Pasívne investovanie - Expozícia na trhu EAFE

Veľmi veľký podiel amerických spoločností v zložení ETF je častým problémom pri zvažovaní pasívneho investovania. To nie je prekvapujúce, pretože americký kapitálový trh je najrozvinutejší na svete. Na druhej strane podiel americkej ekonomiky na globálnom HDP je oveľa nižší ako podiel amerických akcií na aktívach investorov. Ak investor chce, aby jeho portfólio odrážalo „svetový podiel krajín na HDP“, je potrebné získať ETF, ktoré ignorujú americké akcie. Jedným z takýchto príkladov je iShares Core MSCI EAFE ETF, ktorý je jedným z najväčších ETF z hľadiska akumulovaných aktív pod správou.

EAFE je skratka pre Európu, Austráliu a Ďaleký východ.

ETF vystavené tomuto trhu prideľujú svoje prostriedky rozvinutým ekonomikám a obchádzajú americký trh. Preto môžu byť zaujímavým doplnkom pasívna peňaženka. Je to spôsobené tým, že investičné riziko (napr. politické, menové) je oveľa nižšie ako v prípade investovania na rozvojových trhoch (napr. EEM).

Index MSCI EAFE a MSCI EAFE IMI

Index EAFE bol vyvinutý spoločnosťou Morgan Stanley Capital International (MSCI) v 1969. Ako už bolo spomenuté, EAFE poskytuje expozíciu na trhoch Austrálie, Ázie a Tichomoria a Stredného východu. Na konci septembra 2021 index zahŕňal 845 spoločností z 21 krajín a regiónov. Najväčšie zastúpenie má Európa s 15 zástupcami (krajinami). Existujú dvaja zástupcovia z regiónu Austrálie (Austrália a Nový Zéland), zatiaľ čo Ďaleká Ázia má spoločnosti zo Singapuru, Japonsko a Hong Kong. Za zmienku stojí, že je tu aj jeden zástupca z Blízkeho východu (Izrael). Treba spomenúť, že MSCI neustále monitoruje krajiny. Z tohto dôvodu dochádza k periodickej rotácii krajín. Napríklad v rokoch 2001–2013 bolo do indexu zahrnuté Grécko. Na druhej strane, Izrael sa v roku 2010 pripojil k indexu MSCI EAFE.

MUSÍTE ČÍTAŤ: Pasívne investovanie - čo to je | Výhody a nevýhody [Sprievodca]

Rozptyl indexu je MSCI EAFE NAME (Investable Market Index), ktorý bol vytvorený v roku 2007, má rovnako ako hlavný index rovnaký počet krajín. Líšia sa len počtom akcií v indexe. MSCI EAFE IMI má 3215 900 spoločností v porovnaní s takmer XNUMX v základnom indexe.

Napriek tomu, že index zahŕňa zástupcov 21 krajín a regiónov, je to tak MSCI EAFE IMI je veľmi geograficky koncentrovaný. Na konci septembra 2021 tvorili 3 najväčšie krajiny (Japonsko, Veľká Británia, Francúzsko) 48,7 % aktív naakumulovaných v ETF. Na 5 najväčších krajín pripadlo 66,34 % index. Najvýznamnejším sektorom v ETF je priemysel, ktorý tvorí 16,9 % aktív fondu. Nasleduje finančný sektor (16,4 %) a voľne predajné tovary (12,9 %). V indexe na konci októbra 2021 priemerná kapitalizácia presahuje 6,3 miliardy dolárov. Stredná kapitalizácia indexových spoločností presiahla 1,4 miliardy USD. Stojí za zmienku, že medzi desiatimi najväčšími zložkami indexu sú iba dve ázijské spoločnosti - Toyota Motor a Sony Group. V prvej desiatke je zase veľké zastúpenie spoločností zo sektora zdravotníctva (10), vrátane spoločností Roche, Astraneca, Novartis a Novo Nordisk.

iShares Core MSCI EAFE ETF

Investor však nemôže investovať priamo do indexu MSCI EAFE IMI. Cesta z tejto situácie je využiť výhody ETF, ktoré ponúkajú expozíciu tomuto indexu. Najväčší z hľadiska aktív je iShares Core MSCI EAFE ETF. Spomínané ETF je relatívne nové, založené v októbri 2012. Ku koncu 15. novembra predstavovali aktíva pod správou 104,91 miliardy USD. ETF pozostáva z 3004 spoločností. Priemerná cena/Zisk (P / E) 15. novembra bolo 21,1. Je tiež potrebné dodať, že pohyblivý dividendový výnos bol 2,23 %. Ročné náklady na správu sú veľmi nízke, dosahujú 0,07 %. Vzhľadom na to, že ETF kopíruje index fyzicky, rozloženie sektorov a najväčších pozícií v portfóliu je veľmi podobné ako pri MSCI. Z tohto dôvodu nebudeme popisovať rozdelenie na sektory a geografické rozloženie fondu. Nižšie uvádzame zoznam top 10 pozícií v portfóliu a stručný prehľad vybraných 6 spoločností.

