ESMA znižuje pákový efekt na 1:30 pre hlavné menové páry

Pákový efekt obmedzený na 1:30 pre hlavné menové páry – tak rozhodol ESMA, európsky regulátor finančného trhu. Zmien je viac. Všetky nástroje CFD boli ovplyvnené znížením pákového efektu vo väčšej miere ako veľké spoločnosti a drobní investori navyše stratia prístup k nástrojom binárnych opcií.

ESMA v rozpore s názorom obchodníkov

Nové pravidlá ukladajú maklérom na trh, distribúciu alebo predaj nástrojov CFD retailovým klientom tieto požiadavky:

• Ponúka maximálny pákový efekt v rozsahu 1:30 a 2:1, ktorý bude závisieť aj od volatility podkladového nástroja,
• 1:30 pre hlavné menové páry,
• 1:20 pre nehlavné menové páry, zlato a hlavné indexy,
• 1:10 pre iné komodity ako zlato a hlavné indexy
• 1:5 pre jednotlivé kapitálové nástroje a iné nekótované,
• 1:2 pre kryptomeny,
• zavedenie povinnej ochrany pred záporným zostatkom na každom účte,
• zjednotenie noriem týkajúcich sa varovania pred rizikom,
• jednotné pravidlá mechanizmu „stop-out“ pre každý účet.

Zavedené zmeny sú v súlade s prototypom, ktorý EÚ predstavila v decembri 2017. Znamená to, žiaľ, zlyhanie obchodníkov pri pokuse preložiť svoj názor na uvalenie nových obmedzení, ktoré obchodníkom hrozia už dlhší čas.

ESMA odôvodňuje svoje rozhodnutie vôľou bojovať za bezpečnosť retailových investorov, ktorí v drvivej väčšine prichádzajú o svoje peniaze investovaním do nástrojov s vysokou pákou.

Steven Maijoor, predseda ESMA:

„Analýza kompetentných národných orgánov pre obchodovanie s CFD v rôznych jurisdikciáchUnion ukazuje, že 74 – 89 % maloobchodných účtov má tendenciu prísť o peniaze samo od sebainvestície, pričom priemerné straty na klienta sa pohybujú od 1 600 do 29 000 EUR. V analýzeNCA pre binárne opcie tiež vykazovali pretrvávajúce straty na účtoch retailových klientov. Tieto opatrenia schválila dozorná rada ESMA 23. marca 2018.“

Samotný dokument v súčasnosti nevysvetľuje veľa otázok, napríklad nedefinuje, čo je hlavný akciový index. Nie je známe ani to, či sa nové nariadenia budú vzťahovať na občanov EÚ využívajúcich služby maklérov z krajín mimo jej územia, ako je Austrália alebo Švajčiarsko. Tieto pochybnosti sa pravdepodobne vyriešia v priebehu budúceho mesiaca.

Keď sa zmeny prejavia

Podľa zverejneného dokumentu ide o dočasné riešenie, ktoré vstúpi do platnosti na tri mesiace, no až po jeho preklade do všetkých úradných jazykov v Európskej únii. Až potom bude musieť byť zverejnený v časopise Journal of Laws. A od tohto dátumu sa budú počítať dva mesiace, po ktorých sa zníženie pákového efektu skutočne prejaví. Napriek „dočasnosti“ paneurópsky regulátor pravdepodobne nepredpokladá rezignáciu na prijaté rozhodnutie, pripúšťa len možnosť predĺženia prechodného obdobia.

Úplné znenie dokumentu ESMA je k dispozícii tu.