Zlato znovu získava svoj lesk a zostáva v oblasti 2000 XNUMX dolárov za uncu

Výraz počasia „v marci ako v hrnci“ dokonale odráža realitu na svetových finančných trhoch v tomto roku. Kríza v bankovom sektore viedla k radikálnej zmene nálady investorov. Vysoká miera averzie k riziku urobila dominantným trendom hľadanie „bezpečných prístavov“. Okrem toho, že štátne dlhopisy zaznamenali silný nárast, zlato a bitcoin sa stali príjemcami prevládajúceho sentimentu.

Zlato sa blíži k maximám

Investori mnohokrát zlato zaobchádzať so štipkou soli, pripomínajúc svoje výhody až pri objavení sa „čiernej labute“ alebo zhoršení ekonomickej situácie na akciových trhoch. Posledné dva týždne tomu nebolo inak, keďže banková kríza a rastúce riziko zdôraznili výhody zlata vo vašom portfóliu. Tento kov funguje skvele ako prvok diverzifikácie portfólia, ktorý ho chráni pred nadmernými poklesmi v čase kolapsu trhu.

Korelácia zlata s akciovým trhom sa v čase mení a s prihliadnutím na obdobie od začiatku roku 2020 tento koeficient dosahuje hodnotu 0.16. Korelačný koeficient 14 relácií väčšinou poukazuje na podobný vývoj cien zlata a akcií. Pri výskyte mimoriadnych udalostí sa však táto situácia mení a korelačný koeficient nadobúda výrazne záporné hodnoty. S takýmto javom sme sa stretli pri objavení sa prvých správ o pandémii koronavírusu v roku 2020 alebo po vypuknutí vojny na Ukrajine. Podobný trend možno pozorovať aj v posledných dňoch. 8. marca indikátor ukázal pozitívny vzťah (0.58) medzi akciami a zlatom, pričom po oznámení r. Problémy Silicon Valley Bank, došlo k jasnému obratu a opäť sa objavila negatívna korelácia.

14-sessionová korelácia medzi zlatom a indexom S&P 500. Zdroj: vlastná štúdia na základe údajov Stooq.pl

Zlato v priebehu niekoľkých sedení vzrástlo o približne 10 %, čím sa priblížilo k psychologickej hranici 2000 USD/oz (20.03.2023. marca 2020 bola táto úroveň prekonaná). Udalosti z minulého týždňa ukazujú hodnotu zaradenia zlata do investičných portfólií. Nedávny cenový pohyb posunul vzácny kov blízko k rekordným maximám (vrchol z augusta 2075.11 je XNUMX USD/oz).

Ceny zlata a indexu S&P 500 od začiatku roka 2023. Zdroj: vlastná štúdia na základe údajov Stooq.pl

Technická prekúpenosť, ako aj výrazná rezistencia v pásme medzi 2000-2050 USD/oz znamená, že v krátkodobom horizonte by nemala byť vylúčená korekcia trhu, čo môže byť dobrá príležitosť vstúpiť na trh pre neskorých investorov. Na druhej strane je tu riziko, že zlato nastaví triple top scenár a ďalšie smerovanie bude vo veľkej miere závisieť od vývoja udalostí v globálnej ekonomike a dopadov akcií súvisiacich so záchranou situácie v bankovom sektore.

Vysoká cena zlata robí z nákupu fyzického zlata pre priemerného investora skutočnú výzvu. Hodnota mince obsahujúcej uncu zlata je takmer 10 000 PLN, čo z tejto investície robí značné výdavky. Ak nemáme dostatok financií, na pomoc nám prichádzajú finančné nástroje, najmä ETP. V rámci tejto skupiny možno nájsť produkty, ktorých úlohou je imitovať ceny zlata s relatívne nízkymi nákladmi na správu. Efektívnosť pri mapovaní cien zlata sa odráža v kotáciách Fyzické zlato WisdomTree alebo iShares Physical Gold ETC. Hodnota jedného účastníckeho titulu je len ekvivalent niekoľkých desiatok zlotých, čo robí túto investíciu oveľa dostupnejšou.

