Fed tlačí na brzdu, dolár stúpa, akciové trhy klesajú

Januárové stretnutie Fed To prinieslo posilnenie dolára, zvýšenie ziskovosti amerického dlhu a poklesy na akciových trhoch. Predovšetkým však oznámila, že Fed silnejšie dupne na brzdu.

výmenný kurz EUR / USD sa blíži k 1,12, predtým prerazil dno z 2M vzostupného kanála a nedokázal zaútočiť na medvediu líniu. Výnosy 10-ročných amerických dlhopisov prudko vzrástli a vrátili sa na 1,9 %. Americké indexy, silne rastúce pred zasadnutím Fedu, po stretnutí a tlačovej konferencii Jeroma Powella sa vzdali ziskov a uzavreli v miernych mínusoch. Jedným slovom, trhy reagovali na zasadnutie Fedu pomerne silno. To nie je prekvapujúce, pretože očakávania týkajúce sa počtu zvýšení úrokových sadzieb v USA v roku 2022 vyskočili zo 4 na 5. 

Graf EUR / USD, interval H4. Zdroj: Tickmill

Komuniké po stretnutí FOMC zodpovedalo očakávaniam trhu. Sadzba federálnych fondov bola ponechaná na úrovni 0,0-0,25 %, koniec programu nákupu aktív bol ohlásený na marec a zdôraznená potreba zvýšenia úrokových sadzieb. 

Hawk Powell

To, čo otriaslo trhmi, sa stalo na tlačovej konferencii po stretnutí. Predseda Fedu Jerome Powell znel jastrabšie, ako trhy predpokladali. Powell nielen oznámil zvýšenie od marca, ale nevylúčil zvýšenie ani na každom nasledujúcom stretnutí FOMC v roku 2022. Uviedol tiež, že v USA existuje pracovný trh "Veľmi veľmi silný" a bude sa zaoberať nárastmi. Hlavne, že platy prudko vzrástli. Zdôraznil tiež, že existuje riziko, že inflácia zostane vysoká dlhšie, ako sa pôvodne predpokladalo, a v súvislosti so znížením súvahy Fed uviedol, že rozhovory na túto tému budú pokračovať minimálne dve stretnutia (t.j. do mája). a budúce zníženie bilančnej sumy musí byť výrazné, čo bude nejaký čas trvať. 

Z Powellových komentárov možno usúdiť, že Fed v obave z inflácie prudko tlačí na brzdový pedál. Navyše je o tomto rozhodnutí pevne presvedčený a pevne rozhodnutý. Trh to vidí a teraz stanovuje ceny nie 4, ale 5 zvýšením úrokových sadzieb v roku 2022. Je to nielen signál pre posilnenie dolára či ďalšie vyberanie ziskov na akciových trhoch, ale aj dôležitý benchmark pre ostatné centrálne banky. Najmä len v rozvojových krajinách. Teraz budú musieť nasledovať úder a zdvihnúť nohy viac, ako sa doteraz predpokladalo. V opačnom prípade ich meny oslabia, čo navyše krátkodobo podporí infláciu a môže ohroziť efekty boja s ňou zvyšovaním úrokových sadzieb.