Vykonávanie príkazov je [kľúč]

Ako aktívny investor nám určite dáte za pravdu, že realizácia pokynov a ich kvalita je jedným z kľúčových aspektov obchodovania pre každého investora. Ak obchodujete na Forexe, tieto aspekty trhu by mali byť pre vás dôležité. Ak si to však neuvedomujete, teraz je ten správny čas prečítať si článok nižšie.

Čo je to kvalita vykonania objednávky?

Pod pojmom vykonanie príkazu možno chápať rozdiel medzi očakávanou a skutočnou cenou transakcie.

Ak zadáte pokyn na trhu za aktuálnu trhovú cenu (to platí aj pre stop-loss a cieľ zisku), pokyn nemusí byť vždy vykonaný za očakávanú cenu, ale môže byť vykonaný v krátkej vzdialenosti od tejto ceny. cena. Tento rozdiel je tzv pošmyknutia (sklz), a každý investor sa chce takejto situácii vyhnúť.

Prečo sa oplatí zaujímať, aká je kvalita prevedenia Váš maklér? (vplyv kvality vykonania objednávky na zisk)

1. Väčšinou horšie ceny za market a stop príkazy – priama strata pre investora na každom takomto príkaze.
2. Variácia skresľuje investičný plán a vnáša do stratégie aspekt náhodnosti.

Kvalita prevedenia v rôznych typoch objednávok

Je dôležité si zapamätať, že vaše stop-lossy sa štandardne vykonávajú za trhovú cenu. Pošmyknutia môžu byť pozitívne aj negatívne. V praxi sa však investori častejšie stretávajú s tými negatívnymi. Dôvod si vysvetlíme nižšie.

V momente, keď máme aktivovaný stop-loss, musí cena čeliť nám, aby sa tento stop-loss aktivoval. Takže v momente želaného vykonania objednávky sa cena pohybuje pre nás neželaným smerom. Negatívny sklz nastáva, keď sa cena tesne pred vykonaním pokynu posunie proti nám ešte ďalej. Tento proces je často rádovo v milisekundách, takže je to na prvý pohľad ťažko vidieť. Sklz v takýchto prípadoch zvyčajne znamená, že náš stop-loss sa realizoval za nižšiu cenu.

TREBA PREČÍTAŤ: Aký význam má rýchlosť vykonania objednávky?

Faktom tiež je, že obchodníci využívajú stop-loss príkazy oveľa častejšie ako take-profit príkazy. Dôvodov tohto sklzu môže byť viac. Najčastejšie majú sklzy veľa spoločného s kvalitou trhu, na ktorom sa príkazy vykonávajú (nízka likvidita, menej kvalitná technológia). Keď cena, keď maklér / trh vykoná náš pokyn, zmenila svoj smer, mohli by sme dostať pozitívny sklz - to je samozrejme oveľa menej pravdepodobná situácia. Sklzy sú vo všeobecnosti nežiaduce a môžu viesť k strate významnej časti ziskov alebo k prehĺbeniu strát.

Cenové sklzy porušujú investičnú stratégiu

Okrem toho, že z dlhodobého hľadiska môžu sklzy tvoriť významnú časť našich nákladov (tzv. skryté náklady), musíme počítať aj s ďalšou veľkou nepríjemnosťou. Neistota, za akú cenu bude naša objednávka vykonaná, môže výrazne ovplyvniť náš percentuálny zisk, našu plánovanú stratégiu odmeňovania za riziko a celkovo môže výrazne ovplyvniť náš plánovaný investičná stratégia. Najmä keď obchodník špekuluje na menší cenový rozdiel, sklz bude mať väčší vplyv na jeho úspech.

príklad

Intradenný (denný) obchodník Janusz má priemerný stop-loss 10 pipov, priemerný cieľový zisk 20 pipov a 40 % jeho obchodov je ziskových.

Bez sklzu na stop-lossoch by mal Janusz zarobiť v priemere 10 pips na 20 obchodov (6 x 10 pips strata a 4 x 20 pips zisk).

Ak je priemerný sklz ceny pri stop-loss exekúcii 1 pip, znamená to, že Januszov risk nie je 10, ale 11 pipov a jeho straty nebudú 60, ale 66 pipov. Januszov zisk klesne o celých 30% na 14 pips.

Zároveň sa domnievame, že Janusz si svoju stratégiu celkom dobre premyslel, samozrejme, teoreticky. Pre niektorých investorov môže byť hranica medzi ziskovosťou a stratou taká tenká, že samotný sklz môže viesť k strate.