Najvyššie pozície ETF k 12. novembru:

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, je najväčšou zložkou indexu CAC 40. Ide o medzinárodnú korporáciu, ktorá sa špecializuje na výrobu a predaj luxusného tovaru. Sídlo spoločnosti je v Paríži. Spoločnosť vznikla v roku 1987 ako výsledok fúzie Louis Vuitton (založená v roku 1854) a Moët Hennessy (vznikla zlúčením výrobcu šampanského Moët & Chandon a výrobcu koňaku Hennessy). LVMH má vo svojom portfóliu mnoho zaujímavých značiek. Toto sú o.i. Louis Vuitton, Christian Dior, Bulgari, Tiffany, Zenith či Emillio Pucci. Spoločnosť zamestnáva viac ako 150 000 ľudí a svoje produkty predáva vo viac ako 5000 2020 obchodoch. Samozrejme, rok 41 prinútil firmu predávať viac cez internet (vlastné stránky, stránky obchodných partnerov). Spoločnosť generuje najväčšie tržby na ázijskom trhu (24 %). Nasleduje Európa (24 %) a Spojené štáty americké (XNUMX %). Spoločnosť je kontrolovaná Bernard Jean Etienne Arnaultktorý je jedným z najbohatších ľudí na svete. Aktuálna kapitalizácia spoločnosti presahuje 363 miliárd eur.

Burzový graf LVMH, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Skupina Sony

Ide o japonskú technologickú spoločnosť so sídlom v Tokiu. Známa je okrem iného aj Sony z ich konzol, ktoré fungujú pod značkou PlayStation (líder na trhu). Okrem toho je jedným z najväčších výrobcov televízorov na svete (3. miesto na svete z hľadiska tržieb). Za zmienku tiež stojí, že Sony je prostredníctvom Sony Interactiv Entertainment najväčším vydavateľom hier na svete s príjmami presahujúcimi 18 miliárd dolárov vo finančnom roku 2019/2020. Sony je prítomné aj na hudobnom trhu. V roku 2020 je Sony Music Entertainment druhou najväčšou spoločnosťou v hudobnom priemysle (po Universal Music Group). Sony je tiež najväčším svetovým výrobcom obrazových snímačov. Spoločnosť je kótovaná na Tokijskej burze a je súčasťou indexov ako napr Nikkei 225 a TOPIX Core30. Spoločnosť Sony je kótovaná na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE) prostredníctvom ADR.

Burzový graf Sony Group, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Toyota Motor

Je to jeden zo symbolov ekonomickej modernizácie Japonska. Toyota bola založená v druhej polovici tridsiatych rokov minulého storočia Kiichirom Toyodom. Spočiatku bola Toyota Moror súčasťou skupiny Toyota Industries, čo bol Sakichi Toyoda – Kiichirov otec. Po druhej svetovej vojne sa Toyota Motor transformovala z regionálnej spoločnosti na lídra v automobilovom priemysle. Pomáhal takýmto spôsobom  manažment (tzv. The Toyota Way) a inovatívny výrobný systém (Toyota Production System). V roku 2020 bola Toyota na 9. mieste v zozname Fortune 500. Japonská spoločnosť bola tento rok najväčším výrobcom áut (z hľadiska tržieb) na svete. Spoločnosť zamestnáva viac ako 360 000 ľudí. V minulom finančnom roku predala Toyota 7,6 milióna áut. Najviac áut sa predalo v Severnej Amerike (2,3 milióna). Ďalším trhom je Japonsko (2,1 milióna). Okrem značky Toyota má spoločnosť aj rad luxusných automobilov (Lexus). Aktuálna kapitalizácia spoločnosti presahuje 248 miliárd dolárov.

