Gazprom – natgas, ropa a politika [Sprievodca]

Stúpajúci ceny plynu na európskom trhu opäť upozornil na najväčšieho hráča na trhu s plynom v Európe – Gazprom. Po mnoho rokov mala spoločnosť výhradné práva na vývoz plynu mimo Ruska. Gazprom je najväčšia energetická spoločnosť v Rusku. Stojí za zmienku, že nejde o súkromnú záležitosť. Najvýznamnejším akcionárom spoločnosti je ruská vláda, ktorá prostredníctvom svojich riadiacich orgánov kontroluje viac ako 50 % akcií spoločnosti (cez ruskú štátnu pokladnicu a Rosneftgaz). Podľa magazínu Forbes je Gazprom 32. najväčšou spoločnosťou na svete z hľadiska tržieb (medzi verejnými spoločnosťami). Je tiež najväčšou spoločnosťou v Rusku z hľadiska tržieb. Odkiaľ pochádza názov Gazprom? Je to skratka pre га́зvajíčka stužkováы́шленность (pl. plynárenský priemysel).

Nezabudnite si prečítať: Natgas – ako investovať do zemného plynu? [Sprievodca]

Gazprom je vertikálne integrovaná spoločnosť, ktorá skúma, ťaží, spracováva, prepravuje a predáva zemný plyn. V roku 2018 bola spoločnosť zodpovedná za približne 12 % celosvetovej ťažby tejto suroviny. V roku 2020 tento podiel klesol na 10,9 %. Za zmienku tiež stojí, že spoločnosť má v súčasnosti 15,6 % svetových zásob tejto suroviny. Gazprom má aj segment ťažby ropy. Plyn Neft je tretím najväčším producentom ropy v Rusku (po Rosnefti a Lukoile). Spoločnosť produkuje asi 41 miliónov ton ropy a má zásoby tejto suroviny odhadované na 2 miliardy ton.

Gazprom predáva zemný plyn na ruský trh a vyváža na zahraničné trhy. Desaťročia spolupráce medzi Ruskom a odberateľmi plynu, ktorými sú krajiny východnej, južnej, strednej a západnej Európy, viedli k tomu, že väčšina ruskej plynárenskej infraštruktúry je orientovaná „na západ“. Surovina sa okrem iného vyváža cez plynovody: Yamal, Nord Stream, Turecki a Sojuz. Nedávno sa začalo s vytváraním nového odbytového trhu, teda plynovodu „Sila Sibíri“, ktorý otvára pre Gazprom absorpčný čínsky trh.

zdroj: wikipedia.org

Gazprom počas svojej histórie viackrát podľahol tlaku ruských politikov a bol zapletený do politických sporov. Príkladom je pozastavenie dodávok plynu na Ukrajinu v rokoch 2006 a 2008.

História Gazpromu

Začiatky plynárenského priemyslu v Rusku siahajú do druhej svetovej vojny. V roku 1943 začala vláda Zväzu sovietskych socialistických republík rozvíjať ťažbu zemného plynu a jeho využitie ako energetického zdroja v ZSSR. V roku 1965 sa prieskum, ťažba a distribúcia zemného plynu sústredila do rúk Ministerstva plynárenstva.

V sedemdesiatych a osemdesiatych rokoch boli na Sibíri v oblasti Uralu objavené obrovské ložiská plynuTieto objavy prispeli k explozívnemu rastu plynárenského sektora v Sovietskom zväze, ktorý sa stal jedným z hlavných hráčov na svetovom trhu so zemným plynom.

Počiatky Gazpromu siahajú do roku 1989, keď vzišiel zo štruktúr sovietskeho ministerstva plynárenského priemyslu.. Bola to prvá štátna spoločnosť v Sovietskom zväze. Po rozpade ZSSR bol podnik rozdelený. V dôsledku toho vznikli regionálne „národné“ spoločnosti, ako napríklad Ukrgazprom alebo Turkmengazprom. Gazprom sa stal dedičom ruských výrobných, distribučných a prieskumných aktív. V dôsledku toho sa stala monopolom na ruskom trhu s plynom.

