Digitalizácia koncertnej ekonomiky: Upwork a Fiverr [Sprievodca]

S rozvojom digitalizácie ekonomiky sa objavili nové možnosti príjmu. Trend sa zrýchlil s popularizáciou prístupu k internetu a smartfónom. V dôsledku toho sa objavili platformy, ktoré začali pôsobiť ako sprostredkovatelia medzi spoločnosťami a potenciálnymi dodávateľmi. Digitalizácia zároveň zvýšila obľubu „neštandardných“ foriem odmeňovania, ako sú zmluvy na nula hodín. Tento typ zmluvy pochádza z Veľkej Británie a znamená, že zamestnávateľ nemusí poskytnúť minimálny pracovný čas, pričom zamestnanec má právo zmluvu neprijať. Flexibilné zamestnanie a nižšie daňové zaťaženie znamenajú, že flexibilné formy zamestnania si získavajú čoraz väčšiu obľubu. V dôsledku toho sa to objavilo fenomén tzv Ekonomika koncertu.

Čo je to koncertná ekonomika?

Gig Economy je ekonomika, v ktorej zamestnanec neposkytuje svoje služby full-time modelom, ale realizáciou konkrétnych zákaziek (projektov). Hoci súčasná podoba je nová, objavila sa už v starej ekonomickej histórii. Súčasná koncertná ekonomika je klamlivo podobná "Domáca úloha", ktorý bol populárny ešte pred vznikom manufaktúr. 

V súčasnosti prístup k internetu umožnil prácu na diaľku, čo umožnilo znížiť „geografický problém“, ktorý stále ovplyvňuje globálny trh práce. Geografický problém vyplýva zo skutočnosti, že kandidáti na stacionárnu prácu žijú v oblasti, ktorá ekonomicky odôvodňuje zmenu zamestnania. Z tohto dôvodu je nepravdepodobné, že by sa chudobný indický občan uchádzal o prácu finančného analytika v New Yorku. Ak však americká spoločnosť zadá zákazky na zostavenie finančného modelu cez internet, všetky anglicky hovoriace spoločnosti "Freelancers" môže súťažiť o plnenie zmluvy. To zvyšuje konkurenciu o zákazku, čo znižuje jej cenu. Zatiaľ čo takéto riešenie je výhodné pre korporácie a "Globálny trh práce"to dostáva mzdy pod tlak "Miestne", americký trh práce.

Aj keď pojem Gig Economy sa najčastejšie spája so zamestnancami uber, Glove alebo Lyft sú zamestnanci, ktorí sú súčasťou tohto odvetvia hospodárstva:

• umelci,
• konzultanti,
• zamestnanci na čiastočný úväzok,
• nezávislí pracovníci,
• nezávislých profesionálov,
• „Tempy“ (brigádnici) – tzv brigádnikov.

Nové možnosti spolupráce prispeli k vzniku nového fenoménu, ktorým je crowdsourcing. Ide o získavanie nápadov, služieb alebo obsahu od širokého spektra používateľov internetu.

Je jasne vidieť, že koncept Gig Economy je veľmi široký, čo znamená, že do tohto konceptu možno zaradiť mnoho „klasických“ diel. V súčasnosti sa väčšina práce koncertnej ekonomiky stále uzatvára tradičným spôsobom. K tradičným spôsobom zamestnávania patrí klasický nábor alebo využitie pracovnej agentúry. Z tohto dôvodu sa objavilo mnoho spoločností, ktoré sa snažia digitalizovať koncertnú ekonomiku. Digitalizácia je zameraná na urýchlenie náboru zamestnanca na vykonanie konkrétneho projektu alebo úlohy. V dnešnom článku budú spoločnosti stručne opísané Upwork oraz Fiverrktorí chcú digitalizovať trh.