WisdomTree Physical Gold a iShares Physical Gold kotácie oproti cenám zlata. Zdroj: vlastná štúdia založená na údajoch Stooq.pl

Tí, ktorí majú väčšiu averziu k riziku, môžu získať expozíciu zlata investovaním do spoločností ťažiacich zlato. Ceny akcií týchto emitentov sa vyznačujú vyššou volatilitou a miera návratnosti môže byť v krátkodobom horizonte až 2-krát vyššia/nižšia, ako ukazujú kotácie za posledných 5 mesiacov. Rovnako ako pri investovaní do fyzického zlata, expozíciu možno získať prostredníctvom dostupného ETF ako VanEck Gold Miners ETF alebo VanEck Junior Gold Miners ETF.

VanEck Gold Miners ETF a VanEck Junior Gold Miners proti cenám zlata. Zdroj: vlastná štúdia založená na údajoch Stooq.pl

Bitcoin je recept na stratu dôveryhodnosti

Trh s kryptomenami, ktorý je silne zbitý mnohými predchádzajúcimi negatívnymi udalosťami, v poslednej dobe opäť prežíva svoje časy slávy. Pre mnohých účastníkov trhu môže byť vývoj situácie za posledných pár sedení veľmi prekvapivý. Zhoršenie sentimentu na svetových burzách zvyčajne viedlo aj k výpredajom kryptomien. Tentokrát to bolo inak a jedným z dôvodov sa zdá byť zdroj súčasného napätia na globálnych trhoch. Zhoršená situácia v bankovom sektore a strata dôvery v kľúčový sektor a štandardné peniaze prispeli k presunu kapitálu na trh s kryptomenami. Bitcoin vo veľmi krátkom čase sa zvýšil takmer o 50%, čo zvýraznilo silu pohybu. Kryptomena dosiahla najvyššiu úroveň od júna minulého roka, čím prelomila výrazný technický odpor.

Bitcoinové kotácie. Zdroj: vlastná štúdia založená na údajoch Stooq.pl

V súčasnosti sa zdá, že je príliš skoro predpovedať trvanlivosť odrazu bitcoinu, no nepochybne najnovší krok naznačuje, že je späť v prospech investorov. Politika centrálnych bánk bude mať veľký význam pre vyhliadky trhu. Medzi investormi vzbudila nádej, že cyklus zvyšovania úrokových sadzieb a znižovania súvah sa blíži ku koncu, ktorého prvé príznaky sa objavili v rozhodných krokoch Federálneho rezervného systému a ďalších centrálnych bánk (záchranné programy + dodatočné swapové linky).

Sčítanie

Vznik problémov v globálnom bankovom sektore sa premietol do nárastu averzie k riziku. Investori začali aktívne hľadať aktíva, ktoré by efektívne ochránili ich kapitál počas turbulencií na trhoch. Vzhľadom na pokles dôvery v štandardné peniaze a bankový systém sa v posledných dňoch ukázalo ako najlepšia voľba zlato a bitcoin. Rastový impulz je zatiaľ krátkodobý a jeho prenesenie do dlhodobejšej perspektívy bude závisieť predovšetkým od ďalšieho vývoja globálnej ekonomiky. Situácia však ukazuje, že okrem štandardných riešení, akými sú akcie a dlhopisy, sa oplatí zvážiť aj alternatívne investície do vášho portfólia, akými sú zlato či kryptomeny.

Autor: Peter Langner, Investičný poradca, WealthSeed

Vylúčenie zodpovednosti

Tento dokument je len informatívny materiál na použitie príjemcom. Nemalo by sa chápať ako poradenský materiál alebo ako základ pre investičné rozhodnutia. Nemalo by sa to chápať ani ako investičné odporúčanie. Všetky názory a prognózy uvedené v tejto štúdii sú iba vyjadrením názoru autora k dátumu uverejnenia a môžu sa zmeniť bez upozornenia. Autor nezodpovedá za žiadne investičné rozhodnutia urobené na základe tejto štúdie. Historické výsledky investícií nezaručujú, že podobné výsledky budú dosahované aj v budúcnosti.