Správy o vakcínach a znížení ETF vedú k riziku korekcie cien zlata

zlato naďalej stráca na sile v reakcii na nedávne správy o vakcínach a ich potenciálnej účinnosti proti Covid-19. V skutočnosti sme teraz svedkami toho, ako meny rozvíjajúcich sa trhov, ako aj akciové indexy ustupujú od najnovšej série ziskov v dôsledku obáv zo zavedenia prísnejších obmedzení, aby sa obmedzila obnova pandémie koronavírusu. 

O autorovi

Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie, Saxo Bank. Dsa pridal ku skupine Saxo Bank v roku 2008. Zameriava sa na poskytovanie stratégie a analýzy pre globálne komoditné trhy definované fundamentmi, trhovým sentimentom a technickým rozvojom. Hansen je autorom týždennej aktualizácie komodít a tiež poskytuje zákazníkom spätnú väzbu o obchodovaní s komoditami pod značkou #SaxoStrats. Pravidelne spolupracuje s TV aj printovými médiami vrátane CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Napriek tomu zostáva zlato v defenzíve a strata dynamiky láka výpredaje z burzových fondov. Celkové zdroje včera klesli o 322 tis. uncí a od času Oznámenie Pfizer / BioNTech 9. novembra kumulatívne zdroje sa znížili o 1,7 milióna uncí na 109,4 milióna, čo je najnižšia úroveň za 2-1/2 mesiace. 

Aj keď tieto zmeny môžu ešte zvýšiť riziko hlbšej korekcie, je potrebné pripomenúť, že toky ETF majú tendenciu skôr zaostávať, než by podporovali cenovú akciu. Ako sme zdôraznili v predchádzajúcich komentároch, vakcína môže neutralizovať vírus, ale nespraví to s horou dlhu, ktorá sa nahromadila tento rok. Od centrálnych bánk sa očakáva, že budú udržiavať ultra uvoľnené menové podmienky, čo môže neúmyselne viesť k riziku vyššej inflácie v dôsledku nesprávne vedenej politiky nereagovať skôr na možné oživenie.

Okrem rizika rastúcej inflácie poskytujúcej strednodobú podporu zlatu zostáva ďalším kľúčovým faktorom ovplyvňujúcim komodity vo všeobecnosti, a najmä drahé kovy, inverzná korelácia s dolárom. Analytici veľkých bánk predpovedajú, že dolár by mohol klesnúť o 20 %, ak široko dostupná vakcína povedie k oživeniu ekonomiky v roku 2021. Môžete si o tom prečítať okrem iného v dnešných Financial Times v článku s názvom "Vakcína by mohla v roku 2021 strhnúť dolár." ("Očakáva sa, že príchod vakcíny spôsobí prepad dolára v roku 2021").

Krátkodobá prognóza však zostáva otázna vzhľadom na zhoršujúci sa technický výhľad a spomínaný výber prostriedkov z burzových fondov. Ako môžete vidieť v grafe nižšie, v dôsledku nedávnej cenovej akcie sa pre akciový trh vyskytli varovania a prelomenie pod 1850 1837 USD/oz nesie riziko hlbšej korekcie smerom k 38,2 200 USD/oz, čo je posun o 1790 % od marca do augusta a dokonca klesli na XNUMX-dňový kĺzavý priemer XNUMX XNUMX USD/oz. 

Zatiaľ čo krátkodobí technickí obchodníci a algoritmické obchodovanie môžu predávať so súčasnou slabosťou, obchodníci s dlhodobou perspektívou môžu - podľa nášho názoru - využiť možnosť akumulácie na nižších úrovniach.