaním týchto nástrojov. Čo si teda o tomto prístupe myslíte v súčasnosti? Nie je toto ideálny čas na začatie budovania širokej expozície na trhu s dlhodobým výhľadom?

DC: V tomto prípade môže byť pasívne ETF aktívne obchodované. To znamená, že obchodník si vytvorí svoj vlastný kôš, s ktorým môže žonglovať s meniacimi sa okolnosťami, a úlohou ETF je odrážať podkladový index. Nehovoríme tu teda o stratégii kúpiť a zabudnúť, ale o výbere zovšeobecnených nástrojov pre sektor, krajinu alebo riziko. ETF umožňujú mať expozíciu napríklad na celý sektor a je len na jeho tvorcoch, aké firmy si vyberú do portfólia a ich váhy. To všetko sa dá samozrejme skontrolovať na stránke emitenta, aká je investičná politika. Zdá sa mi, že otázka sa týka kúpy napríklad širokého index S & P500 a podržte. Ja som naopak chcel upozorniť na sektorovú rotáciu, teda aktívnejší prístup k pasívne riadeným fondom.

HR: V poslednom rozhovore sme sa vás pýtali na vašu najbolestivejšiu transakciu. Spomenuli ste transakciu na GBP / USD a pokles o 400 pips za pár hodín. V poslednom čase je volatilita mien podobná ako pred niekoľkými dobrými rokmi. Káble sa nedávno podarilo dokončiť reláciu s amplitúdou kolísania blízkou 600 pipsov a 350 pips sa stalo štandardom. Pomýlili ste sa v posledných mesiacoch „na tvrdo“, alebo súčasný Daniel Kostecki takéto chyby nerobí?

DC: Ako som už spomínal, mojou najväčšou „chybou“ bolo, že som si nechal zakryť oči vlastnou chamtivosťou. To neviedlo k strate, ale k nerealizovanému zisku. Neviem, čo je v tejto chvíli horšie :). Aj keď som schopný vyrovnať sa s rizikom, na býčom trhu existuje problém, aby som parafrázoval klasiku, kedy opustiť tanečný parket, neporazený. Možno to v tomto období silného boomu zažili mnohí investori. Potom, podľa burzového tvrdenia - Investorov možno rozdeliť na ziskových a dlhodobých. Pre mňa je to zmätok týchto dvoch problémov. 

HR: Neúspechy sa stávajú vždy. Neomylní obchodníci predsa neexistujú. Ako s nimi teraz narábate? Ovplyvňujú nejakým spôsobom vaše budúce rozhodovanie alebo vás už všetko naučila skúsenosť?

DC: V prvom rade načasovanie, teda moment vstupu / výstupu v súvislosti s udalosťami v trhovom prostredí. Čakanie, kým úrovne BTC raketovo stúpnu, vediac, že ​​sa posúvame smerom ku QT a zvyšuje sa Fed, ma viedlo k tomu, aby som sa zameral skôr na cenovú hladinu ako na čas odchodu. Zdá sa mi, že cena je v takýchto momentoch druhoradá a rozhodujúce je načasovanie a je jedno, za akú cenu sa transakcia uskutoční. Toto ma naučil posledný rok. Cena je produktom niektorých udalostí súvisiacich s trhom a aká bude jej úroveň pri zmene prostredia, je veľmi ťažké predpovedať.

HR: Pandémia, vojna, energetická kríza. Čo myslíte, čo bude ďalej?

DC: Za dva/tri roky spracovávame učebnice ekonómie a celá svetová spoločnosť zrýchlila ekonomické štúdium. Od recesie v pandémii, cez prudký nárast ekonomického rastu po blokáciách, až po spomalenie / recesiu počas vojny spolu s prepuknutím inflácie, čo je v podstate stagflácia. To je, mimochodom, úžasné z hľadiska tempa zmien a udalostí. V tejto skladačke nie je žiadna deflácia. Myslím si, že k tomu budeme smerovať – možno nie nevyhnutne v Poľsku, ale napríklad Bank of England očakáva, že inflácia klesne na 0 %, takže bude ľahké sa ubrániť deflácii. Čína už má vo svojom PPI defláciu a na rade môžu byť Spojené štáty. Až po tejto epizóde je šanca ísť rovno, teda veľmi mierny rast HDP s veľmi miernou infláciou.

HR: Na ďalší boom si teda budeme musieť počkať. Ak by ste si však na najbližšie dva roky vytvorili jednoduchú peňaženku – čo by bolo v košíku a s akým podielom?

DC: 10 percent BTC, 10 percent striebro, 20 percent zlato, 20 percent Americké dlhopisy (AGG), 40 percent. finančný sektor v USA (XLF). 

HR: Ďakujem za rozhovor!

Autor rozhovoru ani Conotoxia Ltd. nie sú zodpovední za investičné rozhodnutia prijaté na základe informácií obsiahnutých v tomto rozhovore.

Vyššie uvedená komerčná publikácia nepredstavuje investičné odporúčanie ani informáciu, ktorá odporúča alebo navrhuje investičnú stratégiu v zmysle nariadenia (EÚ) č. na prijímanie investičných rozhodnutí. Autor štúdie ani Conotoxia Ltd. nie sú zodpovední za investičné rozhodnutia prijaté na základe informácií obsiahnutých v tejto publikácii. Kopírovanie alebo reprodukovanie tohto diela bez písomného súhlasu spoločnosti Conotoxia Ltd. je zakázané.

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 75,21 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.