V roku 1993 bola spoločnosť sprivatizovaná. Bol zvolený model, v ktorom ruskí občania dostávali poukážky, ktoré bolo možné premeniť na akcie spoločnosti. Približne jedna tretina akcií bola pridelená približne 750 000 ruským občanom. Ruská vláda si ponechala 38 % akcií spoločnosti. Zvyšok bol rozdelený medzi zamestnancov Gazpromu a súkromných investorov. Žiadny zo zahraničných investorov však nemohol vlastniť viac ako 9 % akcií Gazpromu. V roku 1996 bolo 1 % akcií Gazpromu dodatočne vydaných zahraničným investorom pomocou GDR (Global Depository Receipts). O rok neskôr umožnila dôvera zahraničných investorov Rusku a Gazpromu uzavrieť emisiu dlhopisov v hodnote 2,5 miliardy dolárov.

Vladimir Putin zdroj: DW

Po kríze v roku 1998 sa vo vládnych kruhoch objavil koncept opätovného znárodnenia koncernu. Po prevzatí prezidentskej moci Vladimirom Putinom došlo k väčšej kontrole nad konaním ruských oligarchov a väčšia pozornosť sa venovala kontrole prevádzkových aktivít štátnych podnikov. Začiatkom XNUMX. storočia pokračovala ruská vláda vo zvyšovaní svojho podielu v spoločnosti.

Zmeny nastali aj v správnej rade Gazpromu. Dlhoročný generálny riaditeľ spoločnosti sa rozlúčil s prácou - Rem Wachyirew, ktorý túto funkciu zastával v rokoch 1992 - 2001. Z práce v Gazprome odišiel aj Viktor Černomyrdin, ktorý bol od roku 1985 spojený s plynárenstvom (ako minister plynárenského priemyslu ZSSR). V rokoch 1992–1998 bol aj predsedom vlády Ruska. Nahradili ich neskorší premiér a prezident Ruska Dmitrij Medvedev a Alexej Miller. Hlavným cieľom tohto dua bolo znížiť korupciu v spoločnosti a získať späť majetok spoločnosti, ktorý bol nezákonne v rukách iných spoločností. Niektoré z týchto aktivít mali efekt. Gazpromu sa napríklad podarilo bezplatne získať späť svoje plynové aktíva od Itery.

Alexej Miller, zdroj: wikipedia.org

Gazprom v roku 2001 kúpil NTV, ktorá bola najväčšou súkromnou televíziou v Rusku, od ruského mediálneho magnáta Vladimira Gusinského, ktorý sa pár mesiacov predtým dostal do konfliktu s novou vládou. NTV dodnes patrí do jednej z dcérskych spoločností Gazpromu.

V roku 2005 sa uskutočnila ďalšia významná udalosť v histórii spoločnosti. Dcérske spoločnosti Gazpromu (Gazprombank, Gazpromivest Holding, Gazfond a Gazprom Finance B.V) predali 7% podiel v Gazprome za 10,74 miliárd dolárov. Kupcom bola vládna spoločnosť Rosneftgaz. V dôsledku toho vláda opäť získala väčšinovú kontrolu nad spoločnosťou. Zároveň bol zrušený zákon zakazujúci zahraničným investorom vlastniť viac ako 20 % akcií spoločnosti. V septembri 2005 Gazprom získal 72,6 % akcií spoločnosti Sibneft. Firmu to stálo 13 miliárd dolárov, z čoho 12 miliárd bolo financovaných úvermi.

V roku 2006 vstúpil do platnosti zákon „O vývoze plynu“, ktorý dal Gazpromu výhradné právo vyvážať plyn z Ruska. Ďalším prelomom v histórii spoločnosti bol rok 2014. V roku 2021 Gazprom podpísal zmluvu s China National Petroleum Corporation v hodnote 400 miliárd dolárov, ktorá by mala trvať 30 rokov.. Podľa dohody mal Gazprom od roku 38 dodávať 2018 miliárd metrov kubických plynu ročne. Dodávky sa mali realizovať cez plynovod „Sila Sibíri“.

Za zmienku tiež stojí, že vďaka historickým udalostiam Gazprom z veľkej časti kontroloval distribúciu zemného plynu zo Strednej Ázie. Napríklad v roku 2008 Gazprom kúpil 75 % plynu predávaného Turkménskom. Tento plyn bol následne reexportovaný na Ukrajinu za vyššiu cenu.

Gazprom je kótovaný na burzách v Moskve, Londýne, Karáčí, Berlíne, Frankfurte nad Mohanom a Singapure. Za zmienku tiež stojí, že ako jedna z najvýznamnejších ruských spoločností je Gazprom súčasťou takých indexov ako napr. MICEX i RTS.

