Nemecký index DAX predstavuje historický rekord

5. decembra 2023 dosiahol nemecký akciový index DAX historický rekord, keď prekonal predchádzajúce maximum stanovené 31. júla toho istého roku. V deň rekordných ziskov index vzrástol o 0,8 %, čím prekonal širší index STOXX 600, ktorý vzrástol o 0,4 %. V roku 2023 index DAX už získal 17,8 %.

Zloženie indexu DAX

Index DAX pozostáva zo 40 popredných nemeckých spoločností kótovaných na Frankfurtskej burze cenných papierov. Jeho zloženie a váha každej spoločnosti v indexe odráža veľkosť a význam spoločností v nemeckej ekonomike. Jednou z kľúčových vlastností indexu DAX je, že ide o dividendový index. To znamená, že jeho hodnota odráža nielen ceny akcií jeho komponentov, ale aj dividendy vyplácané týmito spoločnosťami.  Nižšie uvádzame niektoré kľúčové spoločnosti zahrnuté v indexe DAX, ktoré dosiahli najvyššiu a najnižšiu mieru návratnosti od začiatku roka:

ADIDAS - spoločnosť si od začiatku roka pripísala 52,16 %, RHEINMETALL vzrástol o 51,93 % a SAP o 51,43 %. Na konci rebríčka je BAYER s poklesom o 34,74 %, SIEMENS ENERGY s cenovým ústupom 34,17 % a ZALANDO s poklesom o 32,73 %.

KONTROLA: Makléri s najlepšími obchodnými podmienkami na indexe DAX [Súhrn]

Kótam DAX mohli pomôcť obrovské očakávania zníženia sadzieb v eurozóne

V kontexte očakávaní ohľadom zníženia úrokových sadzieb o Európska centrálna banka (ECB) v roku 2024 existuje jasná dôvera trhu, že ECB sa môže v tomto období rozhodnúť znížiť úrokové sadzby. Tieto očakávania vzrástli na nové maximum a zvýšili sa o 10 bázických bodov na 140 bázických bodov. Isabel Schnabel z ECB označila ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb za „skôr nepravdepodobné“ bez toho, aby vylúčila možnosť zníženia úrokových sadzieb do polovice roku 2024.

Vo svetle týchto pripomienok sa krátkodobý trh takmer úplne zhodnotil pri 25-bodovom znížení sadzby v marci 2024. V súčasnosti trh predpokladá štyri zníženia sadzieb do jesene 2024.

Tieto predpovede naznačujú zmenu postoja EBC k menovej politike, ktorá odráža rastúce hospodárske a inflačné výzvy, ktorým čelí eurozóna. Prípadné znižovanie úrokových sadzieb môže byť reakciou na slabnúcu ekonomickú situáciu alebo na spomalenie inflácie. Tieto rozhodnutia budú mať významný vplyv na finančné trhy vrátane hodnoty mien a výnosov dlhopisov a môžu ovplyvniť aj ďalšie investičné trendy v eurozóne.

Teoretický dopad zníženia sadzieb na akciový trh – čo môže DAX diskontovať?

Keď sa centrálna banka, ako napríklad Európska centrálna banka, rozhodne znížiť úrokové sadzby, má to často pozitívny vplyv na ocenenie akcií na finančných trhoch. Zníženie úrokových sadzieb znižuje náklady na pôžičky pre podniky, čo im umožňuje zvýšiť investície a potenciálne zvýšiť zisky. V takomto prostredí sa akcie teoreticky stávajú atraktívnejšími v porovnaní s dlhopismi, ktoré ponúkajú nižšie výnosy, čo môže zvýšiť dopyt po akciách a zvýšiť ich ceny.

Okrem toho znižovanie úrokových sadzieb často stimuluje ekonomiku zvýšením spotrebiteľských a investičných výdavkov, čo má pozitívny vplyv na finančné výsledky spoločností. Spoločnosti môžu ťažiť aj z lepších podmienok refinancovania dlhu, čo zlepšuje ich súvahy a zvyšuje investičnú atraktivitu.

Takýto krok centrálnej banky je navyše investormi často interpretovaný ako signál aktívnej podpory ekonomiky, čo môže zvýšiť optimizmus na akciových trhoch. Možno práve toto zľavňuje nemecký DAX.