Ako analyzovať spoločnosti? Principiálne alebo technicky?

Ako analyzovať spoločnosti? Principiálne alebo technicky? Začínajúci investor a ten, kto je zúfalý zo stratégie, ktorá doteraz nefungovala, bude určite čeliť takejto dileme. Do veľkej miery je odpoveď na túto otázku v nás samých, teda v našich preferenciách. Na začiatku vašej cesty s investovaním do cenných papierov sa oplatí definovať si cieľ, časový horizont a kapitál, ktorý chcete investovať do investovania do akcií. Na čo je toto všetko potrebné? Dozviete sa o tom prečítaním článku nižšie.

Identifikujte sa

Kľúčovým momentom pri výbere metódy podnikovej analýzy je zvážiť, ktorým parametrom chceme venovať najväčšiu pozornosť a na čom nám skutočne záleží. Mali by sme zvážiť, aký kapitál máme, na ako dlho ho chceme investovať na trhu, zadefinovať si účel investície a o akú mieru návratnosti máme záujem.

Začneme najjednoduchšou otázkou, teda určením, ako dlho chceme, aby spoločnosť pracovala pre náš zisk. Samozrejme, môžeme si zvoliť rôzne spôsoby investovania, od zvyšovania hodnoty cenného papiera v čase, cez jeho umiestnenie do spoločností, ktoré pravidelne vyplácajú dividendy, až po hľadanie krátkych trendov. Napriek tomu ide o to, že ak snívame o „udržaní sa“ od firiem a zvyšovaní ich hodnoty v priebehu času, vzdajme sa technická analýza. prečo? Tento nástroj je účinný pri určovaní krátkodobých pohybov na akciovom trhu. Vďaka nemu môžeme (pri dlhodobom investovaní) len načrtnúť určitú tendenciu (trend), skúmať cenové správanie pri určitých objemoch a možný moment vstupu do transakcie, no nič iné. Pri investovaní kapitálu do akcií na dlhšie obdobie je nezmyselné sledovať úrovne prekúpenia a prepredania napr. Indikátor RSI.

Predpokladajme teda, že čím dlhšie plánujeme investovať do akcií, tým ďalej analyzujeme našu analýzu, aby sme našli technické signály nákupu/predaja. Podľa mňa je AT užitočné napríklad pri dennom obchodovaní na spoločnostiach s dôrazom, že potrebujeme likvidné aktíva, veľký kapitál a nízke transakčné náklady.

Kapitál, výnos a zisk

Za zváženie stojí aj reálna miera návratnosti. Real je veľmi dobré a kľúčové slovo. Ak ideme na burzu s tým, že si kúpime akcie a do mesiaca na nich zarobíme 400%, stojí za zváženie, či sú akcie pre nás tým správnym nástrojom. Momentálne zapnuté Varšavská burza cenných papierov možnosti hrať krátkodobo (na poklesy) na cenných papieroch spoločností sú dosť obmedzené, preto by sme sa mali radšej zamerať na hľadanie tých, ktoré nám reálne prinesú zisk v podobe zvýšenia ich hodnoty alebo výplaty dividend . Stojí za to zdôrazniť, že dobrí investori môžu vygenerovať výsledok 25-30% ročne.

PREČÍTAJTE SI TIEŽ: Ako investovať do dividendových spoločností – akcie a ETF [Sprievodca]

Pri výbere maklérskeho účtu by sme si mali všímať najmä náklady na jeho vedenie a transakčné náklady, prípadné poplatky za prevody do iných bánk a minimálne transakčné poplatky. Ak máme na účte malú sumu, napríklad 1000 PLN, tak jej vedenie za 50 PLN ročne nám generuje nemalé náklady v podobe 5% počiatočného kapitálu. Za predpokladu, že chceme hrať krátkodobo, zapojenie všetkého kapitálu (napr. na pár dní), aj naša spoločnosť nám vygenerovala 3% zisku, zadávaním objednávok (nákup + predaj) s min. provízia z objednávky vo forme 5 PLN alebo 0,39 % zje 1 % nášho viazaného kapitálu. Čo ak sa spoločnosť vydá smerom, ktorý my nepredpokladáme? Už na začiatku sme 1 % vzadu. Tento náklad sa zvyšuje, keď hráte s menším vkladom alebo ho rozdelíte napríklad na 2 spoločnosti. Ak vezmeme do úvahy menšie vklady alokované do akcií, je lepšie ich akumulovať na dlhšie obdobie z dôvodu nižších transakčných nákladov. Tento princíp by mal fungovať aj pri presune napríklad časti našich úspor do investícií do akcií.