Skontrolovať to: Ako obchodovať index Moskovskej burzy (MOEX)? [Sprievodca]

Gazprom tiež investuje nemalé peniaze do reklamy. Veľkú časť financií míňa na futbal. Je jedným z hlavných sponzorov v Lige majstrov, finančne podporuje Zenit Petrohrad a je sponzorom klubov ako Crvena zvezda a FC Schalke. Bola tiež jedným zo sponzorov majstrovstiev sveta vo futbale v Rusku (2018). Gazprom je tiež hlavným sponzorom štadióna Gazprom Arena v Petrohrade, ktorý pojme viac ako 68 000 divákov.

Čo sa deje s vysokými cenami plynu?

V súčasnosti zohráva plyn veľmi dôležitú úlohu v energetickom mixe v Európskej únii. V Nemecku boli počas roku 2020 plynové elektrárne zodpovedné za 12 % výroby elektriny (podľa Fraunhoferovho inštitútu pre solárne energetické systémy ISE). V Taliansku pochádzalo približne 45 % výroby elektriny z plynových elektrární.

zdroj: eea.europa.eu (Európska environmentálna agentúra)

V prípade Španielska je to vyše 20 %. Francúzsko je vo veľmi dobrej situácii, keďže svoju energetiku zakladá najmä na jadrovej energii.

Plyn sa v zime využíva aj na vykurovanie mnohých bytov a priemyselných budov. Preto existuje ročný "cyklus". Koncom jari a leta sa dopĺňajú zásobníky plynu (PZP - plynové zásobníky) a následne sa časť zásob dočerpá v zimných obdobiach. Je to potrebné, pretože preprava plynu v zime nie vždy vyhovuje aktuálnej potrebe.

V súčasnosti má Európa problém so zásobami plynu. Nedostatok vznikol v dôsledku pomerne studenej a dlhej zimy. To prispelo k zvýšeniu spotreby plynu na vykurovanie budov. Rýchlejšie sa začala aj vykurovacia sezóna – 12. októbra. V predchádzajúcich rokoch bola vykurovacia sezóna od 20. do 26. októbra. V dôsledku toho bolo z európskych zásob odčerpaných približne 66 miliárd kubických metrov zemného plynu. Za zmienku stojí, že zásoby plynu v roku 2020 predstavovali približne 82 miliárd metrov kubických.

Stav zásob bol veľmi nízky, ale predpokladalo sa, že nedostatok zásob bude možné doplniť v jarnom a letnom období. To sa však nestalo. V lete sa zvýšil dopyt po klimatizačných a chladiacich jednotkách, ktoré spotrebovali veľa elektriny. Ako už bolo spomenuté, plyn sa využíva aj na výrobu elektriny. Veterné parky zároveň vyrobili v tomto roku menej energie, ako sa očakávalo. Napríklad v Nemecku vyrobili v prvej polovici roku 2021 veterné elektrárne na mori 11,5 TWh elektriny, čo je o 16,3 % menej ako rok predtým. Problém sa týkal veterných elektrární v Severnom aj Baltskom mori. Problém sa týkal aj veterných elektrární na pevnine, ktoré vyrobili 47 TWh (o 22 % menej ako v predchádzajúcom roku).

Ďalším problémom bolo, ako rezervovať zásoby plynu. Mnohé krajiny nepodpísali dlhodobé zmluvy na dodávky skvapalneného zemného plynu (LNG) na diverzifikáciu dodávok. Tieto krajiny uprednostňovali nákup plynu v aukčnom modeli. Dodávatelia tohto druhu plynu si však vybrali ázijské trhy, ktoré ponúkali vyššie ceny. Tieto dodávky by nevyriešili problém, ale poskytli by trochu viac času na nájdenie riešenia.

V dôsledku toho sa v zásobníkoch plynu v júli nahromadilo približne 63 miliárd kubických metrov tejto suroviny. o 30 miliárd menej ako pred rokom. Podľa Gazpromu bolo zo 66 miliárd kubických metrov plynu doplnených len 27,6 miliardy.

zdroj: Gazprom

Začiatkom septembra boli európske PZP plné len na 66 %.. Pre porovnanie, rok predtým boli sklady plné na 91,4 %. Gazprom má tiež sieť PZP v Nemecku, Rakúsku a niekoľkých ďalších európskych krajinách. V Nemecku kontroluje Gazprom Germania približne 30 % skladovacej kapacity. V dôsledku zníženia dodávok plynu prostredníctvom plynárenskej siete (aj cez plynovod Jamal) začal Gazprom plniť svoje zmluvné záväzky dodávaním plynu z vlastných európskych zásobníkov. V súčasnosti má Gazprom vo svojich skladoch zásoby pod 20 % (najnižšia úroveň za posledných 8 rokov). Nízka úroveň zásob stavia mnohé európske krajiny do ťažkej pozície, pretože nie je zaručené, že sklady budú doplnené do konca októbra.

