IDM: Pokles počtu maloobchodných zákazníkov v EÚ

V auguste 2018 zaviedol európsky regulátor ESMA produktovú intervenciu, čím sa výrazne znížila úroveň finančnej páky pre individuálnych klientov obchodujúcich na devízovom trhu v Európskej únii. Koncom januára tohto roku. ESMA zverejnil rozhodnutie o predĺžení intervencie o ďalšie tri mesiace, t. j. do 30. apríla 2018.

Komentár uvádzame nižšie Marek Wołos, expert na OTC trh Komory obchodníkov s cennými papiermio rozhodnutí európskeho regulátora.

ESMA nevidí žiadny škodlivý vplyv intervencie produktov na mimoburzový trh EÚ... 

ESMA v odôvodnení svojho rozhodnutia napísal, že predĺženie doby produktovej intervencie nepredstavuje riziko regulačnej arbitráže a nemá škodlivý vplyv na efektívnosť finančných trhov ani na investorov. Regulátor však zároveň priznal, že zavedenie produktovej intervencie výsledky zákazníkov výrazne nezmenilo. ESMA uvádza, že počet pribúdajúcich klientov je relatívne konštantný. Regulátor poukázal aj na pokles počtu CFD účtov vedených retailovými klientmi a nárast počtu profesionálnych klientov. Profesionálny klient nie je chránený tak ako retailový klient, ale môže využiť vyššiu úroveň pákového efektu. Cieľom zásahu ESMA bolo zvýšiť ochranu retailových zákazníkov. Okrem toho si ESMA všíma zvýšenú aktivitu investičných spoločností z krajín mimo EÚ, ktoré presviedčajú investorov, aby na ne previedli svoje investičné účty. 

... medzitým trhové údaje ukazujú poklesy medzi investičnými spoločnosťami EÚ 

Podľa údajov maklérskych domov pôsobiacich v EÚ sa po niekoľkých mesiacoch platnosti produktovej intervencie jednoznačne znížil počet aktívnych investorov a znížil sa objem ich obchodov. Saxo Bank, jedna z najväčších investičných firiem na svete, registrovaná v Dánsku a podliehajúca intervencii ESMA, zaznamenáva pokles objemov obchodovania s menami už 6 mesiacov. V januári tohto roku. tieto hodnoty boli najnižšie od začiatku roka 2016 2 

Na druhej strane nárast obratu a počtu aktívnych investorov zaznamenávajú spoločnosti z krajín, na ktoré sa nevzťahuje produktová intervencia ESMA. Príkladom je švajčiarsky broker Swissquote, ktorý zaznamenal v roku 2018 rekordné tržby a zisky. Celkové tržby makléra v roku 2018 vzrástli o 15 %. r/r na 214 miliónov CHF 3 IG Group, jeden z popredných dodávateľov produktov CFD na svete, v správe za druhý štvrťrok finančného roka 2019 ukazuje, že počet klientov vzrástol v dôsledku presunu účtov o klientov do krajín, na ktoré sa nevzťahuje produktová intervencia ESMA .4 

Ďalšie zníženie konkurencieschopnosti priemyslu EÚ vystavuje retailových investorov väčším rizikám 

Citované údaje potvrdzujú obavy domácich a európskych investičných spoločností. Posledné mesiace na trhu po zavedení intervencií ESMA v mnohých ohľadoch ukázali neefektívnosť intervencie. Intervencia navyše odhalila riziko regulačnej arbitráže, odlivu zákazníkov do subjektov pôsobiacich mimo EÚ a oslabenie domácich maklérskych firiem, ktoré svojou ponukou nedokážu konkurovať zahraničným spoločnostiam. Ďalšie znižovanie konkurencieschopnosti domáceho priemyslu vystavuje domácich klientov väčším investičným rizikám súvisiacim s využívaním ponuky subjektov mimo dohľadu poľského úradu pre finančný dohľad. Komora obchodníkov s cennými papiermi informovala ministerstvo financií a poľský úrad pre finančný dohľad o prípadoch spoločností z krajín mimo EÚ, ktoré nedodržiavajú produktový zásah ESMA a ich kroky sú pravdepodobne v rozpore s vnútroštátnym právom. 

Marek Wołos, expert na OTC trh Komory obchodníkov s cennými papiermi