Zvážte nasledujúci príklad. Na 3 mesiace sme si odložili sumu 200 PLN (za 3 mesiace máme 600 PLN). Každý mesiac nakupujeme akcie tej istej spoločnosti. Skutočné náklady na jednu transakciu sú 5 PLN alebo 0,39 % z hodnoty objednávky (ak je suma vyššia ako 5 PLN). Nákup akcií za nasporenú sumu je 5 × 3, čo nám dáva 15 PLN (3 transakcie, 1 za mesiac za sumu 200 PLN). Naša počiatočná investícia (bez predajných nákladov) je 2,5 % záporná, nezahŕňa priemerovanie cien. Ak by sme počkali a zadali rovnakú objednávku za 600 PLN (bez rozdelenia na 3 tranže), skutočné náklady na našu transakciu by boli 0,83 %. Túto metódu sa oplatí použiť, keď máme v úmysle nakupovať cenné papiere na dlhšie obdobie a keď sú na našej strane trhové podmienky (volatilita). Zjednodušene povedané, keď cena nie je v silnom trende, ale v konsolidácii.

Technológia alebo základy v akcii?

Po určení vyššie uvedených parametrov sme schopní im analýzu prispôsobiť. Prvá metóda - technická je založená na štúdiu grafu. Príliš nás nezaujímajú finančné parametre firmy, jej stav, reputácia atď. Zameriavame sa len na cenový graf a na základe rôznych nástrojov (ukazovatele, oscilátory, priemery, trendové línie) sa snažíme zachytiť a určiť pravdepodobnosť konkrétneho pohybu.

Pri zásadnej analýze spoločností je v povestnej zábave viac. Podľa môjho názoru to vyžaduje určitý čas, prax a osvojenie si základov účtovníctva a finančnej/ekonomickej analýzy, aby sme rozpoznali určité vzorce. Fundamentálna analýza si vyžaduje, aby sme sa viac zapájali do čítania správ, výkazov a hodnotenia finančnej situácie spoločnosti, jej zamestnancov a manažmentu. Snažíme sa spoznať spoločnosť a odvetvie, v ktorom pôsobí (hlavne po finančnej stránke), aby sme vedeli posúdiť výhodnosť a úspešnosť investície.

TREBA PREČÍTAŤ: Metódy kombinovania najdôležitejších trhových analýz

A čo účinnosť?

Preto je ľahké vyvodiť prvý záver týkajúci sa overiteľnosti oboch analýz. Ak chceme stihnúť len krátky presun (o ktorom veríme, že bude trvať týždeň / 2 týždne / mesiac), má zmysel venovať veľa času spoznávaniu finančnej kondície firmy? Je potrebné, aby sme určovali trend? Myslím, že nie. Dá sa to dosiahnuť sledovaním ceny, čo je technická analýza. Uvažujme teda o opaku. Chceme naše fondy angažovať na niekoľko rokov na základe prevládajúceho vzostupného trendu jej majetku, bez znalosti základov fungovania a fungovania spoločnosti, jej finančnej situácie, hodnoty, solventnosti a pod.? Odpoveď by mala byť tiež záporná. Samotný trend nestačí. Spoznávanie odvetvia, špecifík prevádzky a samotnej firmy je potrebné na objektívne posúdenie toho, do čoho investujeme svoj kapitál.

Samozrejme, ako pri všetkom, aj tu existujú výnimky. Chcem tým povedať, že technická analýza môže ísť ruka v ruke so základnou analýzou. Dobrá firma môže byť zásadne atraktívna a má priaznivú technickú situáciu z hľadiska svojho majetku.

Sčítanie

Tieto dve pomerne stručne opísané metódy rozšírime v nasledujúcich článkoch o konkrétne príklady analýz. Na druhej strane by sme si z tohto článku mali vziať ponaučenie, že bez ohľadu na to, čo používame, dôležitá je účinnosť a povedomie o použitom nástroji. Zdravý rozum je váš najlepší poradca. Položenie si niekoľkých jednoduchých otázok pre akúkoľvek formu analýzy túto úlohu uľahčí. Je lepšie byť mimo, ako urobiť zlé rozhodnutie, ktoré vás v tomto prípade stojí stratu časti kapitálu.