Nedostatky na trhu s plynom spôsobili, že spotové ceny na trhu s plynom začali rásť. V Európe to nebolo také drahé, dokonca ani na vrchole bubliny so zdrojmi v rokoch 2007 – 2008 alebo pri jadrovej havárii vo Fukušime v roku 2011. V júni boli septembrové kontrakty na plyn okolo 316 USD (TTF). Už 30. augusta cena plynu stúpla na vyše 600 dolárov za 1000 metrov kubických. Už 14. septembra sa cena na TTF zvýšila na 800 dolárov.

Ak chcete ľahšie pochopiť vyššie uvedené závislosti, pozrite si súhrn pripravený spoločnosťou Gazprom. Informácie boli zverejnené v prezentácii investora za prvý polrok 2021:

zdroj: Gazprom

Ako vidíte, dopyt po zemnom plyne sa v Európe zvýšil o 24,5 %. Domáca produkcia sa zároveň znížila o viac ako 11 % a dovoz LNG o 6 %. V dôsledku toho sa zásoby plynu na konci Q2021 40 medziročne znížili o 52,3 % na úroveň iba 35 miliardy metrov kubických (o XNUMX miliárd menej ako v predchádzajúcom roku).

Stojí však za zmienku, že nedostatok plynu na európskom trhu nie je spôsobený problémami s ťažbou tejto suroviny v Rusku. Gazprom potvrdil, že produkcia ropy sa v priebehu roka 2021 zvýši o 12 % r/r na 510 miliárd metrov kubických. Nemieni však zvyšovať export do európskych krajín. Gazprom predpokladá, že export do Európy bude predstavovať 183 miliárd kubických metrov (o 16,5 % menej ako rok predtým).

Gazprom je najväčším dodávateľom zemného plynu v Európe. Jeho podiel v posledných rokoch klesá. V roku 2018 mala ruská spoločnosť 36 % podiel na európskom trhu s plynom, v súčasnosti je to 32 %. Podrobnejšie informácie sú uvedené v tabuľke nižšie:

zdroj: Gazprom

Graf - Natgas

V pozadí celej situácie sú rokovania medzi Európskou úniou a Ruskom o vzájomných obchodných vzťahoch. Problém sa týka 2. energetického balíka a sporu o Nord Stream XNUMX (druhá línia plynovodu vedúceho na dne Baltského mora).

Ide o špecifický dôraz Gazpromu, ktorý „povzbudzuje“ európskych regulátorov, aby rýchlejšie certifikovali plynovod Nord Stream (II), podpísali dlhodobé zmluvy, ktoré zabezpečia 100% využívanie Nord Streamu 2 ruskou spoločnosťou. balík, 50 % kapacity plynovodu má byť vyhradených pre nezávislé subjekty.

Vysoké ceny plynu prispeli k sérii bankrotov spoločností, ktoré nakupujú plyn za trhové ceny (spotové) a ďalej ho predávajú zákazníkom za ceny stanovené v ročných zmluvách. Náhly skok v cene znamenal, že spoločnosti predávali plyn so značnou stratou. Do konca septembra skrachovalo 9 takýchto spoločností v Spojenom kráľovstve a zákazníci boli prevedení k iným dodávateľom. Podobný príklad bol v Nemecku, kde Deutsche Energiepool porušila zmluvy.

Nárast cien plynu spôsobuje aj rast cien elektriny. V Taliansku vzrástli ceny o 40 % a plyn o 30 %. Vláda oznámila, že bude dotovať účty pre najchudobnejších, čo ich bude stáť 3 miliardy eur. Rast cien energií tiež prispieva k zvyšovaniu inflačných tlakov, čo môže vyústiť do potreby zvyšovania úrokových sadzieb alebo redukcie neštandardných nástrojov likvidity finančného sektora.

Okrem rastúcich nákladov pre domácnosti sú ďalším problémom rastúce výrobné náklady. Spôsobujú pokles konkurencieschopnosti európskych firiem na svetových trhoch. Výrobcovia hnojív ako CF Industries a Yatra obmedzujú produkciu.