Upwork

Ide o americkú platformu, ktorej cieľom je spájať firmy a freelancerov, konzultantov či hľadajúcich prácu na diaľku. Súčasná spoločnosť vznikla v roku 2013 zlúčením Elanco z Odeská. Spoločnosť Elance bola založená v roku 1999 absolventom MIT - Beerud Shath a investor Srini Anmol. ODesk založili v roku 2003 dvaja kamaráti Odysseas Tsatalos i Karamanlakis Stratis. Platforma oDesk bola trhovisko, ktoré spájalo uchádzačov o prácu a zamestnávateľov. Po zlúčení spoločností vznikla spoločnosť Elance-oDesk. Po dvoch rokoch sa názov spoločnosti zmenil na Upwork. Už v roku 2017 mal Upwork 14 miliónov používateľov zo 180 krajín.  V roku 2018 spoločnosť debutovala na burze v New Yorku.

V roku 2019 došlo k miernej zmene obchodného modelu. Namiesto zamerania sa na „väčšinu“ trhu Gig Economy sa Upwork rozhodol zamerať viac na najväčšie spoločnosti (tie na zozname Fortune 500). To malo za následok čiastočné „vyčistenie“ platformy od freelancerov, ktorí mali málo zručností a mali nízke hodnotenie na platforme. V dôsledku toho bolo v roku 2020 z Upwork odstránených 1,8 milióna nezávislých pracovníkov. Upwork pohyby zamerané na zmenšenie rozdielov v zručnostiach vyplývajúcich z rozdielu medzi očakávaniami spoločností, pokiaľ ide o zručnosti najímajúcej osoby a zručnosťami nezávislých pracovníkov. 

Na konci roka 2020 boli na platforme Upwork podpísané zmluvy v hodnote 2 500 miliárd dolárov. Platforma vám umožňuje nájsť zamestnanca vo viac ako 90 kategóriách ako sú: predaj, marketing, dátová veda, dizajn alebo vývoj softvéru. Upwork kategorizuje na svojej platforme viac ako 10 000 zručností. Spoločnosť poskytuje aj služby DTT (Direct-to-talent), čo znižuje závislosť firiem od pracovných agentúr, ako sú pracovné agentúry. 

Upwork funguje v predplatiteľskom modeli, kde účtuje poplatky spoločnostiam, nezávislým pracovníkom aj špecialistom. Spoločnosť vytvára rôzne typy plánov, kde sa mení rozsah služieb a cenník.

Zdroj: investorská prezentácia spoločnosti

1. Upwork Basic je základný plán na platforme. Podnikom umožňuje prístup k zamestnancom s overenou pracovnou históriou na platforme s recenziami zákazníkov.
2. UpworkPlus je to funkcia, ktorá umožňuje veľmi rýchlo nájsť zamestnanca a zamestnať ho. V rámci tohto plánu získava spoločnosť aj prístup k podpore (všeobecnej a špecifickej pre danú prácu).
3. Rozrušený podnik je to riešenie pre veľkých klientov. Okrem služby Upwork Plus, ktorá je súčasťou balíka, spoločnosť získava špecializovaný tím konzultantov, konsolidované fakturačné služby a reportingové služby v súlade so štandardmi spoločnosti. Spoločnosť (klient) navyše získa prémiový prístup k najlepším nezávislým pracovníkom a flexibilnejšie platobné podmienky.

Pre spoločnosť je najdôležitejšie vytvoriť efekt platformy. Čím viac spoločností je na platforme dostupných, tým ľahšie si špecialisti, ktorí sa pridajú na platformu, nájdu prácu. Čím viac špecialistov bude, tým viac spoločností bude chcieť byť na platforme aktívne. Pre Upwork je dôležité, aby bola retencia zákazníkov čo najvyššia a aby sa zvýšila frekvencia transakcií. V dôsledku toho bude každá kohorta získaných klientov v pozitívnom scenári rásť, čo bude mať za následok účinok "snehová guľa". Upwork má zatiaľ problémy s rastom nových kohort v nasledujúcich rokoch. Výsledkom je, že nárast výnosov je založený najmä na akvizícii nových zákazníkov, a nie na zvýšení monetizácie predchádzajúcich zákazníkov.

Zdroj: prezentácia investora

Je jasné, že zatiaľ sa zákazníci pomaly „vracajú“ na platformu. Vidno to na štvrťročných kohortách. Štvrťročné údaje ukazujú, že v perspektíve niekoľkých kvartálov od „získavania zákazníkov“ dochádza k pomalému „erózii“ tržieb získaných z danej kohorty.

