Intervencia ESMA vyprší 1. augusta. Čo nás čaká ďalej?

1. augusta vyprší produktová intervencia ESMA pre devízový trh a nástroje CFD, zavedené na úrovni nariadení Európskej únie. Je čas otvoriť šampanské? Zatiaľ nie, aj keď určitá nádej tu je. Vrátime sa k obchodovaniu s vyššou pákou? Mali by sme to zistiť v priebehu budúceho... týždňa.

Stručná história intervencií ESMA

Rok 2018 priniesol európsky forexový priemysel "Šokujúce prekvapenie". Váš európsky regulátor finančných trhov sa rozhodol zaviesť "dočasné" produktová intervencia pre FX / CFD nástroje a binárne opcie. Najkontroverznejšou novinkou bolo obmedzenie finančnej páky na maximálnu hodnotu 1:30 (nižšia pre iné nástroje ako hlavné menové páry). Medzitým populárne dvojhviezdy bol považovaný za nástroj hazardných hier a bolo zakázané ponúkať ho retailovým klientom. Jediným východiskom zo situácie obmedzujúcej možnosti obchodníkov bola zmena kategorizácie na profesionála za určitých podmienok.

Nezabudnite si prečítať: Profesionálny klient – ​​všetko, čo potrebujete vedieť [FAQ]

Zmien, tiež určite pozitívnych pre obchodníkov, bolo viac, vr. štandardizácia informácií o rizikách, obmedzenie rušivých marketingových praktík a zavedenie ochrany proti zápornému zostatku na účte (len pre maloobchodníkov). Viac informácií nájdete v samostatnom článku.

Regulácie mali platiť 3 mesiace – pre binárne opcie od začiatku júla, pre forex od začiatku augusta. Podmienkou predĺženia usmernení o ďalšie 3 mesiace bolo poskytnutie relevantných informácií aspoň mesiac vopred. Teraz sa tak nestalo.

To všetko malo prispieť k obmedzeniu strát európskych obchodníkov. Bol dosiahnutý zamýšľaný efekt? Tu je ťažké vyvodiť jasné závery – veľa závisí od správy alebo údajov, ktoré berieme do úvahy. Faktom je, že niektorí obchodníci utiekli mimo jurisdikcie EÚ pri hľadaní vysokého pákového efektu. Koľko Aký druh? Je to trvalé? Toto nie je známe.

Faktom je, že s menším pákovým efektom sa kapitál pravdepodobne stratí (a zarobí) pomalšie. Je však otázne, či obmedzenie pákového efektu spôsobí, že viac obchodníkov začne zarábať. Štvrťročné správy poľských maklérskych domov ukazujú, že percento zarábajúcich po zavedení produktovej intervencie sa zvýšilo. Ale tieto údaje sú v detailoch veľmi obmedzené - nemáme informácie o počte obchodníkov, t.j. nevieme, koľko (a ktorých) klientov utieklo mimo EÚ a o akých sumách sa bavíme (či saldo priemeru výsledok v zlotých sa nakoniec zlepšil).

Nezabudnite skontrolovať: Štatistika poľských obchodníkov za druhý štvrťrok 2019

ESMA – kto predstavil?

Nie je ťažké uhádnuť, že regulátori členských krajín EÚ sú pod drobnohľadom ESMA, ktorý kontroluje ich kroky. Bolo by preto naivné si myslieť, že po vypršaní zásahu si bude môcť ktokoľvek robiť, čo chce. Teoreticky možno. ale "Skôr pre istotu" neurobí to :-). S čím teda môžeme rátať? V tejto chvíli sa už mnohé vyjasnilo.

Nižšie sú uvedené krajiny, ktoré sa rozhodli implementovať nariadenia ESMA týkajúce sa FX/CFD na národnej úrovni:

• Francúzsko,
• Veľká Británia (symbolické rozdiely - popísané v samostatnom článku),
• Luxembursko,
• Wlochy,
• Írsko,
• Dánsko,
• Holandsko,
• Česká republika,
• Slovensko,
• Estónsko,
• Nemecko (informácia z 23. júla).

O ďalších budeme zrejme počuť už čoskoro.

Nádej na Cypre a ... v Poľsku?

Je mimoriadne aktívnym účastníkom diskusie o nových predpisoch v Poľsku Komora obchodníkov s cennými papiermi (IDM). Tentokrát prišiel nápad s rozšírením kategorizácie a možnosťou získať vyššiu páku 1:50 (podrobnosti o nápade sú popísané v TOMTO článku). Skoršie rozhovory, listy, návrhy nepriniesli žiadne výsledky. KNF a ministerstvo financií zakaždým bez škrupúľ implementovali svoje vlastné nápady. Bude to teraz inak?

Medzitým je Cyprus, rodisko európskeho forexového priemyslu, v oveľa lepšej pozícii. Na rozdiel od KNF je CySEC pro-forex orientovaný. Koniec koncov, na našom dvore môžete účtovať FX brokerov na prstoch dvoch rúk. Na Cypre by nám pri kalkulácii rýchlo došli končatiny :-).

V júni bola zverejnená správa, že sa uvažuje o zvýšení maximálnej páky na 1:50. Nie je to veľký rozdiel, ale stále tento lepšia strana. V súčasnosti Cyprus pripravuje nové nariadenia a bolo oznámené, že ich podobu by sme mali poznať v júli. Ak nie, potom neznamenáže platnosť nariadení ESMA vyprší a každý maklér dostane voľnú ruku. Zásah zostane v platnosti, kým nové usmernenia nenadobudnú účinnosť. Toto je však svetlo v tuneli, ktoré by mohlo cyperských maklérov oživiť a získať určitú výhodu oproti iným spoločnostiam z EÚ.

Binárne opcie bez budúcnosti

Binarki, ktoré si pred pár rokmi veľmi rýchlo získali obľubu, možno dnes považovať za pozostatok minulosti. Prakticky každý mesiac počujete o zaradení nového binárneho brokera na varovné zoznamy európskych regulátorov. Oveľa menší sú aj samotní makléri. Budú ich obchodníkom chýbať? Myslím, že nie.