Gazprom - prevádzkové údaje

Ako už bolo spomenuté, Gazprom je jednou z najdôležitejších spoločností na ruskej energetickej mape. Hoci väčšina tržieb pochádza z predaja uhľovodíkov, spoločnosť má množstvo dcérskych spoločností pôsobiacich v rôznych odvetviach (vrátane mediálnej pobočky, Gazprombank alebo väčšinového podielu v klube Zenit).

Výroba zemného plynu

Gazprom je najväčším hráčom na trhu so zemným plynom a kľúčovou energetickou spoločnosťou na svete. Pred koronavírusom bola produkcia zemného plynu okolo 500 miliárd kubických metrov. V roku 2020 sa produkcia znížila približne o 10 % r/r. Spoločnosť sústreďuje svoju výrobu vo federálnom okrese Ural. V roku 2020 produkcia v tomto regióne predstavovala približne 417 miliárd kubických metrov.

zdroj: Gazprom

Gazprom geograficky diverzifikuje svoju produkciu. Spoločnosť pôsobí aj v krajinách ako Veľká Británia, Holandsko, Alžírsko, Líbya a Irak. Nižšie je uvedená podrobná mapa zobrazujúca offshore výrobné aktíva.

zdroj: Gazprom

Ďalšie informácie

V roku 2020 sú najväčšími odberateľmi Nemecko (41,6 miliardy metrov kubických). Ďalšími významnými príjemcami sú Taliansko (20,8 miliardy), Turecko (16,4 miliardy) a Rakúsko (10,6 miliardy). Poľsko tento rok kúpilo 9,7 miliardy metrov kubických plynu.

Gazprom má síce de facto monopol na export plynu do Európy, no na tamojšom ruskom trhu až takú silnú pozíciu nemá.. Treba tiež poznamenať, že Gazprom nie je jediným dodávateľom zemného plynu v Rusku. V rokoch 2016 - 2020 bola zodpovedná za 65% - 68% domácej produkcie. Ďalšími hráčmi na domácom trhu sú Novatek, Rosnefť a Lukoil.

Za zmienku tiež stojí, že Gazprom je významným výrobcom elektriny aj v Rusku. V roku 2020 bol podiel spoločnosti na ruskom energetickom trhu 12,5 %. Gazprom je tiež treťou najväčšou ropnou spoločnosťou v Rusku (po Rosnefti a Lukoile). Jeho podiel na domácej ťažbe v roku 2020 bol 12,4 %

Gazprom tiež hľadá nové ložiská, aby dokázal udržať súčasnú úroveň produkcie. V rokoch 2016-2020 sa spoločnosti podarilo lokalizovať 6 nových ložísk zemného plynu a 10 ložísk olej.

zdroj: Gazprom

Spoločnosť má tiež 35 zásobníkov plynu, z toho 9 v zahraničí (Holandsko, Rakúsko, Niemcy, Česká republika, Srbsko, Arménsko). Zároveň spoločnosť stavia ďalších 5 skladov v Rusku.

Trhové vyhliadky

V priebehu nasledujúcich dvoch desaťročí by sa mal význam európskeho trhu s plynom pre Gazprom znížiť. Čína bude mať oveľa väčší predajný potenciál. Podľa predpovedí spoločnosti bude okolo rokov 2030-2031 spotreba zemného plynu v Číne vyššia ako v Európe. Vidno to na grafoch nižšie:

zdroj: Gazprom

Z tohto dôvodu treba očakávať, že záujem Gazpromu o európsky trh bude každým rokom klesať. Na druhej strane vzrastú energetické väzby medzi Ruskom a Čínou. Investície Gazpromu do plynovodu „Power of Siberia“ sú preto prekvapivé.

Ročné prevádzkové výsledky

V roku 2020 spoločnosť vygenerovala 6 321 miliárd rubľov čistého príjmu. Vrátane 3 050 miliárd rubľov boli príjmy z predaja zemného plynu a približne 1 800 miliárd rubľov boli príjmy z predaja rafinovaných produktov. Za zmienku stoja aj príjmy z predaja elektriny a tepla, ktoré dosiahli 500 miliárd rubľov. Služby prepravy plynu dosiahli približne 223 miliárd rubľov. Celkové výnosy spoločnosti medziročne klesli približne o 20 %. Bol to už druhý rok po sebe pokles tržieb.

Spoločnosti sa nepodarilo znížiť náklady v roku 2020 tak rýchlo, ako klesali tržby. Prevádzkové náklady klesli o 11,3 %. V dôsledku toho sa prevádzkový zisk v priebehu roka znížil o 45 % a dosiahol úroveň 615 miliárd rubľov.