Zdroj: prezentácia investora

Spoločnosť sa snaží vybudovať platformu, ktorá bude priemyselným štandardom kvality. Freelanceri budú mať istotu, že za svoju prácu dostanú sľúbené platy, zatiaľ čo zamestnávatelia budú mať istotu, že zamestnaný človek zaručí predpokladanú úroveň kvality. 

Tiež stojí za to pozrieť sa na celosvetovú popularitu upwork.com. Ako vidíte, je veľmi diverzifikovaná. 20 % dopravy pochádza zo Spojených štátov, pričom ďalšie 4 miesta sú obsadené krajinami s nízkymi mzdami. Je však potrebné pripomenúť, že v roku 2020 boli viac ako 2/3 GSV na platforme generované od amerických zákazníkov. To znamená, že americké spoločnosti prenechávajú časť svojich povinností pracovníkom z chudobnejších krajín. V dôsledku toho sa geografická renta u niektorých amerických pracovníkov pomaly „vytráca“.

Źródło: podobnýweb.com

CEO spoločnosti Upwork

Hayden Brown pôsobí ako generálny riaditeľ od januára 2020. So spoločnosťou je však spojená už od roku 2011 (svoju kariéru začala v Elance-oDesk). Za týchto necelých 10 rokov prešla z riaditeľky trhoviska na pozíciu vedúcej marketingu (CMO). Je to teda človek „zvnútra“, ktorý rozumie kultúre Upworku. Majte však na pamäti, že ide o jej prvú pozíciu CEO v kariére. Pred prácou pre Upwork bola zamestnaná okrem iného u v spoločnosti McKinsey & Company (ako obchodný analytik) a v spoločnosti Microsoft (manažér v tíme akvizícií a fúzií). 

Finančné a prevádzkové výsledky

Tržby spoločnosti v analyzovanom období vzrástli o približne 20 % ročne. Nedochádza však k zlepšeniu prevádzkovej marže. S najväčšou pravdepodobnosťou je to spôsobené tým, že spoločnosť chce rásť a stať sa jednou z popredných platforiem tohto typu na svete. Výsledkom je, že v budúcnosti obetujú súčasné výsledky vo väčšom rozsahu. Predajné a marketingové náklady vzrástli z 53 miliónov USD v roku 2017 na 133 miliónov USD v roku 2020, čo predstavuje nárast o 150 % za niekoľko rokov. V rovnakom období tržby vzrástli o necelých 85 %.

Ak sa pozrieme na udržanie (udržanie výdavkov klientov) zostala za posledné dva roky na úrovni 102 %. Nie je to síce veľmi vysoká hodnota, no zaručuje mierny „organický rast“. Spoločnosť však stále potrebuje nové akvizície na zvýšenie rozsahu svojich operácií. Zatiaľ môžeme vidieť, že sa spoločnosti darí zvyšovať počet „kľúčových zákazníkov“, čo sú spoločnosti, ktoré minuli na platforme minimálne 5000 dolárov a boli aktívne za posledných 12 mesiacov.

Spoločnosti sa darí zvýšiť mieru príjmu, ktorá bola v roku 13,6 2020 %. Ide o veľkú províziu, ktorú firmy a klienti stoja za poskytovanie sprostredkovateľských služieb. V nadchádzajúcich rokoch bude Upwork určite pod tlakom znížiť provízie. Rozvoj doplnkových služieb však môže neutralizovať tlak trhu.

Hodnota spoločnosti je približne 6,1 miliardy USD, čo je multiplikátor cena/výnos 16,4. Ide o vysoké ocenenie, ktoré do značnej miery znižuje budúci úspech spoločnosti. Ak sa však tempo rastu zrýchli, môžete očakávať nárast hodnoty firmy na burze.