Burzový graf Toyota Motor, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

SAP

Je to jedna z najväčších technologických spoločností na svete. SAP sa zameriava na poskytovanie softvéru spoločnostiam s cieľom lepšie riadiť zdroje v spoločnosti. Najznámejším riešením je SAP ERP. Spoločnosť sa tým chváli 91 % spoločností z rebríčka Forbes Global 2000 používa riešenia SAP. Okrem ERP systémov spoločnosť poskytuje softvér na riadenie vzťahov so zákazníkmi (CRM). Má tiež širokú analytickú ponuku a obľúbené riešenia v oblasti riadenia dodávateľského reťazca. Spoločnosť rastie organicky aj prostredníctvom akvizícií. Od roku 1991 SAP získal 73 spoločností. Jednou z najväčších akvizícií za posledné roky bola Qualtrics, čo je platforma, ktorá pomáha riadiť vzťahy so zákazníkmi a zamestnancami v rámci spoločnosti. Kapitalizácia spoločnosti presahuje 175 miliárd eur.

Burzový graf SAP, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Roche Holding

Spoločnosť bola založená v roku 1896 z Fritz-Hoffmann-La Roche. Spočiatku sa podieľala na výrobe rôznych vitamínov. V roku 1934 začala masovo vyrábať syntetický vitamín C. Produkt sa predával pod názvom Redoxon. Roche Holding je švajčiarska spoločnosť, ktorá pôsobí v dvoch segmentoch: farmaceutickom a diagnostickom. Spoločnosť je kótovaná na švajčiarskej burze SIX. Roche bola v roku 2020 najväčšou farmaceutickou spoločnosťou na svete. Za 9 mesiacov roku 2021 generoval 71,5 % tržieb farmaceutický segment.

Najdôležitejším trhom pre lieky spoločnosti je americký trh, ktorý predstavuje približne 50 % tržieb. Jedným z najdôležitejších liekov predávaných spoločnosťou Roche sú produkty na boj proti rakovine Tecentriq a Avastin, ktoré v prvých troch štvrťrokoch roku 5 spolu vygenerovali tržby vo výške 3 miliárd CHF. Ako už bolo spomenuté, diagnostika je ďalším segmentom. Najviac príjmov generuje trh EMEA (Európa, Stredný východ a Afrika), ktorý je zodpovedný za 2021 % tržieb spoločnosti. Ďalším dôležitým trhom je ázijsko-pacifický región (43 %). Ku koncu roka 27 spoločnosť zamestnávala viac ako 2020 100 zamestnancov. Kapitalizácia spoločnosti je 000 miliárd CHF.

Burzový graf Roche Holding, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Novartis AG

Spoločnosť bola založená v roku 1996 ako výsledok fúzie Ciba-Geigy a Sandoz. Švajčiarska spoločnosť je jednou z najväčších farmaceutických spoločností na svete. V 2021. štvrťroku XNUMX boli najvyššie tržby generované liekmi ako:

• Cosentyx (1,25 miliardy dolárov), ktorý znižuje príznaky psoriázy s plakmi,
• Entresto (924 miliónov dolárov), ktorý používajú ľudia s dlhodobým srdcovým zlyhaním.

Za 9 mesiacov roku 2021 Cosentyx vygeneroval tržby 3,5 miliardy USD, Entresto 2,6 miliardy USD a Zolgensma 1 miliardu USD. Za zmienku stojí, že 23 prípravkov tvorilo v Q48 2021 110 % tržieb spoločnosti. Spoločnosť zamestnáva vyše 187 tis. zamestnancov. Kapitalizácia Novartisu presahuje XNUMX miliárd dolárov.

Burzový graf Novartis AG, interval W1. Zdroj: xStation 5, XTB.

Ďalšie informácie o IEFA

iShares Core MSCI EAFE ETF generuje od svojho vzniku priemernú ročnú mieru návratnosti (celkový výnos) približne 7,7 %. Avšak za posledných 5 rokov bola priemerná ročná miera návratnosti 9,1 %. Priemerná miera návratnosti je spôsobená tým, že hlavný podiel ETF majú vyspelé spoločnosti so zavedenou pozíciou a jednociferným organickým rastom. Výhodou spomínaného ETF je však expozícia voči vyspelým ekonomikám európskych a ázijských krajín. 

Pasívne investovanie – kam investovať do akcií a ETF?

Čoraz väčší počet forex brokerov má pre tieto nástroje pomerne bohatú ponuku akcií, ETF a CFD.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.