Predaj nakrátko je pravidelne zakázaný v Južnej Kórei, Španielsku a Taliansku

Ako znížiť panický výpredaj na finančných trhoch, ktoré mimoriadne reagujú na hrozbu koronavírusu? Juhokórejská vláda zavádza zákaz predaja nakrátko a dotovania penzijných fondov, ktoré by nové fondy investovali do výrazne zľavnených akcií na burze v Soule.

V piatok bolo prvýkrát od roku 2011 pozastavené obchodovanie na hlavnom trhu juhokórejskej burzy. Stalo sa tak, keď index už klesol o 8 percent. To však nie je všetko, pretože Soul chce obmedziť aj hranie krátkych pozícií. Zmeny vstúpia do platnosti, keď zásoby klesnú o viac ako 5 %. za deň alebo predaj nakrátko bude trikrát vyšší ako priemer za predchádzajúce 40-dňové obdobie. Ak sa jeden z týchto scenárov ukáže ako pravdivý, zavedú sa „antišpekulatívne“ riešenia, ktoré eliminujú možnosť predaja nakrátko na nasledujúcich 10 dní.

Po informácii o zavedení obmedzení sa suma krátkych pozícií na indexe juhokórejskej burzy okamžite znížila, aj keď to môže byť ovplyvnené aj reálnym hodnotením trhu, ktoré podľa niektorých investorov a špekulantov predpokladá, že dynamika poklesy sú vyčerpávajúce a je možný odraz . Najmä preto, že existuje veľa náznakov, že epidémiu koronavírusu v Číne sa podarilo dostať pod kontrolu (hoci v Európe sa rýchlo rozvíja).

Prvé pozastavenie obchodovania

Počas piatkového obchodovania, keď juhokórejský akciový trh klesol o 8 percent, zaznamenal Kospi prvú 12.11.2011-minútovú obchodnú prestávku od 20. novembra XNUMX (deň po teroristickom útoku na Svetové obchodné centrum v New Yorku).

Graf indexu KOSPI 200, interval D1. Zdroj: xStation 5 XTB

Okamžite sa tiež preverilo, že pokles spôsobili zahraniční investori. Obsadili krátke pozície s hodnotou 753,1 miliardy wonov, čo je o 78,6 percenta viac. v porovnaní s predchádzajúcim dňom. Maloobchodní zákazníci predstavovali krátke tržby len 8,6 miliardy wonov.

Kórejci si samozrejme uvedomujú, že predaj nakrátko je úplne legálna činnosť, na ktorej profitujú aj ich domáce finančné inštitúcie, no zároveň pripomínajú, že rovnováha na trhu nemôže byť až tak narušená, pretože najviac trpia jednotliví investori. spravidla jednoducho nakupujú akcie v nádeji, že ich hodnota krátkodobo alebo dlhodobo vzrastie. Retailoví investori síce minulý týždeň zaujali krátke pozície aj na kórejskej burze, no tvorili len 1,1 percenta. objem. Pre 62,8 percenta. odpovedalo cudzincov a 37,3 percenta. finančné inštitúcie z Južnej Kórey.

Dôchodkové fondy majú nakupovať akcie

Zákaz „antišpekulatívnych“ praktík zostane v platnosti až do odvolania. Naposledy sa tak stalo počas krízy vyvolanej útokom al-Kájdy na WTC v roku 2011 a predtým podobné obmedzenia platili počas finančného kolapsu v roku 2008.

Trh má zachrániť aj FNM, ktorý už zhromažďuje aktíva umožňujúce nákup ďalších balíkov výrazne zľavnených akcií. V pláne je aj rýchla zmena predpisov, ktoré v súčasnosti obmedzujú pohyby cien akcií o 30 percent. deň, pretože Kórejci sa chcú rýchlo zotaviť.

Stabilizačné aktivity v USA a mimo nej

Prijal tiež rýchlu odpoveď Bank of Englandktorý tento týždeň znížil úrokové sadzby. Hlavná úroková sadzba bola znížená z 0,75 % na 0,25 %, čo je najnižšia úroveň v histórii. Viac peňazí bude aj na pôžičky, ktoré budú sprístupnené podnikateľom.

americký Federálny rezervný systém zareagovala aj ona. Fed urobil najväčšiu intervenciu od roku 2008 a vo štvrtok podporil trh sumou 500 miliárd USD. Druhá tranža v rovnakej výške má byť uvoľnená v piatok.

Európska centrálna banka namiesto toho spustila program LTRO, ktorý poskytuje väčšiu podporu  nízko úročené pôžičky pre banky. Do konca roka zvýši aj sumy za nákupy aktív o 120 miliárd eur.

154 spoločností z Talianska a Španielska bez "krátkeho predaja" [Aktualizácia 12:30]

Španielsko a Taliansko sa pridávajú ku skupine krajín, ktoré dočasne pozastavujú predaj nakrátko. Celkovo sa v týchto krajinách nedá krátkodobo obchodovať so 154 spoločnosťami (69 zo Španielska, 85 z Talianska). Okrem toho britský regulátor finančného trhu plánuje zakázať obchodovanie s vybranými španielskymi a talianskymi akciami kótovanými na londýnskej burze cenných papierov. Včerajšia seansa bola jednou z najhorších v histórii európskych búrz.