Burzový graf UpWork, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Fiverr

Ide o izraelskú spoločnosť, ktorá je kótovaná na americkom trhu. Rovnako ako Upwork, ide o platformu, ktorá spája uchádzačov o zamestnanie so zamestnávateľmi. Jeho hlavným zameraním je práca, ktorú môžu vykonávať nezávislí pracovníci. Fiverr bol založený vo februári 2010 sériovým podnikateľom, Mich Kaufman i Shai Wininger (jeden zo zakladateľov Lemonade). Na začiatku sa Fiverr sústredil najmä na malé služby v hodnote 5 dolárov (odtiaľ názov spoločnosti). Spočiatku na platforme dominovalo písanie, preklad, strih videa či grafické práce. Každá malá objednávka bola na platforme pomenovaná gig. V rokoch 2010 až 2012 bolo na platforme spracovaných približne 1,3 milióna „gigov“. V roku 2013 patrila Fiverr.com medzi 100 najpopulárnejších stránok v Spojených štátoch a 200 na svete. 

V rokoch 2013 a 2014 spoločnosť Fiverr vyvinula aplikácie pre Apple App Store a Google Play. Na rozvoj musela firma využiť kapitál investorov. Za prvých 5 rokov spoločnosť získala viac ako 125 miliónov dolárov. Square Peg Capital, Bessemer Venture a Accel boli medzi tými, ktorí ponúkali kapitál. Vývoj sa samozrejme nezaobišiel bez prekážok. V októbri 2015 Amazonka začal právne kroky proti 1114 XNUMX užívateľom Fiverr na základe toho  ponúkali falošné služby písania recenzií na platforme Amazon. Fiverr začal odstraňovať služby zo svojej stránky. Rok 2015 bol tiež prelomový, keďže sa spoločnosť rozhodla rozšíriť svoju ponuku aj o zákazky vyššej hodnoty. V roku 2019 spoločnosť debutovala na burze v New Yorku. 

Fiverr je platforma, ktorá má v súčasnosti viac ako 500 kategórií služieb. Každý koncert na stránke má jasne definovaný popis, trvanie, cenu a názor kupujúcich. Dovoľuje "Nákupcovia služieb" (napr. spoločnosti), aby ste ľahko našli niekoho, kto je ochotný poskytnúť konkrétnu službu. Na platforme Fiverr sú pracovné ponuky za 5 USD a 2020 700 USD. To spoločnosti Fiverr umožňuje rýchlejšie budovať úspory z rozsahu, pretože kupujúci majú široký výber potenciálnych spolupracovníkov. Platforma Fiverr zaviedla vo svojej ponuke „e-commerce experience“. V roku 3,4 platforma vygenerovala XNUMX miliónov GMV od XNUMX milióna kupujúcich. Platforma sa zameriava predovšetkým na kupujúcich, tí majú ľahko a rýchlo nájsť dodávateľa. 

Ako môžete vidieť nižšie, Fiverr účtuje držiteľovi zmluvy oveľa viac ako príkazcovi. Za sprostredkovanie sa spoločnosti Fiverr účtuje spravidla približne 20 % provízie. Na druhej strane musí „kupujúci“ zaplatiť ďalších 5,5 %. Fiverr je teda veľmi drahé riešenie, a tak sa dá očakávať, že v nasledujúcich rokoch bude tlak na znižovanie miezd.  

Zdroj: prezentácia Fiverr

Pre spoločnosť sú hlavnými premennými, ktoré zvyšujú výnosy, počet aktívnych kupujúcich, priemerné výdavky kupujúcich a udržanie kohorty. Ak sa pozriete na počet aktívnych kupujúcich, obdobie roku 2020 bolo v dôsledku väčšieho posunu firiem k práci na diaľku katalyzátorom rastu. V roku 2020 sa počet aktívnych kupujúcich zvýšil o 1 milión.

Zdroj: investorská prezentácia spoločnosti

Zároveň sa spoločnosti podarilo povzbudiť kupujúcich, aby sa stali väčšími "Nákupy na platforme", mierou efektívnosti je pomer hodnoty na kupujúceho. Náklady na kupujúceho (GMV delené počtom zákazníkov) neustále rastú a v roku 2020 dosiahli 205 USD. V roku 2019 to bolo 170 dolárov. 