Samozrejme, pre investorov so širšími stop-lossmi nie je sklz taký výrazný. Ale stále je to o peniazoch, ktoré sa dajú ušetriť. Aspekt predpojatosti ceny vstupu/výstupu na trh môže poslať celú stratégiu do koša už na papieri.

Ako znížiť rozsah sklzu

Hĺbka trhu

Aby sme pochopili riešenie tohto problému, musíme najprv pochopiť dôvod. Príčinou sklzu je okrem možnosti technických oneskorení v systémoch brokera v dôsledku nižšej kvality technológie aj nedostatočná likvidita trhu, na ktorom obchodujeme. Cez každý trh stále prúdi množstvo objednávok. Čím viac ich bude, tým väčšia šanca, že sa naša objednávka „zrazí“ s opačným poradím, ktoré nám najviac vyhovuje. Hovorí sa tomu hĺbka trhu. Čím je trh hlbší, tým je jeho štruktúra hustejšia. Môže sa stať, že napríklad akcie za cenu, ktorú sme videli na monitore v čase zadania objednávky, sa môžu napríklad rýchlejšie predať inému investorovi. Ich ponúkané množstvo nie je dostatočne veľké na to, aby sme zrealizovali celú našu objednávku.

Ak obchodujeme na likvidnejšom a hlbšom trhu, tým väčšia je šanca, že príde ponuka od iného subjektu, ktorý nahradí rolu prvého a bude našim protivníkom. Dôležitým faktom je, že na likvidnom trhu sú príkazy zvyčajne vyššie, takže je väčšia šanca na rýchle vykonanie príkazu.

PREČÍTAJTE SI TIEŽ: Aké sú príčiny cenového sklzu?

Keď je počet objednávok na trhu nízky. Rozdiely medzi očakávanými a skutočnými cenami budú pomerne veľké. V opačnom prípade, ak je na trhu veľa objednávok, rastie aj naša šanca na najlepšiu realizáciu (t.j. rýchle vybavenie za požadovanú cenu).

Čím hladší trh, tým istejšie bude príkaz vykonaný rýchlejšie a presnejšie. Keďže sklzy majú vo väčšine prípadov negatívny dopad na náš zisk, znamená to pre nás úspory a väčšiu istotu očakávaných výsledkov.

Netreba zabúdať ani na to, že obchodovanie na vysoko likvidnom trhu výrazne znižuje riziko vykonania pokynu za extrémne nevýhodné ceny v prípade veľkých neočakávaných udalostí na trhu. Ak investor obchoduje iba s jedným subjektom, ktorý nemusí poskytnúť cenovú ponuku naraz a nemusí byť dostatočne likvidný, aby uspokojil náhly kolektívny záujem viacerých klientov v dôsledku neočakávaných správ. Spomeňme švajčiarsky frank.

Medzibankový trh ako liek na sklz

To určite poznáte menovom trhu je najväčším trhom na svete z hľadiska obratu. Jeho problémom však je, že je decentralizovaný.

V praxi to znamená, že veľa investorov obchoduje na rôznych lokálnych trhoch vytvorených jednotlivými brokermi alebo napríklad jednou bankou, a preto nemôžu ťažiť z likvidity celého trhu.

Väčšina obratu na devízovom trhu je medzi najväčšími svetovými bankami ako Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs atď. tutaj.

Tieto banky samozrejme nechcú obchodovať len s viacerými stranami, ale aj s inými subjektmi, čím si pre seba zabezpečia najväčší počet objednávok. Z veľkého množstva objednávok získavajú pre seba lepšie ceny a hlavne požičiavajú iné meny za úrok (alebo swap v prípade držania kladných a záporných hodnôt cez noc). Tieto banky si navzájom konkurujú a predbiehajú sa v ponukách na splnenie ďalšej objednávky.

Na medzibankovom trhu sa obchoduje približne 70 % všetkých medzibankových devízových obchodov a samozrejme existuje aj mnoho ďalších subjektov, ktoré profitujú z tejto medzibankovej konkurencie, presnejšie z vysokej likvidity daného trhu.

Vykonávanie objednávok v závislosti od modelu trhu

Do medzibankového obchodovania sa môže zapojiť aj individuálny obchodník. Ale nie je to také jednoduché. Nie vždy sa ukáže ECN broker ako ECN, o ktorom snívame a poskytuje nám prístup len k časti tejto likvidity. Čo teda môžeme urobiť, aby sme dosiahli tento relevantný trh? To sa dozviete u nás predchádzajúci článok.