Výročné zvýšenie úrokových sadzieb. Sadzby vzrástli o 50 bp

Rada pre menovú politiku zvýšila úrokové sadzby o 0,5 p. až 6,5 percenta Ide o jubilejný - desiaty prírastok od októbra 2021. Blíži sa séria výletov ku koncu?

Rozhodnutie prekvapilo trh

RPP včera zvýšil úrokové sadzby o 0,5 p. t.j. o 0,25 p. menej, ako predpovedala väčšina analytikov. Po zvýšení je základná úroková sadzba 6,5 ​​percenta. Takéto rozhodnutia ovplyvnil rastúci počet ľudí infláciečo v júni bolo až 15,6 percenta. Aj keď v poslednom čase prichádzajú z ekonomiky nepriaznivé údaje, ktoré poukazujú na možný výskyt recesia, vrchol inflácie je ešte pred nami, takže v najbližších mesiacoch sa inflácia ešte zvýši. Jeho maximálna úroveň môže dosiahnuť 17 – 18 %, aj keď v prípade nových problémov s dodávkami ropy a plynu v Európe môže byť vyššia. Napriek zvyšovaniu oficiálnych sadzieb reálna úroková sadzba v Poľsku (úrok mínus inflácia) naďalej klesá a v súčasnosti je na úrovni -7,87 percenta.

Rozhodnutie rady ovplyvnilo aj nedávne výrazné oslabenie zlotého. Môže dôjsť k zvýšeniu sadzieb krátkodobo ovplyvniť posilnenie zlotého. Aj keď skúsenosti z Maďarska ukazujú, že v reakcii na oslabenie libry došlo 28. júna k zvýšeniu základnej sadzby o 1,85 pb, súvisiace posilnenie môže byť len dočasné. Preto dnes Maďari opäť zvýšili sadzby - tentoraz týždennú až o 2 pb, čím sa opäť pokúsili zastaviť oslabovanie svojej meny.

Najbližšie zasadnutie MPC sa uskutoční 7. septembra

Zlotý oslabuje aj kvôli obavám z brzkého konca série zvyšovania úrokových sadzieb v Poľsku. Takýto scenár naznačuje dnešné zvýšenie sadzieb nižšie, ako sa očakávalo, a zhoršenie makroekonomických údajov z ekonomiky, ktoré predznamenáva recesiu v druhej polovici tohto roka. V auguste zasadá MPC, no o úrokových sadzbách nebude rozhodovať. Ďalšie stretnutie, na ktorom môže dôjsť k zvýšeniu sadzieb, je naplánované na 7. septembra. O tom, či Rada po letných prázdninách zvýši sadzby raz alebo dvakrát, rozhodnú najbližšie údaje z ekonomiky.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.