Ako by volebné víťazstvo Marine Le Penovej ovplyvnilo trhy?

Emmanuel Macron má 19-krát väčšiu šancu vyhrať nedeľné voľby ako jeho protikandidát. Je teda malá šanca, že Marine Le Penová zopakuje šok z volieb Donalda Trumpa z roku 2016 a britské referendum o brexite. Ak však Le Penová vyhrá, globálne burzy na to v súčasnej situácii môžu výrazne zareagovať.

O autorovi

Pavol Majtkowski - analytik eToro na poľskom trhu, ktorý zdieľa svoj týždenný komentár k najnovším burzovým informáciám. Paweł je uznávaným odborníkom na finančné trhy s rozsiahlymi skúsenosťami ako analytik vo finančných inštitúciách. Je tiež jedným z najcitovanejších odborníkov v oblasti ekonomiky a finančných trhov v Poľsku. Vyštudoval právo na Varšavskej univerzite. Je tiež autorom mnohých publikácií z oblasti investovania, osobných financií a ekonomiky.

Macron má výhodu – ale malú

Nedávne prieskumy naznačujú, že podpora Emmanuela Macrona sa pohybuje v rozmedzí 55-57,5 percenta. Jeho súperka Marine Le Penová môže počítať so 42,5-45 percentami. hlasov. Niektoré z prieskumov sa uskutočnili po stredajšej diskusii medzi kandidátmi. Táto 3-hodinová výmena názorov mala podľa názoru odborníkov pomôcť nerozhodnutým vybrať si vlastného kandidáta a rozhodnúť tak o výsledku volieb. Nestalo sa tak – Emmanuel Macron debatu vyhral, ​​no nie rozhodujúcim spôsobom, čo mu neprinieslo žiadne výrazné nárasty v prieskume. Marine Le Penová dopadla horšie ako Macron, ale oveľa lepšie ako v zodpovedajúcej diskusii v roku 2017, ktorá jej umožnila brániť svoj majetok. Neznáme zostáva, ako sa v nedeľu zachovajú nerozhodnutí a ako sa medzi jednotlivých kandidátov rozdelí 22 percent. hlasy odovzdané v prvom kole pre Jeana-Luca Melanchona (predpovede hovoria, že Macron dostane polovicu, 1/4 Le Penovej a 1/4 voličov nebude voliť).

Ankety aj údaje z webu Predpovedajte to (hostiteľom Victoria University of Wellington) to naznačujú Macronovo víťazstvo sa zdá byť najpravdepodobnejšie. Podľa PredictIt je šanca Le Penovej na výhru 19-krát menšia. Avšak skúsenosti s zvolenie prezidenta Donalda Trumpa v roku 2016 a výsledky referenda o Brexite, ukázali, že by sa nemali vylúčiť ani tieto menej pravdepodobné scenáre.

Čo ak vyhrá Marie Le Pen?

Ak by Marine Le Penová vyhrala voľby vo Francúzsku, znamenalo by to vážnu hrozbu pre fungovanie Francúzska v Európskej únii a NATO. Bola by to vážna výzva aj pre fungovanie celej EÚ. Najmä v situácii, keď Francúzsko a Nemecko tvorili v posledných rokoch hlavnú os formovania európskej politiky. Víťazstvo krajne pravicového kandidáta by malo dopad aj na aktuálnu situáciu súvisiacu s konfliktom na Ukrajine, keďže Le Penová je proti zavedeniu aktuálne diskutovaného embarga na ruskú ropu a plyn.

Stojí za zmienku, že Nečakané zvolenie Donalda Trumpa za prezidenta USA v roku 2016 prijali burzy pozitívne. Očakávalo sa od neho to, čo trhy zvyčajne očakávajú od republikánskych kandidátov – zníženie daní, zlepšenie rozpočtovej situácie a zvýhodnenie biznisu. Do jedného mesiaca odo dňa konania volieb (8. novembra 2016) S & P500 zvýšil o 5 percent. V súčasnom prostredí, zvýšenej neistote a volatilite trhu, ak by Marine Le Pen vyhrala, globálny trh by pravdepodobne reagoval silne negatívne. V poslednej dobe pozorujeme veľa symptómov asymetrie v reakcii na prichádzajúce dáta, pozitívne dáta vyvolávajú podstatne menšiu reakciu ako negatívne dáta. To by mohlo byť aj v tejto situácii.

Samozrejme, zostáva najzraniteľnejšia voči dopadom nedeľných volieb burze v Parížihoci vzhľadom na to, že Francúzsko je druhou ekonomikou EÚ a stálym členom Bezpečnostnej rady OSN, dopady sa dotknú aj európskej a svetovej ekonomiky. Francúzskemu trhu dominujú akcie spoločností s luxusným tovarom ako LVMH, Hermes a Kering. Na druhom mieste sú priemyselné spoločnosti ako Schneider, Airbus a Vinci a obranné spoločnosti ako Thales. Veľké zastúpenie majú aj spoločnosti so základným spotrebným tovarom ako L'Oreal a banky ako BNP Paribas. Rovnako ako vo zvyšku Európy sú ocenenia francúzskych spoločností nižšie ako v USA (12x P/E) so slušnými 10 %. zvýšenie ziskov. Väčšina príjmov francúzskych spoločností pochádza z krajín mimo Francúzska, čo robí zo slabého eura dôležitú podporu pre ich konkurencieschopnosť.