Inflácia v Nemecku spomaľuje, euro priberá

Na trhu je čoraz viac signálov, ktoré naznačujú spomalenie inflácie. Všetky oči sú samozrejme upreté index CPI z USA, čo pred necelými dvoma týždňami ukázalo, že vrchol rastu cien v USA je pravdepodobne za nami. Včerajšie ceny výrobcov v Nemecku prekvapili, keď v októbri medzimesačne klesli prvýkrát za takmer rok a pol. Na medziročnej báze sa index PPI výrazne znížil zo 45,8 percenta na 34,5 percenta. až XNUMX percenta

Optimistické údaje z Nemecka

Nemecko môže byť spokojné. Okrem toho, že počasie v Európe je zatiaľ priaznivé a zásobníky plynu sú takmer plné, je tu aj téma spomaľovania cien výrobcov. Včerajšie makrodáta dávajú väčšiu nádej, že vrchol spotrebiteľskej inflácie tiež nie je ďaleko. Začiatkom budúceho roka sa môže ešte zvýšiť, keďže niektoré vyššie ceny energií sa do domácností dostanú až s výrazným oneskorením. Výrazný pokles cien energií na úrovni výrobcov však naznačuje, že tento efekt by sa mal o niekoľko mesiacov skončiť, najmä preto, že vznikajúce vládne intervencie budú v budúcom roku tlačiť ceny nadol.

Jasný pokles PPI je spôsobený najmä nižšími cenami energií o viac ako 10 percent. Po zohľadnení ostatných zložiek ide v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom o mierny nárast. Pri medziproduktoch dochádza k medziročnému poklesu. Pri spotrebnom tovare (vrátane áut), ktorý vykazuje mierne oneskorenie, sa medziročná miera opäť mierne zvýšila. Tu sa však zdá, že vrchol je relatívne blízko.

Zasadnutie ECB je až 15. decembra

Optimistický údaje PPI toto je len úvod k údajom CPI a HICP pre Európu na budúci týždeň. Ak tu uvidíme hodnoty pod úrovňou konsenzu, trh začne oceniť mäkší postoj ECB k ďalšiemu sprísňovaniu menovej politiky, čo nepodporí jednotnú menu. Ďalšie rozhodnutie však padne až 15. decembra.

Hlavný menový pár včera pomerne dynamicky smeroval na juh. Tento krok bol však do značnej miery spôsobený správami o úmrtiach na COVID-19 z Číny. Nárast averzie voči riziku prial doláru a údaje PPI boli len v súlade s týmto trendom a mohli len zintenzívniť euro. V súčasnosti sa hlavný menový pár obchoduje okolo 1,0260.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers