Omikron ustupuje – aké spoločnosti získavajú?

Aj keď americký akciový trh nedávno zažil obdobie poklesu - S & P500 od začiatku roka klesol o 8,2 percenta. a zvýšená volatilita - index volatility VIX zvýšil o 60 percent. v tom istom období to boli spoločnosti zapojené do hospodárskeho oživenia po pandémii, ktoré v tom čase dosahovali zisky.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.

Odvetvia znovu otvorí so šancou

Od začiatku pandémie burza rozlišuje dve skupiny spoločností, ktorých aktuálne výsledky s ňou (vo väčšej či menšej miere) súvisia. Prvou sú firmy „work-from-home“, teda tie, ktoré profitovali z toho, že väčšina zamestnancov zostala doma. Ide o spoločnosti z rôznych odvetví, ako sú počítačové hry, e-commerce, domáce úpravy a dekorácie alebo práca na diaľku. Jeho opakom sú "Opätovné otvárače", teda spoločnosti spojené s otvorením ekonomiky po pandémii. Patria k nim okrem iného spoločnosti súvisiace s odvetvím cestovného ruchu: letecké spoločnosti, lodná doprava, požičovne áut, hotely a kasína.

Na porovnanie týchto dvoch skupín sme vytvorili indexy (pozri graf) s 15 spoločnosťami z každej skupiny. Od začiatku roka, aj keď index S & P500 klesol, znovuotvorení zaznamenali pozitívnu mieru návratnosti. Tieto spoločnosti sa ukázali byť imúnne voči účinkom šírenia variantu Omicron koronavírus, ako aj volatilita trhu. A pred nimi je čas zvýšených ziskov súvisiacich s ekonomickým otvorením po pandémii, ktorá zjavne ustupuje. V mnohých krajinách, ako je Spojené kráľovstvo a Dánsko, už bola väčšina pandemických obmedzení zrušená. Aj v Poľsku ministerstvo zdravotníctva začiatkom marca oznámilo možné uvoľnenie obmedzení. Ceny akcií znovuotváračov zostali od začiatku pandémie na úrovni 40 %. pod indexom S & P500 sú zisky týchto spoločností na polovici svojich úrovní pred pandémiou a ich ocenenia budú výrazne pod trhovým priemerom, keď sa zisky vrátia na svoje predchádzajúce úrovne. To znamená, že majú značný priestor na rast, keď sa ekonomiky zotavujú. Platí to najmä o cestovnom ruchu, ktorý vo svete neustále funguje v útlme. Keď pandemické obmedzenia vo väčšine krajín pominú, oživenie priemyslu bude pravdepodobne rýchle, hoci treba mať na pamäti aj neustále rastúce ceny ropy.

Zdroj: Refinitive, výpočty eToro. * Košík pozostávajúci z 15 vybraných spoločností (s rovnakou váhou v portfóliu) - 100 je hodnota k 31

Pokiaľ ide o podniky, ktoré zostávajú doma, náš index spoločností, ktoré zostávajú doma, klesol od začiatku roka o 12 %, čo je viac ako index S & P500. Ceny akcií týchto spoločností sa v súčasnosti pohybujú okolo 50 %. vyššia ako na konci roka 2019 (pred začiatkom pandémie). Ocenenia spoločností presahujú predepidemické úrovne, ale sú odôvodnené o 50 %. vyššie predpovede zárobkov ako pred výbuchom. Neplatí to pre všetky spoločnosti, niektoré z nich, ako napríklad Netflix a Peloton, dopadli pod očakávania trhu, čo u nich vyústilo do vážneho výpredaja.