Ako Upwork, Fiverr sa snaží vytvoriť efekt platformy. Fiverr sa bude snažiť prilákať čo najviac „kupujúcich“ v nádeji, že množstvo objednávok priláka špecialistov. Zatiaľ, napriek nárastu počtu kupujúcich a nárastu hodnoty transakcií, majú kohorty problémy s „organickým“ rastom. Vidno to na grafe nižšie, ktorý prezentuje výnosy rozdelené podľa jednotlivých kohort. Zatiaľ nie je vidieť, že starší používatelia platformy výrazne zvyšujú frekvenciu transakcií. „Stáli zákazníci“ nie sú schopní „zaplniť“ dieru vytvorenú prílevom zákazníkov.

Zdroj: investorská prezentácia spoločnosti

CEO spoločnosti Fiverr

Mikha Kaufman pochádza z Izraela. Jeho kariéra začala patentovým právom a duševným vlastníctvom. Po 6 rokoch práce sa rozhodol zmeniť svoju „kariérnu dráhu“. V roku 2003 bol zakladateľom spoločnosti Keynesis, ktorá predávala šifrovací softvér.  V roku 2005 bola tiež jednou zo zakladateľov Spotbacj, čo bola stránka, ktorá poskytovala personalizované informácie (na základe preferencií používateľov). Po odstúpení od týchto projektov začal rozvíjať spoločnosť Fiverr. Micha je teda „sériový podnikateľ“, zakladateľ a stále vedúca osobnosť spoločnosti.

Finančné a prevádzkové výsledky

Rok 2020 bol pre spoločnosť skvelým rokom. Výnosy vzrástli o 80 % a zároveň fungovala prevádzková páka, čo viedlo k zlepšeniu prevádzkovej marže spoločnosti. Čiastočne to bolo spôsobené tým, že náklady na marketing a predaj rástli pomalšie ako výnosy. V dôsledku toho náklady na S&M v roku 2020 dosiahli 49,8 % tržieb. O rok skôr tvorili náklady na predaj a marketing 58,6 % tržieb. Výdavky na výskum, vývoj a administratívu rástli ešte pomalšie. Rozumné riadenie rozpočtu nám umožnilo dosiahnuť prevádzkovú stratu na rozumnej úrovni. Zároveň sa naplnilo pravidlo 40, ktoré definuje, aké „zdravé“ je podnikanie rýchlo rastúcich firiem.

Počítajúc do toho  Priemerná hodnota GMV na zákazníka sa zároveň zlepšila na viac ako 200 USD. Nárast bol spôsobený rýchlejším rastom GMV ako počtom aktívnych kupujúcich. Spoločnosti sa stále darí zlepšovať mieru príjmu, čo je dosť zriedkavé. Najmä, keď si to uvedomíte vziať mieru je už viac ako štvrtina GMV generovaného na platforme. Dá sa očakávať, že v najbližších rokoch dôjde k výraznejšiemu tlaku nadol vziať mieru.

Hodnota spoločnosti je približne 6,1 miliardy dolárov, čo dáva multiplikátor cena / príjem 16,4. Ide o vysoké ocenenie, ktoré do značnej miery znižuje budúci úspech spoločnosti. Ak sa však tempo rastu zrýchli, môžete očakávať nárast goodwillu na burze.

Burzový graf Fiverr, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Kam investovať do akcií

Nižšie je uvedený zoznam ponúk od vybraných brokerov ponúkajúcich ako akcie, tak aj Akciové CFD a ETF z celého sveta.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Ekonomika koncertu: Zhrnutie

Koncertná ekonomika je trend, ktorý sa bude vyvíjať v priebehu nasledujúcich desiatok rokov. Vďaka tomu bude fúkať „vietor do plachiet“ v prípade firiem pôsobiacich v tomto odvetví. Oplatí sa pozrieť najmä na segment digitalizácie tohto trhu, ktorý je ešte len v plienkach, keďže väčšina zmlúv sa stále podpisuje „tradičnou cestou“. Príkladom sú spoločnosti ako Upwork a Fiverr. Samozrejme, nie sú to jediné spoločnosti pôsobiace na tomto trhu, konkurencia bude v najbližších rokoch veľmi tvrdá. 

Gig Economy je široký pojem, preto medzi spoločnosti pôsobiace na tomto trhu patria Uber, Lyft, Airbnb, Yandex alebo Just Eat TakeAway.