Gazprom sa pokúsil znížiť kapitálové výdavky v takých segmentoch, ako je preprava plynu (-46 % r/r) a distribúcia plynu (-31 % r/r). Na druhej strane mierne poklesli výdavky v segmente výroby plynu (-2% r/r). Celkové CAPEX dosiahli v roku 2020 1 494 miliárd rubľov, čo predstavuje medziročný pokles o približne 18 %. Voľný peňažný tok (FCF) dosiahol v roku 2020 približne 396 miliárd rubľov.

V roku 2020 sa čistý dlh spoločnosti zvýšil o 22 % a dosiahol 3 872 miliárd rubľov. V dôsledku toho sa čistý dlh voči upravenému EBITD počas roka zvýšil z 1,7 na 2,6. Stav likvidity na konci roka 2020 bol stabilný, keďže väčšina dlhu mala splatnosť nad dva roky (70 % z celkového dlhu).

Výsledky 2021. polroka XNUMX

Prvý polrok bol pre Gazprom veľmi dobrý, tržby vzrástli o 78 % na úroveň 2 067 miliárd rubľov. Väčšinu tržieb stále generoval segment plynu.

zdroj: Gazprom

Predaj plynu do Európy a krajín mimo bývalého Sovietskeho zväzu (FSU) vzrástol medziročne o 146 %. Spôsobil to najmä rast cien, ktorý bol objemovo viac ako pokrytý menším exportom.

zdroj: Gazprom

Spoločnosti sa tiež podarilo zvýšiť čistý zisk na úroveň 521 miliárd rubľov, teda o viac ako 350 % r/r. Spoločnosť tiež dokázala vygenerovať 132 miliárd FCF (FCF bola pred rokom pod nulou), a to aj napriek zvýšeniu úrovne kapitálových výdavkov o 117 miliárd USD.

Gazpromu sa zároveň podarilo znížiť úroveň čistého dlhu o 10 % na 3 133 miliárd rubľov. Finančná situácia Gazpromu je stabilná, ako je možné vidieť v grafe nižšie.

Graf - Gazprom

Kde kúpiť akcie Gazpromu (GAZP)

Čoraz väčší počet forexových brokerov má pre tieto nástroje bohatú ponuku akcií, ETF a CFD.

Napríklad na XTB Dnes tu nájdeme cez 3500 400 akciových nástrojov a XNUMX ETF, a Saxo Bank viac ako 19 000 spoločností a 3000 XNUMX ETF fondov.

Maklér
Koniec	Poľska	Dania	Cyprus *
Počet ponúkaných výmen	16 výmen	37 výmen	24 výmen
Počet akcií v ponuke	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - zdieľaní 8 800 - CFD na akcie	cca 3 - CFD na akcie
Počet ETF v ponuke	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provízie	0% provízia až do 100 000 EUR obrat / mesiac	podľa cenníka	Rozpätie závisí od nástroja
Minimálny vklad	0 zł (odporúčané min. 2000 500 PLN alebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE	PRESKÚMANIE
	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET	VYTVORIŤ ÚČET

* Ponuka PLUS500 CY

CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu. 72 % až 89 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD. Zvážte, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť vysoké riziko straty peňazí.

Sčítanie

Gazprom je vertikálne integrovaný výrobca plynu, ropy a rafinovaných produktov. Je tiež významným výrobcom elektriny v Rusku. Aktuálny rok je pre ruskú spoločnosť veľmi dobrý. Rast cien zemného plynu prispel k výraznému zvýšeniu tržieb a zisku spoločnosti. Dôležité je, že spoločnosť diverzifikuje svoj predaj. V najbližších rokoch treba počítať so zvýšením podielu predaja zemného plynu do Číny. Počas nasledujúcich dvoch desaťročí to bude oveľa väčší trh ako Európa. V dôsledku toho bude záujem Gazpromu o európsky energetický trh pomaly klesať. Spoločnosť sa dlhé roky obchodovala s nízkym pomerom ceny a zisku. Čiastočne je to spôsobené tým, že zľava investorov je spojená s rizikom investovania v Rusku a potenciálnym vplyvom vlády na obchodné rozhodnutia spoločnosti (Gazprom sa už mnohokrát ukázal ako príklad využitia energetických spoločností ako prvku politického tlak). Aktuálna kapitalizácia spoločnosti je 121 miliárd dolárov.